Преимущества торговли на американском фондовом рынке. Фондовый рынок сша

Им может быть брокер, банк или страховая компания. Как профессиональные участники рынка они имеют право совершать сделки на бирже, действовать по вашему поручению и за ваш счет. За проводимые сделки они получают вознаграждение. Самые низкие комиссии - у брокера, поэтому оптимальнее всего работать через него.

При подготовке данного обзора я пообщалась с такими российскими и американскими брокерами, как АО «Финам», ООО ИК «Фридом Финанс», ООО «БКС», Just2Trade Online ltd., Interactive Brokers LLC. Все они дают доступ на NYSE и NASDAQ, но делают это на разных условиях. Я для себя их систематизировала так.

Вариант 1. Это открыть брокерский счет у российского брокера. Вариант 2. Это открыть субброккерский счет. Вариант 3. Это открыть прямой счет у брокера США.

Вариант 1. Открытие счета у российского брокера

Сейчас многие российские брокеры предоставляют доступ на NYSE и NASDAQ в рамках услуги единого счета. Суть ее в том, что она позволяет совершать сделки с российскими и американскими бумагами с одного счета. Это действительно так, за исключением ограничения, о котором вы должны знать. На данном счете вы сможете торговать акции только тех американских компаний, которые прошли листинг на Санкт-Петербургской бирже. На текущий момент таких компаний 61 (актуальный перечень ), а это менее 1% бумаг, котирующихся на биржах США.

А чтобы торговать полный перечень американских бумаг через российского брокера, вам понадобится статус квалифицированного инвестора. Подробнее о том, что это такое читайте . Теоретически получить его можно у брокера при наличии: диплома гособразца о высшем экономическом образование, опыта работы с ценными бумагами или 6 млн. рублей. Но это теоретически. На деле же возможность выдачи статуса на основании диплома или опыта, то есть без денег, мне подтвердили только в ИА «Финам».

Другие брокеры условием для его получения называли 6 млн. рублей и предлагали куда более доступную альтернативу - субброкерский счет (о нем поговорим ниже), аргументировав тем, что схема выхода на биржи США здесь та же. Возможно, но только такой вариант не позволяет открыть счет у брокера, подконтрольного ЦБ РФ, и переложить налоговую отчетность.

Вариант 2. Открытие субброккерского счета

Данный вариант сотрудничества с российским брокером предполагает, что вы получаете доступ на NYSE и NASDAQ через его офшорную компанию (часто дочку) и работаете с американским брокером от имени данной компании. Другими словами, вам открывается не личный брокерский счет, а выделяется виртуальное пространство на брокерском счете офшорной компании, открытом у американского брокера. Это стандартная субброкерская схема, по которой работают российские брокеры.

Работая по субброкерской схеме, компания, предоставляющая вам брокерские услуги, не является профессиональным участником американского фондового рынка, а перепродает вам услуги другого более крупного брокера (прайм-брокера), имеющего лицензию и аккредитованного на биржах США.

Прайм-брокеру это позволяет экономить на расходах по расширению и привлекать новых клиентов, а субброкеру - не нести издержек по аккредитации и развитию своей торговой платформы. Для вас как конечного клиента это означает наличие более высоких комиссий и отсутствие именного счета, так как вы работаете через компанию-посредника. В этом - основное отличие данного варианта от сотрудничества с американским брокером напрямую.

Сравнительная таблица плюсов и минусов данного варианта на моем блоге (на smart-lab формат таблицы не поддерживается).

Вариант 3. Открытие прямого счета у брокера США

Как следует из названия, этот способ предполагает прямую работу с зарубежным брокером. Для выхода на NYSE и NASDAQ вы самостоятельно выбираете брокера, открываете у него брокерский счет (он же аккаунт) и пополняете его со своего валютного счета, открытого в российском банке. В таком случае вы работаете с иностранным брокером не через компанию-посредника, как это происходит при субброкерской схеме, а как конечный клиент.

В результате вы получаете именной счет, прозрачную схему работы, более низкий размер затрат и высокий уровень защищенности. Однако здесь есть свои издержки. В частности, вам может потребоваться: больше времени на подготовку и заполнение документов (насколько больше, зависит от брокера) и больше терпения при взаимодействии с сотрудниками банков (насколько больше, зависит от банка).

Сравнительная таблица плюсов и минусов данного варианта на моем блоге (на smart-lab формат таблицы не поддерживается).

Разобравшись с тем, как выйти на американский рынок, возникает логичный вопрос: какого брокера выбрать. В таких вопросах можно лишь говорить за себя. Я работаю через компанию Interactive Brokers и мое мнение о ней вы можете прочитать . Однако объективности ради, я прозондировала российский рынок на наличие альтернатив. На момент написания поста (сентябрь, 2016) ситуация по трем российским брокерам такова. Сравнительный обзор ситуации приведен на моем блоге .

План:
1. Инвестиции в рынок ценных бумаг США.
2. Возможности и преимущества торговли на фондовом рынке США.
3. Нью-Йоркская фондовая биржа.
4. Чикагская товарная биржа.
5. NASDAQ.
6. AMEX.
7. Заключение.

Фондовый рынок США является самой крупной экономической средой, где обращаются всевозможные американские и международные ценные бумаги и финансовые инструменты. Его ежегодный оборот достигает 40% всех торговых операций, осуществляемых в мире.

Другими словами, примерно половина биржевых операций в мире приходится на фондовый рынок США. Именно здесь вы можете купить акции таких транснациональных корпораций, как Apple Inc.(AAPL), Visa Inc.(V), Microsoft Corp.(MSFT), Google Inc.(GOOG), Ford Motors Company(F) и других.

Главная особенность американского фондового рынка - высокая ликвидность активов. То есть, здесь не только можно выгодно купить акции, но и оперативно продать их по рыночной цене.

Сравнивая российский и фондовый рынок США, можно отметить, что за одну американскую торговую сессию достигается настолько большой объем торгов (примерно 50 млрд. долларов), что он превышает российский биржевой оборот, достигнутый за целый год.

Фондовый рынок США представлен совокупностью биржевых площадок, внебиржевых платформ, а также множеством акций и других ценных бумаг, обращающихся в данных местах.

Главными биржами Америки являются:

NYSE.
Здесь обращаются бумаги крупнейших коммерческих организаций, имеющих высокую капитализацию и мировую известность;

NASDAQ
Акции высокотехнологичных компаний;

AMEX.
Бумаги малых по капитализации фирм, а также биржевые фонды ETF.

2. Возможности и преимущества торговли на фондовом рынке США.

Возможность увеличить потенциальную доходность.
Огромное количество компаний, акции которых обращаются на бирже.
«Техничность» рынка и его низкая зависимость от внешних факторов.
Инвестирование в фондовый рынок США осуществляется в стабильной валюте - долларах США.
Сбалансированность вложений за счет хорошей диверсификации портфеля ценных бумаг.
Основная торговая сессия проходит в вечернее для большинства россиян время, а значит, зарабатывать на фондовом рынке США можно после работы.
На американских биржах можно купить акции стартапов, которые в долгосрочной перспективе потенциально могут принести доход в десятки раз выше суммы вложения.

Перед тем, как начать торговать на бирже ознакомьтесь с

3. Нью-Йоркская фондовая биржа.

Нью-Йоркская фондовая биржа является главной фондовой биржей США. Также она крупнейшая в мире по обороту. Считается символом финансового могущества США и финансовой индустрии вообще. Здание биржи расположено на знаменитой улице Уолл-стрит по адресу Wall Street, 11.

На бирже определяется всемирно известный индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (англ. Dow Jones Industrial Average), а также индексы NYSE Composite и NYSE ARCA Tech 100 Index.

Здесь совершаются операции с акциями и другими ценными бумагами. На бирже котируются ценные бумаги 3504 компаний (2013 год). Общая капитализация компаний, торгующихся на NYSE, к концу 2006 г. составила $26,5 трлн.

Совет директоров NYSE включает председателя, президента, десять членов биржи и десять представителей деловых кругов.

Членами биржи являются:

Специалисты.
Работают на торговых местах. Их основная функция - непосредственное заключение контрактов. Доход получают за счёт комиссии (если они выступают как брокеры), или в форме спреда (если они выступают как дилеры).

Комиссионные брокеры.
Заключают сделки в торговом зале и обслуживают брокерские фирмы, исполняя приказы их клиентов.

Брокеры в зале биржи.
Их задача - помогать другим членам биржи исполнять приказы без права работать непосредственно с внешними клиентами.

Зарегистрированные трейдеры.
Торгуют ценными бумагами за свой счёт, освобождены от уплаты комиссионных.

Биржа работает с понедельника по пятницу. Торговая сессия открывается в 9:30 и заканчивается в 16:00 по нью-йоркскому времени (EST, Восточное Стандартное Время). Также биржа не работает по девяти праздничным дням в течение года.

Примечание:

Из этой электронной книги Вы узнаете как новичку без опыта инвестирования купить акции американских компаний.

1. Процедура получения доступа на биржи США в Украине и СНГ
2. Покупка акций по телефону и через биржевые терминалы
3. Процедура ввода\вывода средств и налогообложение прибыли
4. Хранение акций и получение дивидендов
Скачать руководство: http://edu.artcapital.ua/getbook/

4. Чикагская товарная биржа.

Чикагская товарная биржа- одна из крупнейших и наиболее диверсифицированная товарно-сырьевая биржа мира. Располагается в Чикаго, США.

Биржа была основана в 1874 году. Первоначально называлась The Chicago Butter and Egg Board (Чикагская масляная и яичная палата). Её члены торговали фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты, такие как яйца и масло.

В 1960-е - впервые в мире здесь стали торговать фьючерсами на мороженую свинину и живой крупный рогатый скот. Спустя 10 лет в 1970 на бирже начала функционировать торговля фьючерсами на мировые валюты. А в 1982 была успешно введена торговля фьючерсом на наиболее известный американский индекс S&P 500.

В 1992 - на CME создали первую глобальную электронную торговую платформу - Globex, торги на которой проходят круглосуточно с часовым перерывом, 5 дней в неделю. На Globex представлены наиболее популярные контракты, торгуемые на CME. По многим товарам введены электронные мини контракты (e-mini) - по сути то же самое, что и обычные, но с меньшим номиналом. Это дало возможность торговать на бирже с гораздо меньшими первоначальными инвестициями.

Сегодня объём торгов на CME составляет 524,2 млн контрактов и 326,7 млн на Globex. К наиболее известным инструментам, торгуемым на CME, относятся:

Фьючерсы на валюты - евро, мини-евро, британский фунт, японскую иену;
Индексы - S&P 500, NASDAQ-100 и мини-контракты на них;
Процентные ставки;
Товарные фьючерсы на свинину, крупный рогатый скот, древесину.

Торговля на рынках CME Group осуществляется круглосуточно.
ITinvest предоставляет клиентам доступ к торгам с 10.00 до 23.50 Мск.
Поставка базисного актива по срочным контрактам, торгуемым через ITinvest, не предусмотрена.

Чикагская товарная биржа CME Group (Chicago Mercantile Exchange) – это крупнейшая американская биржевая группа по организации торгов срочными контрактами. На сегодняшний день CME — мировая площадка-лидер, которая позволяет российским инвесторам хеджировать риски в условиях недостаточной ликвидности на российском рынке.

Чикагская фондовая биржа поддерживает высокую ликвидность сделок и их объем: годовой оборот на бирже составляет 3 миллиона контрактов на общую сумму порядка 1 квадриллион долларов США. Чикагская биржа отличается широким выбором срочных контрактов на различные классы активов: валюта, фьючерсы, ценные бумаги и т.д. На Чикагской валютной фьючерсной бирже торгуются более 50 фьючерсов и 30 опционов на мировые валюты.

5. NASDAQ.

NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation, читается как «Насдак» - Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) - американская биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи - американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат также 8 европейских бирж.

Основана 8 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний, в том числе и двух российских.

Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 и заканчивается в 16:00 по североамериканскому восточному времени (UTC?5). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 в послеторговую сессию через платформу SelectNet.

Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) - непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного предложения.

Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие - несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим - до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции - результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.

Преимущества фондовой биржи:

Американская биржа Насдак привлекает не только трейдеров, но и инвесторов, которые соблазняются возможностью получить высокий уровень волатильного ресурса, в отличие от конкурентов, что является главным преимуществом.

NASDAQ акции – это мощный инструмент для финансов, который принесетдейтрейдерам хороший заработок.

Биржевые акции – это ценные бумаги фирм, которые связанны с высокими технологиями. С самого начала создания американская биржа была нацелена на эти компании и продолжает сотрудничать с ними до сегодняшнего дня.

Торгуют на Насдаке такие известные мировые лидеры как Google Inc, Intel Corporation и Microsoft Corporation. Сейчас на биржу все чаще выходят и жители стран СНГ.

Недостатки:

Среди недостатков можно отметить большой спред.

6. AMEX.

Американская Фондовая Биржа (англ. American Stock Exchange, AMEX) - одна из крупнейших региональных бирж США, расположена в Нью-Йорке. Дата основания 1911 год.

Создание произошло тогда, когда уличные торговцы «Большого Яблока» решили создать новую ассоциацию и дали ей название «New York Curb Market». Свое настоящее имя она обрела только в 1953 году. После обвала рынка в 1987 году биржа ужесточила правила торгов, подняв уровень биржевой маржи (инструмент гарантийного обеспечения при торгах) и установив максимально допустимый уровень падения цен на акции, после которого торги прекращаются. В начале 1990-х годов AMEX первой в мире ввела систему электронных торгов с использованием беспроводных терминалов. В 1998 году биржа была куплена NASDAQ, однако в 2004 году участники AMEX выкупили площадку. Позднее объединена с NYSE. 10 мая 2012 переименована в NYSE MKT LLC.

Объём торгов: $608,091 млрд (2005 год).
Листинг: 814 компаний (2006 год).
Капитализация: $82,66 млрд (2006 год).
Прибыль: $89 млн (2004 год).

Актуальное состояние всех ценных бумаг, а именно акций, на бирже AMEX отображается как индекс Composite. Все что связано с депозитарными расписками компаний, а также актуальным состоянием акций, которые торгуются на бирже, достоверно отображается на графиках. Другими важными индексами на бирже AMEX называют Gold BUGS Index (отвечающий за компании, которые торгуют золотом) и Oil Index (акции нефтяных предприятий).

Это третья по величине мировая биржа. Американская фондовая биржа AMEX Через нее проходит 10% объемов всех американских акций. С начала своей работы занималась продажей низколиквидных ценных бумаг, но после принятия ужесточенных правил, карьера AMEX значительно возросла, и теперь она в тройке самых крупных бирж не только Америки, но и мира. Здесь торговля проходит принципом открытого аукциона, сделки проходят автоматически, практически без вмешательства специалистов. Эта платформа фондовых бирж, является основой для инструментов ETF.

7. Заключение.

Фондовый рынок США один из главных законодателей финансовых течений и обладатель самых крупных в мире финансовых площадок.
Долгое время Американские биржи занимают лидирующие места в финансовом мире. Его финансовый центр включает в себя лучшие фондовые биржи. Такие как:

NYSE
NASDAQ
AMEX

Уже довольно давно Фондовый рынок США по праву считают самым безопасным и урегулированным. Он обладает всеми необходимыми инструментами, которые помогут Вам преуспеть в торговле.

На сегодняшний день на мировых финансовых рынках сложилась противоречивая ситуация. С одной стороны, развитые рынки нацелены на рост, который кажется реальным на фоне дешевых ресурсов (нефть, уголь, металлы) и низких процентных ставок центральных банков. С другой стороны, китайская начала года не прошла бесследно, не все сектора экономики США восстановились после неожиданно глубокого падения, что может предвещать рецессию или локальный кризис.

Тем не менее, развитый американский фондовый рынок имеет важную особенность, а именно: зарабатывать на нём долгосрочно не так сложно, главный вопрос состоит лишь в постоянной защите капитала и своевременной фиксации прибыли. В этой статье я попробую рассмотреть несколько привлекательных инструментов для вложения средств через западных брокеров (см. мои ), которыми можно воспользоваться уже сегодня на американском фондовом рынке. Выгодное и доходности позволит не просто заработать в перспективе, но и защитить оставшуюся часть капитала от негативных факторов.

• Товарные активы на американском фондовом рынке;
  1. Нефть;
  2. Золото;
• Фонды недвижимости mREITs;
• Заключение.

Нефть на американском фондовом рынке

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Рассмотрим цену июньского фьючерса на самую популярную и торгуемую нефтяную марку Brent. Почему ближайший фьючерс? Прежде всего, потому что для меня «коммодитис» являются начальным инструментом на пути к принятию инвестиционного решения. Ближайший фьючерс будет свободен от премии за временной риск, присущей более поздним контрактам. Его цена «чище», скажем так.

Полагаю, что для долгосрочного инвестора есть все повод утверждать, что текущая цена актива является привлекательной. К тому же, десятилетний минимальный интервал, ниже которого мы провалились не так давно, имеет соотношение риска к доходности 1 к 4. Объясню с круглыми цифрами: текущий рынок около 40 долларов, риск – минус 20 долларов (при падении цены до 20 долларов, а в апокалипсис, отметки 10 или 15 долларов я при нынешнем раскладе не верю), доходность – плюс 80 долларов (при планируемой цене выхода в 120 долларов за баррель).

Теперь перейдем к вопросу как вложиться в нефть. Игра с товарными активами может плачевно закончиться, в этой связи я бы рекомендовал диверсифицированные высоконадежные ETF с низкими затратами на содержание. ETF на акции компаний – добытчиков и переработчиков нефти. Конечно же, это Vanguard Energy (etf.com/VDE, тиккер NYSE: VDE) и Energy Select SPDR (etf.com/XLE, тиккер NYSE: XLE). Известные бренды управляющих компаний, прозрачные условия вложения.

Под управлением фондов 3,43 и 12,56 миллиардов долларов, затраты на содержание — 0,1% и 0,14% годовых соответственно. Мой выбор за первым из них: более широкая диверсификация (150 компаний вместо 40, плюс выше доля компаний малой капитализации), более выгодное соотношение Price/Book Ratio и одновременно с ним дивидендной доходности. На сегодняшнем рынке мой выбор таков, но на более высоких уровнях базового актива, возможно, я бы переложился во второй из упомянутых фондов.

На графике фонда мы также видим некий канал, но амплитуда колебания на десятилетнем интервале существенно ниже нефтяных цен. Потенциал к росту не более 100%, однако выплачиваемые дивиденды 3,95% годовых в долларах существенно улучшают восприятие приведенного графика.

К минусам данного ETF я отношу следующие:

• высокую долю компании Exxon Mobil Corporation – 24,31%;
• полную ориентацию на рынок США;
• низкая доля логистических компаний – всего 6,41%.

Нельзя стремиться войти на дне рынка, попытки обречены на провал. Как и нельзя поджидать очередной вершины. Необходимо четко представлять структуру портфеля, которая должна быть в меру гибкой. Приведенные мною примеры претендуют в целом на 10-15% стоимости диверсифицированного портфеля. Конечно, это не много. Тем не менее, данные активы различны по динамике, хорошо противопоставлены основным инструментам инвестора (классические стоимостные и , ). Благодаря встроенному плечу инвестор рискует заранее определенной долей портфеля, получая при этом многократную прибыль при форс-мажорных событиях, иррациональности рынка. Простые идеи, редкий взгляд на рынок и при всем при этом высокая прибыль на долгосрочной основе. Совсем не мечта, а реальность.

А какие инвестиционные идеи широкого рынка сегодня видят мои уважаемые читатели? Давайте обсудим их в комментариях.

С уважением, Виталий О.Х.

Выражение "финансовый рынок" имеет широкий смысл. Этот термин обозначает любую площадку, на которой происходит организованный процесс торговли ценными бумагами: акциями, облигациями, валютами и производными инструментами. Самыми крупными в мире являются финансовые рынки США. Их оборот исчисляется триллионами долларов. Ежедневно там совершаются сделки с акциями нескольких тысяч компаний. Анализом финансовых рынков США занимаются практически все экономисты мира, поскольку происходящее на американских торговых площадках оказывает немедленное влияние на другие страны.

История

Появились в 17-м веке в процессе перехода от феодализма к капитализму. Первые международные торговые компании, такие как знаменитая Ост-Индская, стремились к привлечению инвестиций. Необходимость совершения сделок с акциями послужила толчком к созданию фондовых бирж в европейских странах. Промышленная революция способствовала их распространению и развитию.

Долговые обязательства известны с незапамятных времён. Они использовались в древних цивилизациях задолго до нашей эры. Некоторые шумерские клинописные таблички, обнаруженные в ходе археологических раскопок, являются в современном понимании векселями. Практика выпуска была широко распространена уже в период наполеоновских войн. Стала достоянием истории удачная операция с британскими долговыми бумагами, проведённая на лондонской бирже одним из представителей династии Ротшильдов во время битвы при Ватерлоо.

Формирование в США

В Северной Америке во второй половине 19-го века бурное развитие промышленности сделало крайне популярными инвестиции в акции различных компаний. Финансовые рынки США значительно опередили европейские по масштабам и степени влияния на процессы, происходящие в экономике. Кроме того, в Америке был выработан детально продуманный юридический механизм организации торгов ценными бумагами.

Характеристики финансового рынка США

В ходе истории сформировались две модели привлечения инвестиций. Первая, ориентированная на банковское финансирование, называется континентальной. Её отличительными чертами являются непубличное размещение ценных бумаг, сравнительно небольшое количество акционеров и низкий уровень развития вторичного фондового рынка. В этой системе главную роль играют облигационные заимствования, а положение ключевых участников процесса капитализации компаний занимают крупные коммерческие банки. Нельзя сказать, что континентальная модель финансового рынка характерна для США. Скорее она свойственна европейским странам и Японии.

Вторая модель привлечения инвестиций называется англосаксонской. Её основными признаками являются высокая доля акционерного капитала, ограниченное участие банков в кредитовании экономики и существование большого количества различных Для финансовых рынков США характерна именно эта модель. Около ста миллионов американских граждан вкладывают свои денежные средства в акции. Использование ценных бумаг в качестве инструмента сбережения и преумножения давно стало традицией. Подробную информацию об особенностях американской модели можно найти в интернете в формате пдф. Финансовый рынок США занимает первое место в мире не только по объёму, но и по разветвлённости.

Брокеры

Американские фондовые площадки предоставляют широкие возможности и эмитентам (компаниям, привлекающим капитал путём выпуска акций), и инвесторам. В роли посредников между желающими купить и продать ценные бумаги выступают брокеры. Профессиональные участники торгов делятся на две категории. Первые называются брокерами полного цикла. Они не только заключают сделки в интересах своих клиентов, но и оказывают консультационные услуги. Брокеры полного цикла предоставляют аналитическую информацию, помогают в принятии решений по формированию инвестиционных портфелей и дают советы по ограничению убытков в случае неблагоприятного развития ситуации. За свою работу они берут очень высокие комиссионные. Брокеры второй категории называются дисконтными. Их клиенты самостоятельно принимают инвестиционные решения. За небольшую фиксированную плату дисконтные брокеры исполняют поручения по покупке или продаже ценных бумаг.

Спекуляции

Финансовые рынки США делятся на первичные и вторичные. Компании, желающие привлечь инвестиции, проводят эмиссию акций и размещают их на бирже. На этом этапе, относящемуся к первичному рынку, происходит поступление капиталов в экономику. В дальнейшем ценные бумаги попадают в свободное обращение на фондовых площадках и часто меняют владельцев в результате операций покупки и продажи. Это называется вторичным, или спекулятивным, рынком. В этом случае денежные средства не вливаются в экономику, а переходят от одного торговца к другому.

Регулирование

Современная модель финансового рынка США характеризуется присутствием жёсткого контроля со стороны государственных властей. Американское законы, регулирующие биржевую деятельность, считаются одними из самых строгих в мире. Юридический механизм, который усовершенствовался в течение многих десятилетий, исключает возможность манипуляций и обеспечивает защиту прав эмитентов и инвесторов. Созданная в 1934 году Комиссия по рынку ценных бумаг непрерывно отслеживает признаки использования инсайдерской информации и привлекает к ответственности участников торгов, нарушающих правила.

Клиентские счета в брокерских компаниях подлежат обязательному страхованию. В случае банкротства финансовой организации потери непрофессиональных участников торгов компенсируются из средств особого фонда. Биржи ежесуточно проводят клиринг, в процессе которого проверяют наличие у брокерских компаний денежных сумм, достаточных для обеспечения открытых позиций.

Для предотвращения панических обвалов в США существуют строгие правила, ограничивающие возможность игры на понижение. Торги останавливаются в случае падения рыночных индексов на определённое количество процентов в течение одного дня. Фондовые биржи имеют право вводить полный запрет на открытие коротких позиций. Фьючерсные и опционные площадки при повышении волатильности автоматически увеличивают требования к минимальному размеру гарантийного обеспечения.

Внебиржевой рынок

В конце 20-го века появились децентрализованные системы, организующие проведение сделок с ценными бумагами. Они составили серьёзную конкуренцию классическим биржевым площадкам. Самый яркий пример подобной системы известен под аббревиатурой NASDAQ, что означает "Автоматизированные котировки национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам". Этот рынок стал первой в мире полностью электронной фондовой площадкой. Другое революционное новшество - NASDAQ - заключается в наличии большого количества конкурирующих маркет-мейкеров (провайдеров ликвидности). Пользователи децентрализованной системы имеют возможность получения наилучшей котировки. NASDAQ специализируется на торговле акциями высокотехнологичных компаний. Процедуру листинга прошли более трёх тысяч эмитентов. Система автоматизированных котировок NASDAQ получила статус лицензированной биржи и стала вторым по величине финансовым рынком США. В 2016 году её капитализация превысила шесть триллионов долларов.

Фьючерсный рынок

Заключение сделок на покупку и продажу различных товаров с отсрочкой поставки и платежа практикуется с древних времён. В наши дни влияние на мировой финансовый рынок США оказывают благодаря грандиозному объёму фьючерсной торговли. Самой большой на планете площадкой по операциям со срочными контрактами является Чикагская товарная биржа. На ней обращаются природный газ, золото, серебро, платину и палладий. На Чикагской товарной бирже формируются общемировые цены на многие виды сырья. Суммарный объём сделок с фьючерсами исчисляется триллионами долларов и в десятки раз превышает обороты наличного рынка.

Кризисы

Американская экономика неоднократно испытывала на себе серьёзные потрясения. В 2000 году произошёл катастрофический обвал ценных бумаг высокотехнологичных компаний. В первую очередь это нанесло тяжёлый удар по внебиржевому рынку NASDAQ. Оптимизм по поводу перспектив развития бизнеса, связанного с информационными технологиями, оказался необоснованным. Это вызвало волну банкротств интернет-компаний и падение фондового индекса NASDAQ.

Террористическая атака на Всемирный торговый центр в 2001 году привела к многомиллиардному экономическому ущербу и закрытию на неделю Нью-Йоркской биржи. Общее снижение фондового рынка было частично компенсировано ростом курсов акций фармацевтических и пищевых компаний.

Ипотечный года привёл к банкротству крупных финансовых учреждений и потере нескольких миллионов рабочих мест. По некоторым оценкам, экономика США лишилась одного триллиона долларов. Кризис послужил причиной самого сильного обвала рынка акций за последние 20 лет. Главные американские фондовые индексы упали на 30-40% в течение нескольких месяцев.

В закладки

Перед вами вторая часть инструкции для новичков по началу работы на фондовом рынке. Первую часть читайте , в ней я разобрал начало работы на российском рынке. В этой части расскажу, как выйти на биржи США и других стран. По моей статистике 2/3 клиентов отказываются работать на западных рынках из-за незнания языка, законов и особенностей рынка - они им кажутся сложными, а разбираться некогда или не хочется. Надеюсь, после этой инструкции статистика улучшится.

Где открыть счет

В первую очередь решите, в какой юрисдикции открыть счет. Вот варианты:

1. Открыть у российского брокера через Россию

2. Открыть у российского брокера через Кипр

3. Открыть у американского брокера напрямую в США

Варианты 1 и 2 будут у одного и того же брокера. Например, БКС дает доступ к американским площадкам через Единый брокерский счет, на котором доступны фондовый рынок Московской биржи, срочный рынок, валютный рынок, а также американские площадки NYSE, NASDAQ и NYSE MKT (AMEX). При этом вы заключаете стандартное генеральное соглашение с российским юридическим лицом. Одновременно на таком счете могут быть куплены акции Сбербанка на Московской бирже и акции Facebook на американской NASDAQ.

Через кипрские дочки доступ к американским площадкам дают БКС, Финам и Freedom Finance. О других компаниях я не знаю подробностей и живых отзывов, поэтому писать ничего не буду. И в первом и во втором варианте для открытия счета будет достаточно $5.000 для БКС и Финама, а вот Freedom Finance открывают счета от $10.000. Счет вам откроют за день - в момент визита в офис. Комиссия составит в среднем 1 цент за покупку каждой акции, но не менее $2 в день. Дополнительно удерживается депозитарная комиссия 0,02006% в месяц от суммы активов на последний торговый день месяца. Например, при покупке 50 акций Apple по $157 сумма сделки составит $7.850 и вы заплатите $2 брокерской комиссии + $1,57 депозитарной комиссии. Некоторые клиенты думают, что торговать на американских биржах дорого, но это не так. Обратите внимание, что комиссия берется с акции, а не с торгового оборота, как в России. Чем дешевле акции вы покупаете, тем больше комиссию платите. Помните об этом.

Вариант работы через Россию предпочтителен при сумме активов до $10.000. Если сумма больше, то рекомендую открывать счет напрямую в США. Сегодня только один американский брокер открывает счета инвесторам из России - Interactive Brokers. Меня однажды спросили: "А это не развод. Это настоящий брокер?" Настоящий. Акции компании Interactive Brokers торгуются на NASDAQ под тикером IBKR, а капитализация компании $21,7 млрд. Для примера, капитализация Сбербанка $74 млрд, а ВТБ - $13 млрд. К слову, никто из российских брокеров не торгуется на бирже. На случай банкротства брокера активы инвесторов застрахованы на сумму до $500.000 из которых до $250.000 страхование денег на счете. Комиссия составит 0,5 цента за акцию, но не менее $1 на сделку. В нашем примере с акциями Apple комиссия составит $1 - в два раза ниже, чем в России.

Как открыть счет

Через российского брокера процедура аналогична открытию счета на российском рынке. Приходите в офис выбранного брокера, скажите, что вам нужно и через полчаса счет будет открыт.

С Interactive Brokers чуть сложнее. Для открытия счета заполните заявку на сайте брокера. Из предложенного списка счетов выбирайте "Частный инвестор или трейдер". Заполните предлагаемую заявку и получите на почту письмо с доступом в личный кабинет. По ссылке из письма возвращайтесь на сайт и вводите необходимую информацию для финальной регистрации счета. Заполнив анкету и загрузив сканы документов, дождитесь оповещения службы поддержки об активации счета. Как правило, при верном заполнении счет активируют за пару дней. После этого в личном кабинете берите реквизиты счета и идите в банк для перевода денег. В банках не возникает вопросов и валютный контроль без проблем отправляет переводы в сторону Interactive Brokers. Через день деньги поступят на счет - приступайте к торговле. Кстати, через IB кроме американского рынка доступны рынки еще 26 стран, которые подключают за дополнительную плату.

Счет открыт. Что дальше

Мы сделали большое дело - разобрались с выбором брокера и открытием счета. Дальше задача усложняется - совершение сделок и поиск информации об активах для покупки.

У российских брокеров сделки на американском рынке совершаются через Quik. У Interactive Brokers собственная торговая платформа - TWS, которая отличается от привычного нам Quik`а. Скачайте демо-версию терминала и разберитесь с ней перед совершением сделок. Разобраться не сложно - пары дней хватит.

Торговый терминал IB Trader Workstation (TWS)