Собственные и заемные средства предприятия. Бухгалтерский баланс

К собственным средствам предприятия относятся:

Уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);

Выручка от реализации;

Амортизационные отчисления;

Чистая прибыль предприятия;

Резервы, накопленные предприятием;

Прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, по­жертвования, благотворительные взносы).

Собственные ср-ва п/п с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего объекта. Собственные оборотные ср-ва приватизированных п/п находятся в полном их распоряжении. П/п имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т. д.

Собственные средства предприятия - средства, образованные - уставным фондом, паями и долями в хозяйственных обществах и товариществах; - выручкой от продажи первичного и дополнительных выпусков акций; - накопленной и нераспределенной прибылью; - реализованным приростом рыночной стоимости ценных бумаг; - наделенными государственными средствами. Уставный капитал - организационно-правовая форма капитала, величина которого определяется уставом или договором об основании акционерного предприятия. Взнос в уставный капитал может осуществляться в виде денежных средств, в имущественной форме и в форме объектов интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, проектов. Уставный капитал создает основу деятельности созданного предприятия. Уставный капитал отражается в пассиве баланса.

Собственные средства предприятия (активы)- это совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, ценные бумаги, патенты, авторские права, в которые вложены средства владельцев, собственность, имеющая денежную оценку). Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного баланса. Структура статей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности. Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал. Уставный капитал организации – источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия.

9. Заемные источники финансирования деятельности предприятий.

Заемные ср-ва, привлекаемые главным образом в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность фин. состояния п/п и оценка его фин. устойчивости.

Состав:1.Кр/ср(для пополнения обор.ср-в),д/ср(для пополнения осн.капитала и фин.рес-сов) ссуды банков,2.облигационные займы

СОС = ТА-ТО,СОК = СК+ДО-ВА

Кредиты выд-ся на усл-ях: платность, возвратность, обеспе-е, срочность.

Облигац-е займы-обяз-ое погаш-е не даёт права собств-ти; имеет преимущ-е право на расп-е приб-ли по сравнению с акционерами.Цена облиг-ции зависит от срока %-нои ставки, имущ-го залога. Облигации-долговая ц.б. облад-ая след-ми хар-ми: 1)срок погашения 2)%-ы по облигации 3)имущест-е обесп-ие 4)номинал.

Номинал облигации-это с од. Стор. Та сумма которую обяз-ся верн-ть эмит-т а с др.стор. это ст-ть имущ-го обесп-я. Если обл-я прод-ся на рынке по цене ниже номинала, то разница м/у ценой и номи-м наз-ся дисконтом, а если цена выше номи-ла, то разница наз-ся премией. Обли-ции всегда погаш-ся по номи-лу не зависимо от рын-ой цены. Появ-сь новые ипот-ые ц.б.(м.выпускать только орг-ии кот.зан-ся ипотеч-м креди-ем)-долгоср-е облиг-ии. С т.зр.купона сущ.след виды облиг-ии: с фиксир-м купоном, плавающим купоном, нулевым куп-м(беспроцен-е), конвентир-е.

Первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных средств, кото­рые коммерческие организации (негосударственные) называют капитал и резервы.

В этой связи выражение «структура капитала предприятия» означает не что иное, как структуру собственных средств. Струк­туру пассива баланса предприятия называют финансовой струк­турой капитала, отражающей соотношение между собственными и заемными средствами в обороте предприятия.

Уставный капитал предприятия или уставный фонд государ­ственного предприятия определяет минимальный размер его иму­щества, гарантирующего интересы его кредиторов. Таким образом, уставный капитал (фонд) является основным источником собствен­ных средств предприятий. Минимальный размер его определяет­ся в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда (МРОТ) в стране. Минимальный размер уставного капитала (фонда):

Открытого АО - 1000-кратная сумма МРОТ;

Закрытого АО и ООО - 100 МРОТ;

Государственного унитарного предприятия - 5000 МРОТ;

Муниципального унитарного предприятия - 1000 МРОТ.

В казенном предприятии уставный фонд не формируется.

Кроме понятий «уставный капитал» и «уставный фонд» суще­ствуют понятия «складочный капитал» и «паевой фонд». Складоч­ный капитал создается у тех организаций, у которых он преду­смотрен взамен уставного капитала учредительными документа­ми (хозяйственные полные и коммандитные товарищества, т.е. на вере). Складочный капитал - это сумма вкладов учредителей или участников. Паевой фонд создается в производственном коопера­тиве за счет паевых взносов его членов, а также созданного и при­обретенного кооперативом имущества.

Название уставного капитала (фонда) объясняется тем, что его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит ре­гистрации в установленном порядке.

Уставный фонд государственного и муниципального предприятия должен быть полностью сформирован собственником его имуще­ства в течение грех месяцев с момента государственной регистра­ции такого предприятия. При этом моментом формирования счи­тается зачисление денег на открываемый в банке счет. Другой момент - это передача предприятию соответствующего имущества. Размер уставного капитала акционерного общества определяет­ся номинальной стоимостью акций, приобретенных акционерами и выпущенных обществом.

Акционерное общество имеет право выпускать обыкновенные акции единого номинала и один или несколько типов привиле­гированных акций. При этом номинальная стоимость привилеги­рованных акций не может быть более 25% от уставного капитала. Все акции общества являются именными. Акции, выпущенные АО и приобретенные акционерами, назы­ваются размещенными акциями. Их количество и номинальная сто­имость должны быть определены уставом общества.

Акции, которые общество имеет право размещать дополнитель­но к размещенным акциям, количество и номинальная стоимость которых определены уставом, называются объявленными акциями. Обязательным условием размещения дополнительных акций каждой категории (типа) является определение в уставе прав, предоставляемых размещаемыми акциями общества каждой категории (типа). Если уставом общества предусмотрены объяв­ленные акции, в этом случае дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций.

Акции общества должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества. Меньший срок может быть предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50% акций общества должно быть оплачено в течение 3 месяцев с момента государственной регистрации. Акция не мо­жет быть голосующей до полной ее оплаты.

Право собственности на акции, не оплаченные в течение ус­тановленного срока, переходит к обществу. Эти акции не имеют права голоса, и по ним не начисляются дивиденды. В случае, если общество не сможет их реализовать не ниже номинальной стоимо­сти в течение года, оно обязано уменьшить уставный капитал. Если в разумный срок общество не уменьшит уставный капитал, в этом случае или орган, осуществляющий государственную ре­гистрацию юридических лиц, или соответствующий другой орган вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

Дополнительные акции размещаются при условии их полной оплаты.

Предприятие может изменить уставный капитал (фонд), т.е. увеличить или уменьшить его, при следующих условиях:

Только на основании материалов утвержденной финансовой отчетности за истекший год;

Если имеется решение собрания акционеров, основанное на соответствующем положении устава АО;

После перерегистрации устава предприятия.

Сумма уставного и резервного фондов не должна превышать стоимость чистых активов предприятия.

Увеличение уставного фонда государственного и муниципаль­ного предприятия осуществляется за счет:

Дополнительно передаваемого ему имущества собственни­ком;

Доходов от деятельности предприятия. Уставный капитал акционерного общества может быть увели­чен или уменьшен по итогам работы за год путем:

Увеличения (уменьшения) номинальной стоимости одной акции;

Размещения дополнительного количества акций (при увели­чении) или сокращения их общего количества, в том числе за счет приобретения части акций (при уменьшении).

Порядок изменения уставного капитала АО определяется Фе­деральным законом «Об акционерных обществах», уставом конк­ретного АО и оформляется решением собрания акционеров. При этом такие изменения являются в основном правом акционерно­го общества.

Уменьшение уставного капитала путем приобретения акций общества в целях сокращения их общего количества производит­ся на сумму номинальных стоимостей погашенных акций.

В отдельных случаях Федеральным законом «Об акционерных обществах» определены обязанности АО по уменьшению его ус­тавного капитала:

При наличии нереализованных у АО акций в течение года после перехода их в собственность АО;

Если по окончании года (начиная со второго) чистые акти­вы АО меньше его уставного капитала;

Если не реализованы в течение года приобретенные обще­ством размещенные им акции; общество имеет право приобретать свои размещенные акции при условии, если их в обращении на­ходится не менее 90% стоимости уставного капитала;

Если размещенные акции выкуплены обществом по требо­ванию акционеров и не реализованы в течение года по рыночной стоимости.

Добавочный капитал является вторым денежным фондом соб­ственных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступа­ющие предприятию в течение года, так как включать их в устав­ный капитал в это время невозможно. По итогам года добавоч­ный капитал следовало бы переводить в уставный, но это делает незначительное количество предприятий.

В добавочный капитал включаются следующие денежные сред­ства:

дооценка объектов основных средств в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств». Следует иметь в виду, что если сум­ма дооценки объекта основных средств (или часть ее) равна сум­ме уценки его, проведенной в предыдущие отчетные периоды и отраженной на операционных расходах, в этом случае она вклю­чается в состав операционных доходов отчетного периода;

Эмиссионный доход, полученный от превышения фактичес­кой цены размещения над номинальной стоимостью акций как при первичном размещении, так и при всех последующих эмис­сиях акций при увеличении уставного капитала;

Некоторые другие суммы (курсовая разница, целевое финан­сирование некоммерческими организациями капитальных расхо­дов).

Уменьшает добавочный капитал следующее:

Уценка объектов основных средств, которая включается в со­став операционных расходов, но при этом сумма уценки, равная сумме их дооценки, проведенной в предыдущие периоды, отно­сится в уменьшение добавочного капитала, а разница в суммах уценки и дооценки относится на операционные расходы;

Продажа, безвозмездная передача; ликвидация при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных ситуациях и при списании основных средств вследствие морального или физического износа;

При перечислении средств добавочного капитала на увели­чение уставного;

Распределение средств добавочного капитала между учреди­телями;

Другие расходы.

Добавочный фонд государственного и муниципального унитар­ных предприятий формируется аналогичным образом с учетом их особенностей.

Резервный фонд создается в АО в соответствии с положениями устава, но не менее 5% от уставного капитала. Он образуется за счет чистой прибыли путем ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения раз­мера, предусмотренного уставом.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в слу­чае отсутствия иных средств.

В широком смысле резервный фонд предприятия должен ис­пользоваться, в соответствии с мировой практикой, в двух направ­лениях:

При недостатке источников оборотных средств направлять­ся на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

При достаточности источников оборотных средств он на­правляется в краткосрочные финансовые вложения.

В статье баланса «Резервный фонд» отражается сумма остатков не только резервного, но и других аналогичных фондов, создава­емых в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. К другим аналогичным резервным фондам, в частности, относятся:

Резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

Резервы по сомнительным долгам и др.

Данные резервы образуются за счет финансовых результатов предприятия путем отражения их в составе операционных расхо­дов. Цель резервов - равномерно списать потери предприятия, свя­занные с уценкой материальных ценностей, ценных бумаг, непо­лучением сомнительных долгов. Кроме того, облегчить в определен­ной мере налоговое бремя в данных ситуациях.

Фонд акционирования работников акционерного общества мо­жет создаваться в АО из чистой прибыли в соответствии с уста­вом. Цель фонда - приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего размещения среди его работни­ков. Средства от продажи акций работникам направляются в дан­ный фонд. В условиях развития производства, когда будут при­глашаться высококвалифицированные специалисты, это может быть одним из стимулов. Акции акционерного общества могут быть одним из вариантов премирования работников. Кроме того, концентрация большей части выпущенных акционерным обще­ством акций среди работников общества является стимулом и условием повышения эффективности производства.

Унитарное предприятие (государственное и муниципальное) создает свой резервный фонд также за счет чистой прибыли в со­ответствии с положениями своего устава. Средства этого фонда предназначены на покрытие убытков предприятия.

Унитарное предприятие за счет чистой прибыли может созда­вать и другие фонды.

В составе собственных средств предприятия отражаются такие своеобразные денежные фонды, как «Нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года» (со знаком «плюс») и «Непокры­тый убыток прошлых лет и отчетного года» (со знаком «минус»). Непокрытый убыток при рассмотрении предприятием итогов от­четного года покрывается только за счет собственных средств. Именно поэтому источниками его покрытия могут быть:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия;

Резервный фонд;

Добавочный капитал (за исключением сумм прироста сто­имости имущества по переоценке);

Уменьшение уставного капитала до величины чистых акти­вов предприятия.

Если источников для покрытия убытка недостаточно и оставшаяся его сумма больше всей оставшейся суммы собствен­ных средств, итог раздела III пассива баланса предприятия «Ка­питал и резервы» будет отрицательным.

Естественно, основное назначение нераспределенной прибы­ли предприятия - это направление ее в фонды накопления, потребления и социальной сферы.

Фонд накоплений является источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия. Следовательно, увеличива­ются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала - и их номиналь­ная стоимость. Таким образом, если акционерное общество пред­почтет вместо выплаты дивидендов большую часть прибыли на­править на развитие, в этом случае акционеры ничего не потеря­ют. Например, при уставном капитале в 500 тыс. руб., номинале акций в 1 руб. и количестве 500 тыс. штук акционерное общество направит на развитие производства 100 тыс. руб. Следовательно, через год уставный капитал составит 600 тыс. руб., и при неизмен­ном количестве акций номинальная стоимость каждой из них увеличится до 1,2 руб. (600 тыс. руб. : 500 тыс. шт.).

Здесь следует иметь в виду также, что увеличение средств на развитие способствует увеличению объема реализации предприя­тия и росту его прибыли. Вот почему в мировой практике при мерно половина акционерных обществ не платит дивиденды, а привлекает акционеров постоянным ростом стоимости акций. Кроме того, вновь создаваемые акционерные общества, как пра­вило, не выплачивают дивиденды в первые пять лет.

Чистые активы

С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами. Это реальная сумма собственных средств. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они являются его собственными средствами (например, начисленные дивиденды или фонды потребления), а с другой – они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам и работникам.

Размер чистых активов определяется следующим образом:

ЧА = А – А искл – П IY - П y искл

где: А – активы баланса предприятия;

А искл – активы, исключаемые при расчете: - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

П IY - раздел IY пассива баланса «Долгосрочные обязательства»;

П y искл - исключаемые показатели раздела Y пассива баланса «Краткосрочные обязательства»:

Займы и кредиты;

Кредиторская задолженность;

Задолженность участникам (учредителям) по выплате дивидендов;

Резервы предстоящих расходов;

Прочие краткосрочные обязательства.

Между чистыми активами предприятия и его уставным капиталам (фондом) существует следующая взаимосвязь, которая действует начиная со второго года его деятельности:

Если ЧА < УК (УФ),

[где: ЧА – чистые активы; УК (УФ) – уставный капитал (фонд)], то предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. до величины реальной суммы собственных средств. Например, если чистые активы будут равны 400 т.р., а уставный капитал -600 т.р., то предприятие обязано уменьшить уставный капитал на 200 т.р.

Если ЧА < УК min, то акционерное общество обязано принять решение о своей ликвидации, т.к. сложившаяся ситуация противоречит закону.

Если АО в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения им убытков. В соответствии с этим орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, или иной соответствующий орган вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества.

Если ЧА < УК + РФ + ПА,

Где: РФ – резервный фонд; ПА – превышение ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций над их номинальной стоимостью, определенной уставом АО.

АО не имеет права принимать решение о выплате дивидендов, если такая ситуация будет на день принятия решения. Оно не имеет права это делать и в том случае, если стоимость ЧА может оказаться меньше указанной величины после принятия такого решения.

Если аналогичная ситуация возникает на день выплаты дивидендов, то АО не вправе выплачивать дивиденды, но обязано их выплатить по прекращении указанных обязательств.

При увеличении УК его размер с учетом резервного фонда не может превышать стоимость ЧА предприятия. Другими словами:

∆ УК (УФ) = ЧА – (УК (УФ) + РФ),

т.е. предельный размер увеличения УК (УФ) предприятия не должен превышать разницу между стоимостью ЧА и суммой УК (УФ) и резервного фонда.

Важная роль ЧА проявляется также и в том, что на их основе определяется так называемая балансовая стоимость акций.

Если предположить, что УК АО – 1млн. руб., количество акций 500 тыс. штук при номинале одной акции – 2 рубля, стоимость ЧА 1800 тыс. руб. Следовательно, балансовая стоимость 1 акции будет равна 3,6 руб. (1800 тыс. руб. : 500 тыс. штук). Балансовая стоимость акции – это более реальная их стоимость по сравнению с их номиналом.

4. Заемные средства предприятий.

В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не мо­жет и не должно обходиться без заемных средств, так как их ис­пользование способствует повышению эффективности собствен­ных средств, удовлетворению определенных потребностей пред­приятия. Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях, в основном в следующих случаях:

С целью повышения рентабельности собственных средств;

При недостаточности собственных средств;

При формировании переменной части оборотных активов;

При покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени;

Как источник инвестиций;

В некоторых других случаях.

Предприятие в своей деятельности может использовать следу­ющие виды заемных средств:

Кредиты банков - долгосрочные и краткосрочные;

Займы юридических и физических лиц;

Коммерческий кредит, проявляющийся при отсрочке плате­жа и означающий кредитование кого-либо кем-либо товарами, а не деньгами;

Факторинг;

Форфейтинг;

Кредиторская задолженность;

Каждый из перечисленных источников заемных средств игра­ет для предприятия определенную роль. В то же время нужно об­ратить особое внимание на развитие коммерческого кредита и лизинга. Коммерческий кредит является результатом отсрочки платежа, предоставляемой поставщиком покупателю. Кредит мо­жет быть оформлен векселем или просто договором.

Вексель - уникальный рыночный инструмент, который при использовании дает значительный эффект. Во-первых, вексель, как ничто другое, выполняет четыре важнейшие функции:

Долгового безусловного денежного обязательства;

Кредитную, означающую, что вексель является продуктом коммерческого кредита;

Ценной бумаги: вексель можно продать, купить, заложить.

Во-вторых, вексель имеет серьезные преимущества. Он способ­ствует: оптимизации структуры источников оборотных средств, да­вая возможность предприятию регулировать размер заемных средств в своем обороте с помощью коммерческого кредита;

Оптимизации безналичных расчетов между предприятиями, вытесняя неэффективную предварительную оплату отсрочкой пла­тежа;

Сокращению неплатежей и взаимной задолженности пред­приятий друг другу;

Стабилизации и сокращению процентных ставок банков за кредит, так как развитый коммерческий кредит является конку­рентом банковского кредита.

Векселя могут быть товарные, коммерческие, т.е. выпускаемые предприятиями и организациями, и финансовые, т.е. выпускае­мые банками, финансовыми органами. Наибольшее распростра­нение в мировой практике имеют товарные векселя.

Кредиторская задолженность - это также денежный фонд за­емных средств, так как предприятия имеют в своем обороте чу­жие деньги в результате неплатежей. Неплатежи оказывают резко отрицательно влияние на финансовое положение предприятий, их рентабельность и, следовательно, на экономику страны в целом.

Использование заемных средств при временном недостатке собственных средств является для предприятий вполне естественным явлением.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Под средствами организации понимаются денежные ресурсы, которыми располагает субъект хозяйственной деятельности для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Собственные средства - это средства находящиеся в распоряжении предприятия, формируемые за счет внутренних источников.

В состав собственных средств входят уставный капитал, накопленный капитал и прочие поступления. Схематично структура собственных средств представлена на рисунке 1.1.1

Рис. 1.1.1 Структура собственных средств организации

Теперь более подробно рассмотрим источники формирования собственных средств .

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставный капитал складывает

Из вкладов участников для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью;

Номинальной стоимости акций для акционерного общества;

Имущественных паевых взносов;

Уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия .

Фонды накопления - средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления - средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные обязательства - оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления - часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Собственные средства организации учитываются в III разделе бухгалтерского баланса.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие : инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли: резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи.

Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков, можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих «цену» капитала.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами .

Заемные средства - это капитал организации формируемые за счет внешних источников: кредитов банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, факторинг, лизинг, векселя, облигации.

Источниками заемных средств предприятия являются :

Банковские кредиты - характеризуют суммы задолженности по занятым у банков под проценты средствам.

Займы - это задолженность по полученным от других предприятий займам. К ним можно отнести и авансы покупателей и заказчиков.

Факторинговые и лизинговые сделки являются разновидностью коммерческого кредита. Обеспечивают организацию основными и оборотными средствами.

Кредиторская задолженность. Кредиторы - это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность . Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.

Заемный капитал в отличии от собственного классифицируется на долгосрочный и краткосрочный. К краткосрочному относятся займы сроком до года, к долгосрочному от года и более.

Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы обычно являются источником формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные . Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы.

Чем больше обеспеченных долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, имеющим обеспеченные требования, но хуже остальным кредиторам, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться остающейся имущественной массой.

В долгосрочной перспективе стоимость компании больше зависит от ее маркетинговых, инвестиционных и производственных решений, нежели от ее решений по выбору источников финансирования. И если компания имеет обширные перспективы инвестиций с положительными чистыми приведенными стоимостями, для нее важнейшее значение приобретает свободный доступ к источникам финансовых ресурсов.

Помимо сказанного, следует принять во внимание, что издержки, связанные с получением кредита, значительно ниже издержек, связанных с эмиссией и публичным размещением акций. Многие компании не могут позволить себе размещение акций, и заимствования становятся для них единственной альтернативой, позволяющей рассчитывать на рост бизнеса.

Кроме того, долг может оформляться на международном рынке капитала с целью хеджирования против изменения валютных курсов или как способ защиты от политического риска. Нельзя сбрасывать со счетов и макроэкономические тенденции. Как правило, в период снижения деловой активности фирм с высокой долговой нагрузкой уступают свою долю рынка конкурентам с более консервативной структурой капитала, в том числе тем, кто предпочел умеренный рост с использованием только собственной прибыли или с привлечением средств акционеров .

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи - банки, инвесторы, кредиторы оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Очевидно, что риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.

В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора. Кредиторы вправе требовать подписания соглашения, в соответствии с которым данное соотношение не может превышать определенного предела. В этих условиях некоторые предприятия стремятся искусственно снизить величину обязательств, используя их забалансовое отражение.

Собственные и заемные средства пр

Собственные средства предприятия:

Уставный капитал

Резервный капитал

Добавочный капитал

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль – прибыль, полученная как разница между расходами и доходами предприятия, из которой выделены обязательные для распределения части (Часть в резервном капитале(по закону 5% от прибыли), часть в уставном капитале, в фондах, налоги в бюджет).

Идет на выплаты акционерам, покупка оборудования…

Заемные средства:

Выдаются на разные периоды

Долгосрочные – в виде кредитов и займов, срок – больше года

Кредит – только банки. На условиях срочности, платности и возвратности

Займы – Не банки (юр/физические лица). Условия те же.

Долгосрочные кредитные займы используются для приобретения/создания внеоборотных активов

Краткосрочные займы – берутся для приобретения оборотных активов

Краткосрочные заемные средства – разные виды кредиторских задолж. Есть на предприятиях всегда (Долг по з/п, долг бюджету(по налогам), долг перед небюджетными фондами, долг перед поставщиками и подрядчиками)

В системе бухучета учитываются хозяйственные операции - действия, отражающие факт изменения состава и размещения имущества, а также изменение капитала и обязательств

Хозяйственные операции:

Снабжение

Производство

Реализация продукции и формирования финансового результата

Хозяйственные операции не нарушают равенство итогов актива и пассива

Каждая хоз операция в реальной жизни в финансовый балансе не вписывается. В бухучете для этого содаются счета . Так как баланс не каждый день – есть промежуточные документы – счета

Бухгалтерский баланс

Задание 2.9

Имущество предприятия и его источники в ходе производственно - хоз деятельности меняются.Для того, чтобы контролировать и активно руководить хозяйственной деятельностью нужно иметь обобщенные данные об имуществе, которые нам предоставляет баланс.

Баланс предприятия – это отчетный документ, который позволяет определить состав и структуру имущества предприятия, его мобильность и оборачиваемость, конечные финансовые результаты и величины задолженностей и собственных средств. Баланс составляется на определенную дату и используется учредителями, инвесторами, и собственным менеджментов для оценки качества управления имеющимся имуществом. Различают разные виды баланса:

Баланс периодический – вспомогательные, не обязательны для налоговой

-Годовой – основной. Год - основной учетный период

Вступительный – баланс, создаваемый при создание нового предприятия/преобразование действующего.

Сводный – для холдингов/групп компаний. Между компаниями при слияние капиталов.

Сводно-консолидируемый – Если есть головная и зависимая организация.

Баланс брутто – включает/не включает регулирующие статьи

Баланс нетто – без регулирующих статей износа

Ликвидационный баланс – баланс, когда ликвидируется предприятие

Ликвидность – скорость превращения активов в деньги.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Уровень денег

Коэффициент покрытия

На основе данных, представленных в балансе

Показатель финансовой устойчивости предприятия - (Собственные средства/валюта баланса)

Баланс = учет и обеспечение группировки

Каждый отдельный вид имущества/обязательств, отраженные в балансе называется статьей баланса. Все статьи баланса имеют кодовое обозначение – номер строки, и как правило, соответствуют определенным счетам бухучета.

Стоимостное измерение или оценка имущества или обязательств использует целый ряд методов и опирается на многочисленные документы. К ним относят

Метод инвентаризации

В бухгалтерском балансе организации представлено множество важных финансовых показателей, характеризующих бизнес компании, в том числе, это стоимость собственного капитала. На текущий момент существуют различные способы расчета такого показателя, как собственный капитал – это мы и рассмотрим ниже.

Один из основных способов расчета собственного капитала базируется на данных бухгалтерского баланса и указывается в строке 1300 «Итого по разделу 3». Он складывается из уставного, добавочного капитала (также возникшего при переоценке ОС), резервного фонда, а также нераспределенной прибыли.

В российском законодательстве нередко под понятием собственный капитал понимаются чистые активы, которые образуются из данных бухгалтерского баланса путем вычитания из активов компании (строка 1600) всех обязательств (строки 1400 и 1500), задолженности участников и прибавлением доходов будущих периодов. Данный способ помогает оценить участникам и инвесторам стоимость бизнеса.

Существует также метод определения собственного капитала для целей налогообложения, когда речь идет о расчете налога на прибыль и имеется контролируемая задолженность, то есть задолженность по займу или кредиту, когда лицо, выдавшее заем или обеспечение, является иностранной фирмой, владеющей более 20% уставного капитала заемщика (напрямую или косвенно).

Надо не забывать, что задолженность должна превышать больше чем в три раза величину собственного капитала. По таким заимствованиям проценты учитываются в расходах не в полном объеме, а в определенных рамках (правило «тонкой капитализации »). Когда мы рассчитываем собственный капитал для данного случая, то собственные средства в балансе – это строка 1300 «Итого по разд. Ш» плюс задолженность заемщика по налогам.

Отмечу, что когда речь идет о задолженности по налогам, то сюда не относится задолженность по взносам в фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования).

Собственный капитал. Формула по балансу

Состоит собственный капитал из статей пассива баланса – уставный капитал, складочный капитал и вклады товарищей (строка 1310), добавочный капитал (строка 1350), резервный фонд (строка 1360), нераспределенная прибыль (строка 1730) и прочее.

Формула собственного капитала по балансу достаточно простая. Собственный капитал в балансе – это строка 1300 «Итого» по разделу Ш «Капитал и резервы». К примеру, найдем собственные средства в балансе ООО «Союз». Данные на 31 декабря:

Уставный капитал - 10 тыс. руб.;

Переоценка внеоборотных активов - 50 тыс. руб.;

Нераспределенная прибыль - 1000 тыс. руб.

Собственный капитал равен 1 060 тыс. руб. (10 тыс. руб. + 50 тыс. руб. + 1000 тыс. руб.).

Величина уставного (складочного) капитала отражается в балансе в соответствии с зарегистрированным уставом компании, он представляет собой вклады учредителей (участников, акционеров) общества. Для ООО минимальный размер УК составляет 10 000 рублей, для АО публичных 100 000 р., а непубличных АО те же 10 000 р. Может быть внесен как денежными средствами, так и неденежными (ценные бумаги, имущественные права и т.п.), при этом должна быть независимая оценка такого вклада. У госкомпаний вместо уставного капитала имеется уставный фонд. Найти размер УК можно в строке 1310 баланса.

Когда компания дооценивает внеоборотные активы, при продаже акций, долей получает сумму сверх номинальной стоимости, получает безвозмездную помощь как вклад в имущество общества, то это учитывается как добавочный капитал.

Из прибыли компании создается резервный фонд для возмещения возможных убытков, в том числе, в случае непогашенной дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Акционерные общества обязаны его создавать, для ООО такая обязанность предусматривается в уставе. В балансе резервный капитал отражается по строке 1360 «Резервный капитал».

Когда прибыль остается в распоряжении общества, не пошла на налоги и не распределилась между участниками (акционерами), она отражается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Нераспределенная прибыль вправе тратиться только по решению собственников, они могут направить ее на дивиденды или на увеличение уставного капитала. Также можно направить прибыль на покрытие прошлогодних убытков.