Управление кредиторской. Кредиторская задолженность в организации – управление, анализ, учет, погашение и списание задолженности

Кредитные ресурсы предприятия — это деньги, которые могут поддерживать высокую конкурентоспособность предприятия, обеспечивая его необходимыми ресурсами. В термин «кредитные ресурсы» вкладывают несколько разные смыслы, однако всех их можно объединить с помощью одной формулировки – неоплаченные в теперешнее время предприятием деньги за поставленную продукцию, сырье, услуги или товары.

Важно отметить то, что такие ресурсы нельзя принимать как постоянные величины. Если ь не будет, исходя из разумных сроков погашена, то предприятие утратит устойчивость и в итоге окажется на грани банкротства.

Есть обратная сторона этой же проблемы — умелое манипулирование кредитными ресурсами, постоянное вовлечение заемных средств поставщиков в производство продукции, позволит с минимальными потерями действовать на рынке, получать максимально выгодные для экономики предприятия деньги, без существенного ущерба.

Анализ задолженности

Долги предприятия перед другими поставщиками можно разделить на две основные группы:

1. Банковские
2. Договорные.

Банковские кредиты , как правило, тщательно контролируются финансово-кредитными учреждениями, которые ведут постоянный мониторинг состояния предприятия. Пути взыскания кредитных ресурсов предприятия, которые появляются благодаря рассрочкам платежей или прочим договорным отношениям с банками, весьма эффективны.

Полезно знать, что банки имеют право согласно федерального закона «О банках и банковской деятельности» (об этом говорит статья 34) обращаться в арбитраж для того, чтобы начать процедуру банкротства должника. Более того, банк согласно того же закона, обязан будет это сделать, поскольку перед ним поставлена задача о поиске всех доступных средств восстановления кредитоспособности должника. Потому необходимо учитывать эту возможность финансового кредитора перевести отношения из разряда деловых в разряд арбитража. В таком судебном или досудебном споре явно выигрышное положение будет у кредитора-банка.

Несколько иначе обстоит дело с заемно-кредитными средствами, которые получены у поставщиков . Здесь отношения напрямую регулирует Гражданский кодекс Российской Федерации. В нем есть отдельный параграф, регулирующий отношения между поставщиком товаров и услуг и их покупателем-потребителем. Важно понимать, что законодательство в данном случае довольно детально расписывает понятие договоров поставки именно в отношении предпринимательской деятельности.

Особенностью законодательства в этом вопросе является то, что кроме законодательных норм, оно содержит и право на поставку продукции исходя из того, что понимают под обязательствами сами участники договора и то, какие сложились на рынке правила ведения дел. Такая формулировка может быть использована во время заключения договора с максимально возможным сроком оплаты за поставленный товар. Таким образом можно регулировать эти сроки договорными отношениями, а не только тем, как это предписано в Кодексе.

Отдельная статья Кодекса (статья 516) прямо указывает на то, что расчеты за полученные ресурсы, проводятся так, как это оговорено в тексте коммерческого договора. Следует отметить, что если получатель не передал деньги в договорной срок, поставщик имеет право, согласно закона, требовать оплату. Однако в тексте Кодекса есть фраза о неосновательности отказа в оплате или о несвоевременной оплате, после чего наступает обязательство и соответственно, взыскание долга в принудительном порядке.

То есть, если дело дойдет до арбитражного суда, то там потребуется доказать, что произошла эта неприятность именно необоснованно со стороны должника. Таким образом мы снова указываем на важность текста договора поставки, который может существенно урегулировать отношения между предприятием и поставщиком.

Методы урегулирования

Сегодняшнее состояние экономики, которое статистические данные по состоянию на август 2016 года оценивается в промышленном секторе как не стремящиеся к росту, указывают на необходимость поиска оптимальных путей решения проблем кредитных портфелей предприятий.

Анализ реального состояния экономики и практики решения серьезных кредитных проблем предприятий, указывает на несколько таких методов.

1. Коммерческие переговоры . Эффективным методом урегулирования проблемы экономически негативных кредитных ресурсов предприятия остается метод ведения коммерческих переговоров с поставщиками.
2. Перекредитование. Вариантом решения острых кредитных проблем предприятия остается возможность перекредитования.
3. Новые цены. Третий вариант урегулирования кредитных ресурсов с негативным балансом остается оптимизация не только текущих расходов предприятия, что самом собой разумеется, но и формирования новых ценовых предложений.
4. Арбитраж. Вариантом решения спорных кредитных историй предприятия остается попытка оптимизировать эти долговые обязательства путем юридических споров.

Пути снижения

Лучшим способом упразднить отрицательные кредитные ресурсы предприятия является усовершенствование управлением предприятия. Именно на стадии принятия управленческих решений возникают проблемы, которые потом перерастают в возникновение кредитных ресурсов в виде неплатежей. Среди основных позиций неэффективного управления в этом вопросе могут быть три важнейших:

• недооценка финансовых рисков,
• неграмотное формирование круга поставщиков,
• отсутствие запаса прочности по обязательствам.

Снижение кредитных ресурсов как мы уже отмечали, не всегда является позитивным моментом в работе предприятия. Однако когда вопрос достигает критического уровня, менеджмент обязан всерьез заняться проблемой и предложить пути снижения кредитных ресурсов. Кратко дадим оценку плюсов различных методов снижения кредитного давления на работу предприятия.

Ведение переговоров и выход на оптимальный вариант сроков и объемов оплаты поставленных ресурсов не только сэкономит средства на ведение возможных судебных тяжб, но и позволит более гибко подойти к решению кредитных проблем предприятия.

Перекредитование в свою очередь позволит не уходя из активного экономического состояния, создать плацдарм для существенного и долгосрочного снижения кредитных ресурсов. Это вполне реальный путь, поскольку, только в первой половине этого года банк ВТБ24 перекредитовал займы других учреждений на сумму порядка 3,6 миллиардов рублей. Всего в 2016 году эта цифра может вырасти до 1 миллиарда рублей за один месяц. При этом банк рефинансирует кредиты под более низкие ставки, ожидая позитивных действий клиентов, у которых есть хорошая кредитная история и платежи регулярно выполняются.

Введение оптимального ценообразования позволит долговые обязательства по одним направлениям погашать через эффективный подход в формированию предложений по другим товарным позициям. Проще говоря ценовую нагрузку можно переложить на более ликвидные товары и услуги. Важно отметить, что такой подход может быть эффективным при грамотном маркетинге, который будет учитывать все риски возможного снижения конкурентоспособности предприятия, вследствие увеличения отпускных цен или изменения условий договоров поставки.

Жестким, но вполне эффективным может быть и путь арбитражных тяжб. Объемы выплат поставщикам при этом могут быть сведены к минимальным или станут рассроченным на очень продолжительное время. Этот вариант может стать реально действенным только тогда, когда предприятия имеет хотя бы минимальные юридические основания для таких решений и способно эффективно самостоятельно или через своего представителя защищать интересы в арбитражных судебных инстанциях.

Стратегии возврата

Мы уже немного говорили о том как снизить негативное влияние кредитных ресурсов на экономику предприятия. Но здесь важно сказать об обратном процессе - стратегиях возврата заемных средств, выданных поставщикам самим предприятием. Баланс фирмы зависит от правильного выбора стратегий возврата таких долгов.

Можно указать на три основных подхода в возвратных стратегиях:

• формирование актуального списка очередности должников,
• четкое юридическое и экономическое сопровождение возврата средства,
• взаимодействие с фискальными и судебными органами.

О чем собственно говорят специалисты, работающие с возвратом долгов предприятия? Актуальный список, составленный по экономическим данным и на основании консультаций с банками, партнерами и представителями должников, позволит сориентировать менеджмент предприятия на самые эффективные направления. Проще говоря необходимо определить круг должников у которых можно быстро, и в более полном объеме взыскать средства.

Четкое сопровождение этого процесса и постоянный контроль как со стороны директората так и юридического сектора предприятия, позволит не упустить процессуальные сроки, возможности в процессе спора решить долговой спор по предложению должника и т. д. Пожалуй самым действенным остается последний пункт - это взаимодействие с арбитражными и налоговыми службами, которые могут под угрозой блокирования счетов и принудительного взыскания, заставить должника выполнить финансовые обязательства.

Реструктуризация

Не всегда полное и безоговорочное выполнение кредитных обязательств приводит к позитивному результату как для предприятия-должника так и для того, кто хотел получить деньги. , а фактически изменения условий договора поставки, позволяет в рамках закона и экономической целесообразности, решить проблемные кредитные портфели предприятий. Это позволит не разрушить то предприятие, которое имеет потенциал и может принести большую пользу именно как активный экономический объект, а не как груда метала, кирпича и бумаги.

Реструктуризация обязательств может повлечь за собой оздоровление предприятия и попытку вдохнуть в него вторую жизнь. Но важно не забывать о том, что кредиторы вправе потребовать обусловленные законодательством гарантии, вплоть до залога ликвидного имущества или требования предоставить поручительство

Резервы снижения задолженности в организации

Среди важных способов снижения отрицательных кредитных показателей, могут быть использованы различные резервы внутри самого предприятия. Вот самые важные из них:

1. Оптимизация структуры предприятия и снижение затрат на ее финансирование.
2. Усовершенствование контроля за использованием ресурсов.
3. Привлечение внешнего экспертного контроля за трудовой и экономической деятельностью предприятия.

Немного подробнее. Речь идет о выявлении нерациональных с точки зрения производственных потребностей и сбыта, действующих подразделений на предприятии. Это могут быть и просто отдельные должности, которые не имеют нагрузку, позволяющую отрабатывать затраченные на них ресурсы. Контроль за использованием ресурсов лучше всего организовать сквозной и с применением информационных технологий, в том числе на линии «сырье-склад-производство-склад-поставщик». Узкие места, где есть ненужные расходы, можно выявить зачастую только с помощью всестороннего тщательного анализа цепочки использования и доставки ресурсов.

Касательно внешнего контроля за работой предприятия это бывает полезно тогда, когда вышеперечисленные способы показывают высшую степень рациональности работы. Очень часто это связано с тем, что постоянные сотрудники не видят пути разрешения проблем со стороны и возлагают их решение на стандартные механизмы. Мнение стороннего эксперта бывает в этом случае очень ценно, хотя прислушиваться к нему необходимо администрации с учетом реальных особенностей конкретных условий предприятия.

Как снизить кредиторскую задолженность: примеры

Среди успешных проектов реструктуризации промышленного предприятия во время которого была существенно снижена, а затем и ликвидирована кредиторская задолженность можно указать на Ефремовский завод синтетического каучука. Предприятие прошло по рекомендациям консультантов полный курс реструктуризации производственного и финансово-экономического сектора.

Для оздоровления финансовой ситуации предприятия были изменены подходы в кредитных ресурсах предприятия, в частности были привлечены солидные кредитные линии на долгосрочную перспективу, которые позволили решить текущие обязательства, а сегмент неденежных (бартерных) отношений был полностью ликвидирован. Новая система электронного учета и контроля затрат позволила сбалансировать работу предприятия и вывести его в безубыточное, а затем прибыльное состояние.

Текстильная компания «Гаврилово-Ямский льнокомбинат» смогла выйти из кризисной ситуации благодаря структурной реструктуризации всего производства. Среди важных задач, которые были решены во время реструктуризации было изменение ценовой политики и фактически внедрение нового маркетинга предприятия, а также оптимизация затрат с помощью современной системы учета экономических и бухгалтерских показателей.

В завершении стоит напомнить главная цель управления предприятием, в том числе в отношении кредиторской задолженности - это не только снизить непродуктивные показатели, но и дать перспективу, найти путь развития предприятия, в том числе с помощью сторонних финансовых ресурсов.

Эффективное управление кредиторской задолженностью – одна из главных задач бизнеса. От содержания модели зависит успешность деятельности предприятия, его прибыльность, дальнейшее развитие.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Какие особенности присущи этой сфере, какие методы используются при управлении долгами, причитающимися кредиторами, как быть, если выплата такой задолженности просрочена, в подробностях в этой публикации.

Особенности

Совокупная кредиторская задолженность отражается в бухгалтерском учете, ей отведена строка 1520. Под ней понимаются денежные обязательства к выплате по договорам о поставке, предоставлении товаров и услуг, по авансам и др.

В зависимости от срока исполнения обязательства, до 12 месяцев или более 1 года, долг будет отражен в определенном разделе баланса. В первом случае V – краткосрочные, во втором VI – долгосрочные. Расшифровка платежей приводится в п.27 ПБУ4/99.

Одним из элементов системы управления является поддержание ее в рациональном состоянии. Соотношение обязательств на различных счетах определяется внутренними правилами предприятия и зависит от факторов, влияющих на его деятельность.

Показатель надежности показывает величину риска прекращения работы компании.

На практике, выбирая, по их мнению, наиболее выгодную систему кредитования, предприниматели избегают получать кредит, полагая, что неуплата налогов является наиболее выгодным способом сэкономить.

Это связано с тем, что банки предлагают наибольший процент по сравнению с установленной государством неустойкой в размере 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ за каждый день просрочки.

Однако такая мера очень рискованна и грозит приостановлением операций на всех расчетных счетах до момента исполнения обязательств перед бюджетом. То же самое касается задержки выплат по договорам о занятости.

Сотрудники вправе обратиться в инспекцию по труду и прокуратуру с жалобами на неправомерные действия работодателя. Это может стать причиной приостановления операций на счетах до выполнения обязательств на основании ТК РФ.

Рациональной признается система управления, при которой преобладают обязательства по договорам об оказании услуг, выполнении работ или предоставлении продукции/материалов, а также по авансам.

Если большая часть кредиторки составляют авансы, взятые для расчетов по ближайшим договорам поставки, такое предприятие считается ведущим успешную деятельность. Также это означает, что компания имеет хорошую репутацию, а ее продукция пользуется популярностью у покупателей.

Выгодно на модель управления также повлияет налаженная система предоставления отсрочек, что выгодно скажется на реализации.

Основные методы

Для расчета максимального срока для отсрочки необходимо правильно определить показатель оборачиваемости кредиторской задолженности. Период высчитывается в днях, при установлении ее нужно помнить о конкуренции не допуская уменьшения срока до минимума.

В качестве методов управления используются:

• недопущение просрочки выплаты долга, что может привести к приостановке или даже блокировке – полному прекращению деятельности компании;
• регулярное ведение расчета коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
• постоянная корректировка условий с поставщиками и покупателями об отсрочке;
• проработка бизнес-плана, регулирование соотношения видов обязательств;
• принятие мер по урегулированию задолженности, принятие мер по ее погашению;
• контроль остатков по счетам кредиторов;
• Определение достаточного размера оборотных средств, потребности в них для ведения нормальной деятельности;
• анализ уровня задолженности перед кредиторами;
• определение цен на кредиторскую задолженность и сравнение с показателями при других условиях с учетом выплаты штрафов и пеней при просрочке.

Под ценой кредиторки понимается значение, отражающее затраты на обслуживание задолженности.

При работе предприятия с иностранной валютой одним из методов управления может быть хеджирование – страхование рисков, связанных с операциями в зарубежных денежных знаках.

При нестабильном российском рубле такие меры позволяют немного выиграть на обмене валют.

Сутью такого договора является заключение договора с банком о купле-продаже условных единиц по определенному курсу. При использовании этого метода важно четкое соблюдение графика платежей для совершения выгодного обмена валют.

Функции

Реализовывается система управления задолженностью перед кредиторами через следующие функции: планирование, организация, контроль и учет.

Планирование подразумевает определение источников поступления средств, статьи расходов, задаются цели, устанавливаются параметры (ставка, период кредитования, максимальный срок получения займа и др.)

Обычно процессы, связанные с кредиторской задолженностью, регулируются внутренними положениями предприятия, как положение по управлению оборотным капиталом, об источниках финансирования или о ликвидности, реже – об управлении долгами перед кредиторами.

В положении о заемных средствах следует отразить цель привлечения активов со стороны, установление максимальной ставки, методы обеспечения выполнения обязательств (залог, поручительство или товарный кредит, др.), меры по погашению задолженности в срок.

На предприятии следует создать систему управления задолженностью, создав определенный график выплат по договорам, упорядочить первичные документы.

Рекомендуется в приоритет ставить платежи для работников предприятия, в пользу налоговых органов, банки. Все зависит от обстоятельств. К примеру, компания, которая часто берет кредитные средства должна в первую очередь следить за погашением долгов перед финансовыми организациями.

Для иных организаций, которые редко берут займы, не так важно испортить кредитную историю, поэтому платежи в банки могут поставлены после первоочередных задач.

На второе место стоит ставить поставщиков, а затем уже других кредиторов, категории которых определяются в зависимости от специфики деятельности фирмы.

Для каждой категории заемщиков следует выбрать отдельный способ регулирования долга. К примеру, возможно изменение правоотношений путем направления предложения об отсрочке платежа. В другом случае будет уместна отправка гарантийного письма, в третьем – проведение переговоров об изменении цены поставки и др.

Управление просроченной задолженностью

Управление кредиторской задолженностью напрямую связано с обязательствами дебитора. По идее, отсрочка платежа, предоставленная по договорам займа или закупкам с поставщиками, должна быть несколько больше, чем по расчетам с дебиторами.

Такие условия позволяют делать своевременно запас денежных средств для покупки новых товаров или заказа услуг, а также выступит превентивной мерой по недопущению начисления штрафов и неустоек за неисполненные вовремя обязательства.

В некоторых случаях кредиторская задолженность должна ликвидироваться.

На основании списание происходит в следующих случаях обязательно:

• истечение срока, выделенного на предъявление искового требования, в суде;
• исключение записи о юридическом лице или предпринимателе или ЕГРЮЛ.

По общему правилу на основании срок исковой давности определен в 3 года. По внешнеторговым сделкам он увеличивается на 1 год.

Прерывание срока происходит при следующих обстоятельствах:

• направление претензии, если существует доказательство получения письма адресатом;
• признание долга или иные действия, свидетельствующие об отсрочке выплаты;
• получение кредитором письма с просьбой о продлении срока внесения платежа;
• обмен актами сверки.

При использовании любого вида прерывания срока, его максимальное значение достигает в общей сложности не более 10 лет.

Взыскание задолженности может происходить как в претензионном, так и судебном порядке. Во втором случае, если договориться контрагентам не получится, обращение с требованием о возврате долга повлечет дополнительные расходы в виде судебных издержек.

Курсовая работа по теме:

Управление кредиторской задолженностью

ВВЕДЕНИЕ

Ведение современного бизнеса сопровождается необходимостью решения задач различной сложности. Современная система управления кредиторской задолженностью должна включать всю совокупность методов анализа, контроля и оценки за ней. Вместе с тем управление кредиторской задолженностью - это работа с источниками ее возникновения, формирование кредитной политики предприятия и организация договорной работы, а также управление долговыми обязательствами.

Ведя хозяйственную деятельность, практически любая компания не может обойтись без кредиторской задолженности. Если своевременно рассчитаться с контрагентами, то никаких проблем не возникает. Но как списать кредиторскую задолженность в ситуации, когда вернуть долг в силу тех или иных причин не представляется возможным?

Кредиторскую задолженность можно определить как задолженность одной организации другим организациям, индивидуальным предпринимателям или физическим лицам образовавшуюся при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах по оплате труда. Такая задолженность должна числиться в учете организации либо до даты ее погашения организацией или взыскания контрагентом, либо до даты ее списания с учета.

Методика управления кредиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, которая направлена на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задолженности, возникающие при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятий, образуют текущее и долгосрочное отвлечение или привлечение средств, известных как дебиторская и кредиторская задолженности, влияющие на платежеспособность и ликвидность.

Кредиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние предприятия. Т.е. кредиторская задолженность характеризует отвлечение средств из оборота данного предприятия и использование их дебиторами. Тем самым она отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия, поэтому необходимо сокращать сроки ее взыскания.

Цель данной дипломной работы - провести анализ кредиторской задолженности предприятия и на основании данных анализа предложить мероприятия по её снижению. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

Определение сущности кредиторской задолженности и методы управления ею.2. Провести анализ экономического положения ОАО «НК Альянс».3. По результатам анализа предложить мероприятия по управлению кредиторской задолженностью на предприятии.

Кредиторская задолженность в определенной мере полезна для предприятия, т.к. позволяет получить во временное пользование денежные средства принадлежащие другим организациям.

Состояние кредиторской задолженности, размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

В целях управления кредиторской задолженностью необходимо проводить ее анализ, который включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

.1 Сущность кредиторской задолженности

кредиторский задолженность финансовый состояние

Как правовая категория кредиторская задолженность - особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Экономическая составляющая включает в себя часть имущества предприятия (как правило, денежные средства) и товарно-материальные ценности.

Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, однако она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

В упрощенном варианте кредиторская задолженность - это то, что данное предприятие должно другим лицам.

С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации- балансодержателя.

В тех случаях, когда организация-дебитор не принимает никаких мер по добровольному возврату долгов, у кредиторов остается возможность принудительного взыскания, которое в зависимости от характера кредиторской задолженности осуществляется в судебном или внесудебном порядке.

Понятием кредиторской задолженности охватываются долговые обязательства организации - дебитора, имеющие различное происхождение.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении предприятия, она показывается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на группы.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе управления необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования.

Кредиторская задолженность является по существу бесплатным кредитом и относится к числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам предприятия.

Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников.

Начисления средств по различным видам этих счетов производится предприятием ежедневно, а погашение обязательств по этой кредиторской задолженности - в определенные сроки в диапазоне одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются ими до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:

Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.

Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Прогнозируемый размер по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности.

Размер по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно - правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть - внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат по отдельным счетам, входящим в состав кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

На величину кредиторской задолженности предприятия влияют общий объем покупок и доля в нем приобретения на условиях последующей оплаты, условия договоров с контрагентами; условия расчетов с поставщиками и подрядчиками, степень насыщенности рынка данной продукцией; политика погашения кредиторской задолженности, качество анализа кредиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов, принятая на предприятии система расчетов.

При увеличении безналичных расчетов оборачиваемость и качество кредиторской задолженности увеличивается, а размер уменьшается, следовательно, платежеспособность и устойчивость предприятия повышается.

Кредиторская задолженность может быть прекращена исполнением обязательств (в том числе зачётом), а также списана как невостребованная.

1.2 Виды кредиторской задолженности

Среди основных видов кредиторской задолженности выделяют задолженности по:

Перечислениям взносов на страхование имущества предприятия;

Перечислением взносов на личное страхование персонала;

Поставщикам и подрядчикам;

Векселям к уплате;

Дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;

Перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;

Учредителям по выплате доходов;

Полученным авансам;

Отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д.

В зависимости от юридической природы и правового режима кредиторская задолженность может быть сведена к трем группам:

Задолженность организации перед бюджетом и социальными фондами,

Задолженность организации перед ее персоналом: долги по выплатам работникам заработной платы, компенсациям, платежам в порядке возмещения вреда, причиненного здоровью работника или вследствие смерти работника на производстве,

Задолженность перед партерами и контрагентами по договорным и кооперативным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары, подрядчикам - за выполненные работы по возврату полученных, но неотработанных авансов, оплата векселей.

По факту наступления платежа кредиторская задолженность может быть:

просроченной (долги по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса наступили);

непросроченной (долги предприятия по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса не наступили).

В составе просроченной кредиторской задолженности можно выделить два вида кредиторской задолженности:

Кредиторская задолженность, шансы на погашение которой, несмотря на пропуск срока возврата, у предприятия сохранились;

Кредиторская задолженность, погашение которой нереально по каким-либо фактическим основаниям. Нереальность погашения просроченных долгов может быть обусловлена, например, истечением срока исковой давности на принудительное взыскание долга.

Реальность и нереальность погашения долгов оценивает сама организация-дебитор с учетом конкретных обстоятельств.

Наиболее распространенный вид кредиторской задолженности - задолженность перед поставщиками и подрядчиками за поставленные материально-производственные запасы, оказанные услуги и не оплаченные в срок работы.

В составе кредиторской задолженности выделяется задолженность организации:

Перед поставщиками и подрядчиками (остатки по состоянию на отчетную дату по кредиту счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»);

Перед персоналом организации (остаток по кредиту счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»);

Перед бюджетом (остаток по кредиту счета 68 «Расчеты по налогам и сборам»);

Перед государственными внебюджетными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»);

По полученным займам и кредитам (остатки по кредиту счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»);

Перед прочими кредиторами (кредитовые остатки по счетам: 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» и другие).

Как уже отмечено, после окончания календарного года перед составлением годовой отчетности организации обязаны произвести инвентаризацию расчетов с покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами (в том числе с банками, с бюджетом и с обособленными подразделениями организации).

В ходе инвентаризации путем документальной проверки необходимо установить, в частности, правильность и обоснованность сумм кредиторской задолженности, включая суммы кредиторской задолженности, по которым истекли сроки исковой давности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

.1 Сущность и основные этапы процесса управления кредиторской задолженностью

Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Стратегический подход

Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Первый основополагающий вопрос, который в связи с этим встает перед руководством фирмы это: вести бизнес за счет собственных или привлеченных средств? Второй "дилеммой" является количественное соотношение собственного и заемного капитала. Ответы на данные вопросы зависят от множества факторов как внешнего (отраслевые особенности, макроэкономические показатели, состояние конкурентной среды и т. д.), так и внутреннего (корпоративного) порядка (возможности учредителей, кредитоспособность, оборачиваемость активов, уровень рентабельности, дефицит денежных средств, краткосрочные цели и задачи, долгосрочные планы компании и многое другое).

Принято считать, что предприятие, которое пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (будь-то банки или поставщики товаров и услуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный (иногда довольно высокий) доход (процент). При этом даже собственный капитал не является "бесплатным", так как вложения производятся в надежде получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании отправной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.

Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), утверждения конкурентоспособности - которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Тактические особенности

Следующим этапом в ходе разработки политики использования кредитных ресурсов является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

) средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

) банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);

) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

) использование собственного "экономического превосходства"

Средства инвесторов. Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть "бесплатным". Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальных инвестиций: даже если акции (паи) "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.

Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, "создание" солидных балансовых показателей. Не смотря на "дороговизну" и "проблематичность" привлечения, возможности банковского кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на все 100%. Если проект, реализуемый компанией действительно "рассчитан" на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Банки хотя и дают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица). Балансовые показатели также обладают некоторой "гибкостью", как в процессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной. Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательным условием для банковского служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

Товарный кредит. Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой (не заформализированный) способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный "кредит" предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики (и украинские в том числе) прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры "упущенной выгоды" от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Там, где контроль за недополученной прибылью значительно ослаблен (госпредприятия, крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные с товарным кредитованием зачастую компенсируются за счет "неформальных" платежей руководству или служащим компании.

Экономическое превосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и на других разновидностях кредитования. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) собственные "правила" игры на рынке и характер договорных отношений (или, как это зачастую происходит - нарушать эти самые договорные отношения без "особых" последствий для собственного "превосходящего" бизнеса).

Экономическое превосходство заемщика пред кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:

монопольное положение покупателя на рынке (монопсония);

различия в экономических потенциалах совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;

маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в "состоянии" диктовать свои условия или требовать выполнения "всех" обязательств, так как может оказаться без "нужного" заказчика);

покупатель "обнаружил" организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора ("пробелы" в учете и контроле, юридическая "несостоятельность" и т. д.).

Как показывает практическая деятельность ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, поставки ТМЦ без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать, как "неизбежный". Она хотя и позволяет временно использовать "чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки.

Менеджеры компаний в своем стремлении максимально использовать возможности всех доступных кредитных средств, в том числе и в виде задержек по зарплате, нарушения сроков плановых платежей поставщикам и т.д., должны оценивать "возможности" каждого отдельного вида платежей индивидуально, так как последствия таких "отсрочек" могут иметь различные последствия, не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного "невольного" кредитора.

2.2 Основные показатели, используемые для оценки кредиторской задолженности организации

Для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее "плановые" характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам.

Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент "кислотного теста", который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам.

И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:

Они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;

Расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило "грант" или "дотацию", что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день возвратило их).

Устранить подобные "недочеты" в системе анализа состояния предприятия позволяют:

В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).

Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д.

При достижении данного "временного баланса" дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом "нормальный" размер наценки в расчет не принимается).

Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Бал. зад-ей=

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т.д.).

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В ОАО "НК АЛЬЯНС"

.1 Анализ финансового состояния ОАО «НК Альянс»

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощающая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Полное фирменное наименование организации: Открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Альянс».

Сокращенное фирменное наименование организации: ОАО «НК «Альянс».

Бизнес НК «Альянс» ориентирован прежде всего на внутренний рынок. Имея основу в секторе нефтепереработки и сбыта, компания последовательно наращивает активы и распространяет свою деятельность на смежные отрасли - разведки и добычи, транспорта и перевалки нефти и нефтепродуктов. Сильной стороной компании является то, что она располагает развитыми сетями оптового и розничного сбыта, которые способны гарантировать различным категориям потребителей целый комплекс услуг. Этот фактор при растущем платежеспособном спросе на нефтепродукты придает НК «Альянс» устойчивость на рынке, обеспечивает эффективность ее деятельности.

Чтобы закрепить конкурентные преимущества, расширить свою долю рынка за счет повышения качества товаров и услуг при одновременном снижении затрат, мы последовательно реализуем долгосрочные программы развития основных звеньев компании. Партнерами НК «Альянс» по этим программам выступают компании с мировым именем.

Менеджмент объединенной компании уделяет непрестанное внимание повышению инвестиционной привлекательности AOC, прозрачности бизнеса и его соответствию высоким стандартам. Компания нацелена на динамичный качественный рост в интересах всех своих акционеров и привержена интересам развития регионов своей деятельности.

Таблица 3.1 - Размер и структура капитала компании за 2009 г.

тыс.руб.Размер уставного капитала888000Размер резервного капитала44400Размер добавочного капитала581910Размер нераспределенной чистой прибыли4267570Общая сумма капитала5781880

Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а так же в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на улучшение кредитной политики организации. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствием с этим результаты анализа дают ответы на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения кредитной политики предприятия в конкретный период его деятельности.

Таблица 3.2 - Оценка структурных показателей.

Показатели1 квартал2 квартал3 квартал4 кварталНормативн. ЗначенияКоэф. самофинансирования (в %)23,3524,5654,2355,4660-70Коэф. зависимости0,810,80,650,640,1-0,3

Из таблицы видно, что коэффициент самофинансирования в отчетном году равен 55. Это означает, что объем собственных источников финансирования развития производства хозяйствующего субъекта в 59 раз превышает объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования на 32,11 ед. (с 23,35 до 55,46) свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 137,52 %.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности понизился с 0,81 в первом квартале до 0,64 в четвертом, но все же данные показатели не входят в норматив, это означает, что деятельность компании более, чем нужно зависит от активов, сформированных за чужой счет.

Таблица 3.3 - Показатели ликвидности

Показатели1 квартал2 квартал3 квартал4 кварталНормативн. ЗначенияКоэф. ликвидности0,720,890,180,130,2-0,3Коэф. кислотного теста0,931,280,550,641,0-2,0

Коэффициент ликвидности в 4 квартале уменьшился на 0,25 по сравнению с первым кварталом. Это говорит о недостаточной краткосрочной ликвидности предприятия, что обусловлено снижением кредиторской задолженности, но тем не менее, показатели приближены к нормативным значениям.

За 4 квартала 2009 года значение показателя кислотного теста (текущей ликвидности) составляет 0,64. Снижение показателя обусловлено падением стоимости краткосрочных обязательств. Коэффициент кислотного теста показывает отношение текущих активов ОАО «НК «Альянс» к его текущим обязательствам и определяет общий уровень платежеспособности предприятия.

Таблица 3.4 - Коэффициенты оборачиваемости

Показатели1 квартал2 квартал3 квартал4 кварталКоэфф-т оборачиваемости дебиторской зад-ти20,253,036,187,02Коэфф-т оборачиваемости кредиторской зад-ти67,138,2829,4339,55

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в четвертом квартале по сравнению с первым снизилась почти в 3 раза- с 20,25 до 7,02. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:

Проблемы с оплатой счетов у покупателей.

Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в первом квартале достиг 67,13 к четвертому кварталу он снизился до 39,55. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности <#"justify">Вывод: анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что ОАО «НК Альянс» находится в устойчивом финансовом состоянии: у предприятия на конец 2009 года достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности. Но всё-таки при изучении некоторых финансовых показателей было выявлено, что результаты всё же несколько отходят от нормы, следует провести некоторые изменения в деятельности компании для того, чтобы стабилизировать результаты.

Финансовая устойчивость предприятия - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия и отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Основной задачей любого аналитика является не только проведение анализа и представление его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта. Поэтому, на основе проведенного выше финансового анализа предприятия, было бы немаловажным представить предложения по улучшению его финансового состояния.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Важным аспектом контроля кредиторской задолженности является отслеживание сроков оплаты. И не только из-за того, что в случае просрочек применяется повышенный процент платежей по договору. Если первое нарушение срока оплаты не влияет на отгрузку товара, то после второго отгрузка может быть прекращена. Пропуск срока платежа влияет и на бонусы, предоставляемые нам поставщиком. Следует отметить, что политика наших поставщиков направлена на сокращение маржи, получаемой их дилерами. Поэтому бонусы становятся одним из важных источников наших доходов. Ответственность за соблюдение сроков оплаты по контрактам несут подразделения логистики, входящие в отделы продаж каждого из наших центров. Финансовая служба также отслеживает оплату поставщикам в соответствии с составленным графиком и отвечает за то, чтобы предприятие располагало денежными средствами в дни проведения платежей. Такая двойная система позволяет не ставить в зависимость от одного сотрудника отдела логистики успех деятельности компании в целом.

Чтобы избежать проблем при проведении аудиторской проверки, предприятие должно иметь полную документацию, подтверждающую правильность отражения по соответствующим статьям баланса остатков задолженности, обосновывающую причины образования задолженности, реальность ее получения (акты сверки расчетов или гарантийные письма, в которых должники признают задолженность). Очень важно следить за сроками задолженности по каждому кредитору в отдельности и своевременное принятие мер для погашения задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке, а также чтобы иск не подали на рассматриваемое предприятие.

Несмотря на то, что ситуация на рассматриваемом предприятии достаточно благополучна, тем не менее, рост объемов кредиторской задолженности определяет необходимость повышенного внимания ко всему, что с ней связано.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредиторская задолженность является важным источником финансирования для многих видов бизнеса. Она может рассматриваться как «самопроизвольно возникающий», «спонтанный» источник финансирования, который увеличивается с ростом объемов производства и продаж.

Управление кредиторской задолженностью предполагает применение организацией наиболее подходящих и выгодных форм и сроков расчетов с контрагентами, и в самых общих чертах сводится к сохранению финансовой стабильности фирмы при снижении дефицита оборотных средств.

Эффективное управление долгами компании во многом определяется избирательным подходом к контрагентам и гибкой системой расчетов с ними.

Первым важнейшим шагом на пути оптимизации расходов станет определение оптимальной структуры оплаты товаров и услуг для каждого конкретного случая, включающее в себя:

составление бюджета и схемы кредиторской задолженности;

оценку финансовых возможностей, вероятных рисков и степени доверия в отношениях с кредиторами

Контроль за состоянием кредиторской задолженности является необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия.

Нормальное состояние оборачиваемости кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырёх благоприятных характеристик финансово-хозяйственной положения предприятия:

Высокой платёжеспособности;

Высокой ликвидности;

Высокой кредитоспособности;

Высокой рентабельности.

В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты, касающиеся кредиторской задолженности.

Во второй главе были определены основные этапы процесса управления кредиторской задолженностью организации, так же показатели, используемые для оценки кредиторской задолженности.

В третьей главе был проведен анализ финансовых коэффициентов компании ОАО «НК Альянс». Проанализировав полученные результаты, можно сделать выводы, что в целом, деятельность компании стабильна, показатели находятся в пределах нормы. Но при сравнении полученных результатов, можно заметить, что данные за 4 квартал снизились по сравнению с 1 кварталом.

Для повышения полученных результатов были даны рекомендации:

поиск внутренних резервов;

отслеживание и ответственность при оплате средств кредиторам;

правильное оформление и содержание документации.

К сожалению, проблема управления кредиторской задолженностью является весьма актуальной для большинства российских предприятий, однако на сегодняшний день ввиду недостатка финансовых ресурсов, а также подготовленных кадров на многих предприятиях, их решению не уделяется должного внимания.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности. М.: «Дело и Сервис»,2007.-256с.

Бабаева Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности. М.: «Проспект», 2008.- 153с

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006.-334с

Бирман А.М. Вопросы теории финансов. М.: Госфиниздат,2006г.-263с

Борисов Л.П. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.М.: Консультант, 2008.-45с

Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность. Острые вопросы учета и налогообложения. - М.: Вершина, 2006.-125с

Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.М.: Финпресс,2007.-367с

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: «ДИС», 2009

Кожинов В. Я. Бухгалтерский учет. Оценка прибыльности хозяйственных операций. - М.: «Экзамен», 2007.-276с

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Дело и Сервис», 2007.-334с

Кулик О.М. Некоторые аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностями российских предприятий. М.: Финансист, 2008.-189с

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. - М.: Банки и биржи, 2006.-284с

Ржаницына В.С. Учет кредиторской задолженности: оценка, признание и погашение. М.: Бухгалтерский учет, 2008.-405с

Севрух М.А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2007.-176с

Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии. - М.: Юнити-Дана, 2009.-287с

Сысоева И.А. Дебиторская и кредиторская задолженность. М.: Финпресс,2006.-78с

Тихонова Е.П. Дебиторская и кредиторская задолженность. - М.: Горячая линия бухгалтера, 2008.-196с

Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2008.- 108с

Www.audit-it.ru- <#"justify">. www.cfin.ru- <#"justify">. www.findir.ru- <#"justify">. www.glavbuh.ru- <#"justify">. www.nkalliance.ru- <#"justify">Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «НК Альянс» за 1 квартал 2009

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ОАО «НК Альянс» за 1 квартал 2009 г.

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ОАО «НК Альянс» за 3 квартал 2009 г.

АКТИВКод строк иНа начало отчетного годаНа конец отчетного периода1234I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы110168 622132 489Основные средства1204 6794 025Незавершенное строительство130--Доходные вложения в материальные ценности135--Долгосрочные финансовые вложения1407 430 09411 868 173прочие долгосрочные финансовые вложения145--Отложенные налоговые активы148--Прочие внеоборотные активы150--ИТОГО по разделу I1907 603 39512 004 686II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы21027 57427 592сырье, материалы и другие аналогичные ценности211642116животные на выращивании и откорме212--затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)213--готовая продукция и товары для перепродажи214--товары отгруженные215--расходы будущих периодов21626 93227 476прочие запасы и затраты217Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220677677Дебиторская задолженность (платежи по которой230--ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)--покупатели и заказчики (62, 76, 82)231--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)2401 374 2112 363 718покупатели и заказчики (62, 76, 82)241270 206308 576Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)2505 024 00024 000займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев251--собственные акции, выкупленные у акционеров252--прочие краткосрочные финансовые вложения253--Денежные средства260929 8971 187 011Прочие оборотные активы27032ИТОГО по разделу II2907 356 3623 603 000БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)30014 959 75715 607 686ПАССИВКод строк иНа начало отчетного годаНа конец отчетного периода1234III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал410888 000888 000Собственные акции, выкупленные у акционеров411--Добавочный капитал420581 910581 910Резервный капитал43044 40044 400резервы, образованные в соответствии с законодательством431--резервы, образованные в соответствии с учредительными документами43244 40044 400Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)4701 295 2463 978 166ИТОГО по разделу III4902 809 5565 492 476IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА2 809 5565 492 476Займы и кредиты5103 865 5473 511 080Отложенные налоговые обязательства515--Прочие долгосрочные обязательства520--ИТОГО по разделу IV5903 865 5473 511 080V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты6107 870 0986 029 192Кредиторская задолженность620414 556496 453поставщики и подрядчики621394 876478 116задолженность перед персоналом организации622-4 197задолженность перед государственными внебюджетными фондами623377692задолженность перед дочерними и зависимыми обществами623--задолженность по налогам и сборам62419 20613 381прочие кредиторы6259866Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630--Доходы будущих периодов640--Резервы предстоящих расходов650--Прочие краткосрочные обязательства660-78 485ИТОГО по разделу V6908 284 6546 604 130БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)70014 959 75715 607 686Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ОАО «НК Альянс» за 3 квартал 2009 г.

Наименование показателяКод строк иЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года1234Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)01014 612 13523 901 236Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020-13 072 112-22 782 088Валовая прибыль0291 540 0231 119 147Коммерческие расходы030-513 203-127 971Управленческие расходы040-378 492-286 795Прибыль (убыток) от продаж050648 327704 381Операционные доходы и расходыПроценты к получению060626 999466 414Проценты к уплате070-809 862-715 081Доходы от участия в других организациях0802 540 2995 462 793Прочие операционные доходы0901 856 8371 684 851Прочие операционные расходы100-2 008 735-2 248 648Внереализационные доходы120--Внереализационные расходы130--Прибыль (убыток) до налогообложения1402 853 8655 354 710Отложенные налоговые активы141--Отложенные налоговые обязательства142--2Текущий налог на прибыль150-170 945-177 326Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1902 682 9195 177 322СПРАВОЧНО:Постоянные налоговые обязательства (активы)20043 51731 456Базовая прибыль (убыток) на акцию201--Разводненная прибыль (убыток) на акцию202--Приложение 5

Бухгалтерский баланс ОАО «НК Альянс» за 4 квартал 2009 г.

АКТИВКодНа началоНа конецстрокотчетного годаотчетногоипериодаВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы110168 622120 444Основные средства1204 6793 587Незавершенное строительство130--Доходные вложения в материальные ценности135--Долгосрочные финансовые вложения1407 430 09411 613 397прочие долгосрочные финансовые вложения145--Отложенные налоговые активы148--Прочие внеоборотные активы150--ИТОГО по разделу I1907 603 39511 737 444II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы21027 57420 522сырье, материалы и другие аналогичные ценности2116424животные на выращивании и откорме212--затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)213--готовая продукция и товары для перепродажи214--товары отгруженные215--расходы будущих периодов21626 93220 518прочие запасы и затраты217--Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220677135Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)230--покупатели и заказчики (62, 76, 82)231--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)2401 374 2112 952 024покупатели и заказчики (62, 76, 82)241270 206320 505Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)2505 024 00024 000займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев251--собственные акции, выкупленные у акционеров252--прочие краткосрочные финансовые вложения253--Денежные средства260929 8971 058 258Прочие оборотные активы27031ИТОГО по разделу II2907 356 3624 054 940БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)30014 959 75715 792 384ПАССИВКод строк иНа начало отчетного годаНа конец отчетного периода1234III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал410888 000888 000Собственные акции, выкупленные у акционеров411--Добавочный капитал420581 910581 910Резервный капитал43044 40044 400резервы, образованные в соответствии с законодательством431--резервы, образованные в соответствии с учредительными43244 40044 400документами--Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)4701 295 2464 120 024ИТОГО по разделу III4902 809 5565 634 334IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА--Займы и кредиты5103 865 5473 496 359Отложенные налоговые обязательства515--Прочие долгосрочные обязательства520--ИТОГО по разделу IV5903 865 5473 496 359V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты6107 870 0986 032 546Кредиторская задолженность620414 556523 881поставщики и подрядчики621394 876497 063задолженность перед персоналом организации622-9задолженность перед государственными внебюджетными фондами6233772задолженность по налогам и сборам62419 20626 807прочие кредиторы62598-Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630--Доходы будущих периодов640--Резервы предстоящих расходов650--Прочие краткосрочные обязательства660-105 264ИТОГО по разделу V6908 284 6546 661 691БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)70014 959 75715 792 384Приложение 6

Отчет прибылях и убытках ОАО «НК Альянс» за 4 квартал 2009 г.

Наименование показателяКод строк иЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года1234Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)01020 718 44227 829 390Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020-18 511 365-26 179 179Валовая прибыль0292 207 0771 650 211Коммерческие расходы030-806 401-302 353Управленческие расходы040-533 607-375 270Прибыль (убыток) от продаж050867 068972 588Операционные доходы и расходыПроценты к получению060823 144667 741Проценты к уплате070-1 013 070-970 389Доходы от участия в других организациях0802 540 3275 462 800Прочие операционные доходы0901 945 3441 710 195Прочие операционные расходы100-2 163 903-2 916 826Внереализационные доходы120--Внереализационные расходы130--Прибыль (убыток) до налогообложения1402 998 9114 926 109Отложенные налоговые активы141--Отложенные налоговые обязательства142--Текущий налог на прибыль150-172 641-202 745Штрафы и пени180-1 491-61Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1902 824 7784 723 304СПРАВОЧНО:Постоянные налоговые обязательства (активы)20062 35656 873Базовая прибыль (убыток) на акцию201--Разводненная прибыль (убыток) на акцию202--

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Весь спектр задолженностей предприятий по совокупности договоров с контрагентами может быть разбит на два вида: дебиторские задолженности и кредиторские задолженности. Показатели дебиторской и кредиторской задолженности участвуют в расчете различных коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, характеризующая финансовое состояние организации.

Дебиторская задолженность организации - это платежи покупателей товаров, кредиторская задолженность, наоборот, задолженность самой организации поставщикам товаров и другим сторонним организациям.Поскольку, кредиторская задолженность тесно связана с образованием дебиторской задолженности, являясь источником ее покрытия, а также, являясь дебиторской задолженностью у одного контрагента она же выступает кредиторской задолженностью у другого, поэтому целесообразно использовать в анализе комплексный подход .

Учет расчетов со смежными организациями, в которых каждое конкретное предприятие может выступать поочередно в качестве поставщика, подрядчика, покупателя, заказчика, дебитора и кредитора составляет существенную часть бухгалтерской деятельности.

Непоступление или несвоевременное поступление денежной выручки или оплаченных заранее материальных ресурсов нарушает ритмичность хозяйственной деятельности. Возникают дебиторские задолженности, которые нередко приводят к финансовым потерям и разрушению установившихся партнерских связей.

На практике компании используют разные подходы к финансированию оборотных активов. В их основу положено предположение, что для обеспечения ликвидности, внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов должны возмещаться за счет долгосрочных пассивов. Различие между подходами определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия переменной части оборотных активов. Существуют консервативный, агрессивный и умеренный подходы.

При консервативном подходе переменная часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами, а постоянная -- собственными средствами. Такой подход гарантирует ликвидность, поскольку отсутствует краткосрочная задолженность. Однако он является дорогостоящим. Долгосрочные обязательства, как правило, имеют большую стоимость и требуют постоянного обслуживания. Большие издержки по привлечению долгосрочного финансирования порождают риск снижения доходности собственного капитала.

Консервативный подход приоритетен в случаях инфляционного увеличения стоимости краткосрочных источников финансирования оборотных активов, нестабильности работы компании и отсутствия надежных прогнозов в поступлении денежных средств, предоставления льготных условий долгосрочного заемного финансирования (например, по правительственным программам) .

Агрессивный подход к финансированию оборотных активов состоит в использовании краткосрочной задолженности для покрытия в полном объеме переменной части оборотных активов. Долгосрочные пассивы при этом подходе служат источником покрытия внеоборотных активов и постоянной части текущих оборотных активов, т.е. того минимума, который необходим для хозяйственной деятельности в нормальных, обычных условиях. Риск потери ликвидности при агрессивном подходе максимален и увеличивается вероятность расхождения поступлений и платежей. В случае срочного погашения всех краткосрочных обязательств компания будет вынуждена продавать даже основные средства. Преимущество этого подхода состоит в дешевом способе покрытия текущих активов. В периоды острой потребности в денежных средствах (при недостаточности краткосрочных обязательств) могут привлекаться краткосрочные банковские ссуды.

Умеренный подход к финансированию активов предполагает сочетание риска и доходности с целью максимизации рыночной оценки компании. В этом случае внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части покрываются долгосрочными пассивами. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочной задолженности. При этом подходе все решения по управлению оборотным капиталом оцениваются с точки зрения максимизации цены в рамках общей финансовой политики (необходимость дивидендных платежей, реализация инвестиционных программ, возможность оптимизации периодов кредиторской и дебиторской задолженности и т.п.)

Можно сделать вывод, что основным различием трех подходов к финансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности, используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативный -- наименьшее (умеренный подход как промежуточный уровень, предполагает в равной мере использование долгосрочных и краткосрочных источников).

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для менеджера.

Поскольку рост запасов и затрат на предприятии может привести к повышению ликвидности текущих активов, необходимо своевременно выявлять и анализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, так как оно способствует росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

Основные методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью заключаются в установлении с покупателями и поставщиками таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств, для осуществления платежей кредиторам, и ставят сроки и размеры платежей предприятия поставщикам, в зависимость от поступления денежных средств от покупателей. Осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. При этом из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную задолженность .

При разработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Консультационная группа провела исследование среди предприятий, с целью определить какие методы в управлении дебиторской и кредиторской задолженностью используются предприятиями. Исходя из результатов исследования, предприятия используют следующие методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью:

• - расчет и анализ финансовых коэффициентов;
• - планирование, контроль и анализ дебиторской задолженности;
• - планирование и контроль общего объема оборотного капитала;
• - контроль над кредиторской задолженностью, сопоставление величин дебиторской и кредиторской задолженности;
• - планирование и контроль запасов сырья, материалов и готовой продукции на складах.

При этом в результате исследования выявилось, что ряд предприятий вообще не используют никаких методов контроля.

Результаты анализа управления дебиторской задолженностью показали, что треть участвовавших в исследовании предприятий предоставляют скидки покупателям в зависимости от срока оплаты и треть предприятий связывают срок оплаты поставленной продукции с ее объемом. 79% всех опрошенных предприятий контролируют объем дебиторской задолженности, тогда как сроки предоставления дебиторской задолженности контролируются только 42% предприятий.

По итогам исследования 25% всех опрошенных предприятий применяют другие методы контроля дебиторской задолженности, среди которых: контроль очередности выплат по поставщикам, контроль поступлений по каждой группе товара, динамический контроль по каждому дебитору, контроль критического уровня задолженности по каждому дебитору.

В ходе исследования предприятиям задавался вопрос о применяемых методах воздействия на дебиторов:

• - в случае нарушения дебиторами своих обязательств, используют штрафные санкции и обращаются к помощи арбитражного суда;
• - проводят индивидуальные переговоры с дебиторами;
• - приостанавливают оказание услуг по заключенным договорам;
• - изменяют ранее оговоренные условия оплаты (переход на полную или частичную предоплату при покупке продукции клиентами).

Наряду с вопросом об управлении дебиторской задолженностью предприятиям был предложен вопрос о методах управления кредиторской задолженностью. В результате выяснилось, что около половины опрошенных предприятий не используют никаких методов управления кредиторской задолженностью. Оставшиеся предприятия применяют следующие методы:

• - регулярные переговоры с поставщиками об условиях поставки;
• - индивидуальная работа с каждым поставщиком;
• - выбор поставщиков с соответствующими условиями оплаты;
• - увеличение товарного кредита и срока отсрочки платежа от поставщика на основе определения фиксированного объема месячных закупок;
• - переход на оплату поставщикам после реализации продукции;
• - несанкционированная задержка платежей поставщикам;
• - получение скидок по объему закупаемой продукции за определенный период времени.

В качестве одного из методов управления кредиторской задолженностью в исследовании рассматривалось использование вексельной формы расчетов. Исследование показало, что векселя в своей деятельности используют 25% опрошенных предприятий. Из всех предприятий, применяющих вексельную форму расчетов, 32% предприятий используют векселя, в том числе и для расчетов внутри предприятия, и такой же процент предприятий использует векселя Сбербанка.

Что касается используемых предприятиями источников заемного капитала, результаты исследования показали, что 63% предприятий используют кредиты банков, 50% предприятий используют в качестве источника кредиторскую задолженность, 42% - продают продукцию по предоплате, 25% - используют другие источники заемного капитала, среди которых: кредиты физических лиц, средства инвесторов, факторинг.

Аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению кредиторской задолженностью, входят, в основном, в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Можно выделить следующие узловые моменты, требующие аналитического обоснования:

• 1. Выбор поставщика (в данном случае должны приниматься во внимание: солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений, вариабельность в установлении финансово-расчетных отношений, наличие различных схем поставки сырья и материалов, средняя продолжительность поставки и т.п.);
• 2. Контроль своевременности расчетов (как правило, превышение предельного срока оплаты поставленного сырья и материалов приводит к штрафным санкциям);
• 3. Выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации (в подавляющем большинстве случаев поставщики сырья, естественным образом заинтересованные в ускорении оплаты, предлагают скидку с отпускной цены при условии относительно быстрой оплаты; таким образом, перед предприятием возникает дилемма - воспользоваться скидкой или получить дополнительный источник финансирования).

Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:

• - рациональности размера годового оборота средств в расчетах, так как эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности.
• - уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости;
• - возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема, при которой:

• - покупатель получает 2% скидку в случае оплаты полученного товара в течение n дней с начала периода кредитования (например, с момента получения товара);
• -покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (n+1)-го по n-й день кредитного периода; в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (дней): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва .

На выбор метода управления дебиторской задолженностью, влияет выбранная стратегия управления.

В том случае, если к разработке принята стратегия учета, целесообразно использовать самые удобные для предприятия способы расчетов, а именно взыскание задолженности денежными средствами, проведение зачетных схем или уступка долга третьим лицам на основании договоров цессии или факторинга.

Стратегия взыскания проводится по отношению к просроченной дебиторской задолженности и требует более активных действий по ее взысканию. На данной стадии первоочередная задача заключается в сведении к минимуму разницы между величиной дебиторской задолженности с учетом просрочки платежа и первоначальной величиной задолженности, то есть сокращения срока просрочки платежа.

Стратегия наблюдения за возможностью взыскания проводится по отношению к отсроченной дебиторской задолженности и не требует иных действий, помимо наблюдения за финансовым состоянием партнера с целью взыскания суммы долга.

Все перечисленные методы в большинстве случаев приводят к эффективному результату.

В том случае, если организация заранее оценила реальность и надежность погашения такой задолженности, зарезервировала суммы под её списание, эти последствия не могут сказаться на ритмичности функционирования фирмы и ее платежеспособности.

При управлении кредиторской задолженностью применяются те же методы, что и при управлении долгами дебиторов.

Если между предприятиями существуют взаимные обязательства, то уменьшить кредиторскую задолженность поможет:

• 1. Зачет взаимных требований. Зачет встречных требований может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебитором, и кредитором.
• 2. Выбор способа расчета. Формы расчетов предполагают частичную или полную предоплату, а также возможность приобрести товар со скидкой в зависимости от объема покупки.
• 3. Ранжирование кредиторской задолженности по каждому кредитору отдельно, с целью контроля сроков погашения обязательств, позволяет своевременно отслеживать сроки оплаты обязательств.
• 4. Привлечение средств инвесторов. Так как, процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. При этом в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть "бесплатным". Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе (право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальных инвестиций: даже если акции (паи) "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем .
• 5. Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы:
  • - высокий процент,
  • - необходимость надежного обеспечения,
  • - создание солидных балансовых показателей.

Не смотря на "дороговизну" и "проблематичность" привлечения, возможности банковского кредита, в отличие от инвестиционного, должны быть использованы компанией на все 100%. Если проект, реализуемый компанией действительно "рассчитан" на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита всегда будет превышать необходимый к уплате процент. Банки хотя и отдают предпочтение такому виду обеспечения предоставленных кредитов, как залог, но могут довольствоваться и гарантией третьего лица (если имеются платежеспособные учредители или другие заинтересованные лица). Балансовые показатели также обладают некоторой "гибкостью", как в процессе их формирования, так и в ходе их восприятия принимающей стороной. Наличие презентабельных отчетных показателей, хотя и выступает обязательным условием для банковского служащего, но может, в какой-то степени, игнорироваться в виду наличия реальных гарантий и обеспечения предоставляемого кредита. Одним существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными средствами, является наличие строго определенных сроков их возврата.

• 6. Товарный кредит. Основной положительной отличительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой способ привлечения. Не требует (в отличие от финансового) привлечения залога; не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций).
• 7. Экономическое превосходство. Очень часто строится и на отношениях товарного кредита и на других разновидностях кредитования. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) собственные "правила" игры на рынке и характер договорных отношений, или, как это зачастую происходит - нарушать эти самые договорные отношения без "особых" последствий для собственного "превосходящего" бизнеса.

Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:

• - монопольное положение покупателя на рынке (монопсония);
• -различия в экономических потенциалах совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;
• - маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в "состоянии" диктовать свои условия или требовать выполнения "всех" обязательств, так как может оказаться без "нужного" заказчика);
• - покупатель "обнаружил" организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора ("пробелы" в учете и контроле, юридическая "несостоятельность" и т. д.) .

Также, при возврате кредиторской задолженности следует исходить из того, насколько ценен для организации клиент, на какие уступки и скидки контрагенты готовы пойти для него:

Проанализировав состав своих деловых партеров, любая компания сможет выделить тех, кому она готова простить отложенный возврат кредиторской задолженности; тех, кому она готова простить отложенный возврат кредиторской задолженности, при условии возмещения понесенного ущерба и уплаты процентов за пользование средствами кредиторской задолженности до ее возврата; а также тех, для кого образование и отложенный возврат кредиторской задолженности станут толчком для расторжения отношений.

Для того чтобы возврат кредиторской задолженности произошел как можно скорее, необходимо строить с контрагентами цивилизованные отношения. Например, необходимо построить такие отношения с партнерами, когда станет возможен возврат кредиторской задолженности без уплаты процентов.

Довольно часто компании имеют длительные партнерские отношения и испытывают определенные неудобства, когда кредиторская задолженность образуется со стороны давнего партнера. В этом случае компании-партнеры из моральных и этических соображений иногда не прибегают к своему праву потребовать от должника не только возврата кредиторской задолженности, но и уплаты процентов, так как прочные деловые отношения иногда важнее денег. Возможно, сейчас старый клиент испытывает временные трудности, но после того, как эта полоса «пройдет» и возврат кредиторской задолженности состоится, вас ждет многолетнее плодотворное и выгодное сотрудничество.

Однако для того, чтобы добрая воля компании-кредитора была оценена должником, необходимо, чтобы он знал о размерах скидки, которую он получил, не осуществляя возврата кредиторской задолженности, словно пользуясь беспроцентным кредитом. В этом случае компания-должник и возврат кредиторской задолженности произведет, и оценит понимание ее временных трудностей. Вряд ли она захочет менять делового партнера в дальнейшем, уже после возврата кредиторской задолженности.

Также имеет место возврат кредиторской задолженности с уплатой процентов. Кредиторская задолженность потому и называется кредиторской, что ее можно рассматривать, как займ, ссуду, кредит, выданный должнику и подлежащий возврату. Следовательно, до возврата кредиторской задолженности будет справедливо требовать от должника уплаты процентов за пользование средствами. На практике это может выглядеть так:

Чтобы компенсировать ущерб от того, что возврат кредиторской задолженности не происходит в течение длительного времени, и эти средства изъяты из коммерческого оборота, пострадавшая сторона может взять в банке под разумные проценты кредит в размере кредиторской задолженности, возврат которой не производится. Этот кредит она может направить туда же, куда и планировала направить средства, замороженные из-за не возврата кредиторской задолженности, а уплату процентов возложить на компанию или организацию, которая обязана произвести возврат кредиторской задолженности . Ситуация эта будет длиться ровно до тех пор, пока не будет произведен возврат кредиторской задолженности.

• 8. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей. Вексель как средство реструктуризации долгов является новым обязательством, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с меньшими процентными ставками. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде, способствуя улучшению показателей деятельности компании. Предприятия, находящиеся в тяжелом финансовом положении, могут использовать векселя как инструмент реструктуризации кредита в том случае, если есть третья сторона, заинтересованная в приобретении обязательств компании.
• 9. Использование банковских векселей. Для этого заключается кредитный договор с банком под обеспечение на сумму, необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по нереструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по кредиту .

Таким образом, выбор методов в управлении кредиторской задолженностью сводится к:

• - преддоговорной работе, по выбору потенциальных кредиторов;
• -правильному выбору формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;
• - недопущению образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени);
• -регламентированию и контролю управления кредиторской задолженностью;
• -к наличию у бухгалтеров, юристов, внутренних аудиторов и финансовых менеджеров, занимающихся обслуживанием системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью, специальной профессиональной подготовки и навыков в области экономики, налогов и управления финансами.

К числу привлекаемых предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами .

Планируемую кредиторскую задолженность приравнивают к устойчивым пассивам - средствам, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных условиях. Большая часть задолженности закономерно возникает в связи с особенностями расчетов. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно может ими пользоваться, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств.

В состав кредиторской задолженности включаются:

Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

Минимальная переходящая задолженность по оплате труда;

Минимальная переходящая задолженность по отчисления во внебюджетные социальные фонды (как и задолженность по оплате труда, этот вид долга обусловлен естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы с одновременным перечислением обязательных платежей);

Переходящая задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;

Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше наступления срока платежа.

Однако часть кредиторской задолженности может возникать вследствие нарушения расчетно-платежной дисциплины и являться результатом несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции. Эта часть является непланируемой и зачастую влечет для предприятия непредвиденные расходы в виде уплачиваемых штрафов, пени по задолженности в бюджет и внебюджетные фонды, неустоек по нарушенным обязательствам перед поставщиками и заказчиками, судебных издержек по спорным долгам.

Сумма прироста планируемой кредиторской задолженности является основным источником формирования оборотных средств , поскольку прибыль и собственный капитал направляются на формирование основных фондов и инвестиций в расширение и перевооружение производства, а банковские кредиты и займы, в отличие от устойчивых пассивов, не бесплатны.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

Расчет и тщательное соблюдение минимальных переходящих остатков по расчетам с кредиторами;

Определение потребности в собственных оборотных средствах и уровня прироста устойчивых пассивов, необходимого для удовлетворения этой потребности;

Анализ и контроль уровня кредиторской задолженности;

Анализ и контроль структуры кредиторской задолженности;

Оценку кредиторской задолженности с позиций платежной дисциплины;

Как следствие из предыдущего метода, определение цены кредиторской задолженности в виде штрафов, пени, неустоек, которые придется заплатить предприятию в случае нарушения платежной дисциплины.

"Цена" кредиторской задолженности - относительный показатель, отражающий не столько затраты на содержание кредиторской задолженности, сколько характеризующий норму рентабельности этого источника финансирования. Иначе говоря, так как замедление оборачиваемости отдельных видов кредиторской задолженности влечет за собой затраты для предприятия, цена задолженности определяет тот уровень доходности, ниже которого не может быть прирост прибыли от оборотных активов, профинансированных за счет удержанной сверх срока задолженности.

Не стоит комментировать тот факт, что ценой замедления задолженности перед персоналом предприятия могут быть, в основном, социально-психологические потери, которые не выражаются количественно.

Задолженность перед дочерними обществами также не создает особых проблем для организации.

Ценой задолженности перед поставщиками можно считать:

Если поставщик предоставляет скидки за оплату сырья в течение короткого времени, то ценой замедления оборачиваемости долга будет потеря этих скидок;

Если договором поставки предусмотрена выплата неустойки за несвоевременную оплату сырья, то ценой будет величина этой неустойки.

Платой за использование задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами является начисление штрафов и пени . Цена этого источника средств определяется как отношение суммы всех штрафов за период к средней величине задолженности бюджету за тот же период.

Замедление оборачиваемости авансов полученных означает, как правило, несвоевременную поставку продукции заказчикам. Хотя цена этого показателя также не выражаема количественно, но приобретение репутации недобросовестного поставщика может обойтись организации гораздо дороже, чем затраты на все другие виды задолженности.

Главной задачей финансового менеджера при управлении кредиторской задолженностью является определение оптимальных сроков погашения задолженности .

При этом следует иметь в виду:

Задолженность должна быть бесплатной или же цена ее должна быть минимальна;

Удержание задолженности не должно наносить ущерб репутации предприятия;

Стремление к максимизации величины кредиторской задолженности не означает, что организация для этого может нарушать законы или условия сделок.

Исходя из перечисленных условий, составляется бюджет кредиторской задолженности . В его основе лежат результаты анализа состояния и динамики кредиторской задолженности, а целью составления такого бюджета является поиск возможностей увеличения размера части задолженности или возможностей продления срока ее погашения, и, следовательно, - снижения текущих финансовых потребностей предприятия. Бюджет кредиторской задолженности может быть частью платежного календаря организации .

Бюджет кредиторской задолженности составляется таким образом, чтобы обеспечить финансового менеджера информацией:

О сроках возникновения обязательств (появление кредиторской задолженности);

Сроках погашения обязательств (перечисление средств кредиторам);

Периоде обращения кредиторской задолженности - в целом и по видам;

Отсутствии просроченной задолженности и способах предотвращения возможностей ее появления.

Антикризисное управление финансами предприятия и банкротство: объект и субъекты управления, механизм. Функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве.

Антикризисное управление - совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур, направленных на прогнозирование, предупреждение наступления и вывод из кризиса, в случае его наступления, предприятия.

Цель антикризисного управления - обеспечение финансовой стабилизации и устойчивого развития предприятия в условиях нестабильной среды.

Антикризисное управление представляет собой систему, состоящую из следующих элементов :

Объект управления;

Субъект управления.

В качестве объекта выступает кризис. Кризис - это крайнее обострение противоречий в социально - экономической системе предприятия, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.

В качестве субъекта выступают:

Государство;

Арбитражный управляющий;

Антикризисный управляющий.

Арбитражный управляющий:

Назначается арбитражным судом для осуществления процедур наблюдения, внешнего управления, конкурсного производства.

Процедура наблюдения вводится непосредственно с момента принятия арбитражным судом заявления о банкротстве должника. Главная цель наблюдения - принять эффективные меры по сохранению имущества должника. Реализация этой задачи возлагается на временного управляющего, который должен помочь кредиторам и арбитражному суду проанализировать финансовое состояние должника и опреде-лить потенциал восстановления его платежеспособности — ведь ликвидация не всегда выгодна. Во время наблюдения должник еще не признан банкротом, руководитель не отстранен от должности, деятельность организации продолжается в полном объеме. Наблю-дение заканчивается в момент вынесения соответствующего реше-ния арбитражного суда по существу рассматриваемого дела.

Осуществление процедуры внешнего управления возлагается на внешнего управляющего. Его кандидатуру арбитражному суду могут предложить должник, собрание кредиторов, налоговые органы, го-сударственный орган по делам о банкротстве и финансовому оздо-ровлению, органы местного самоуправления. Им может стать и временный управляющий, который ранее осуществлял процедуру наблюдения. Полномочия всех органов юридического лица переходят к внешнему управляющему. При этом руководитель организации-должника отстраняется от выполнения своих обязанностей.

Основой проведения процедуры внешнего управления является план внешнего управления, который предусматривает проведение инвентаризации имущества должника, анализа его финансовой, хо-зяйственной и инвестиционной деятельности, положения на товар-ных рынках, ликвидацию дебиторской задолженности, составление реестра требований кредиторов. По итогам деятельности внешний управляющий обязан представить собранию кредиторов отчет по итогам реализации плана внешнего управления.

Решение арбитражного суда о признании должника банкротом влечет открытие конкурсного производства , которое определяется как процедура, применяемая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Она означает, что срок исполнения всех денежных обязательств должника наступил (прекращается начисле-ние неустоек и процентов по всем видам задолженности) и все требования к нему могут быть предъявлены только в рамках кон-курсного производства.

Для осуществления процедуры конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управля-ющего. Им может быть лицо, которое осуществляло внешнее управ-ление. Арбитражный суд может назначить несколько конкурсных управляющих, распределив их обязанности в зависимости от слож-ности выполняемых задач и установив пределы ответственности для каждого из них. Цель конкурсного управления — аккумулирование имущества должника и формирование конкурсной массы для продажи имущества и расчета с кредиторами в порядке очередности, преду-смотренной законом.

Существует еще одна процедура, которая может быть реализова-на на любой стадии дела о банкротстве — мировое соглашение. Единственным условием утверждения арбитражным судом мирового соглашения является погашение должником задолженности перед кредиторами первой и второй очереди. Заключение мирового со-глашения является нормальным способом окончания дела о банк-ротстве.

Антикризисный управляющий - может выступать в качестве неза-висимого эксперта, осуществляющего свою деятельность на ком-мерческой основе, или являться штатным сотрудником организации (целесообразно для крупных фирм, корпораций).

Государственное регулирование кризисных ситуаций и антикризисной деятельности предприятий представляет собой процесс нормативно - правового регламентирования осуществления антикризисных процедур.

На современном этапе основные направления государственного регулирования кризисных ситуаций и антикризисной деятельности предприятий включают:

Регулирование различных аспектов создания предприятий различных организационно - правовых форм;

Регулирование порядка формирования информационной базы управления производственно - хозяйственной деятельностью предприятий;

Регулирование порядка и форм санации предприятий;

Регулирование процедур банкротства и ликвидации предприятий.

Процесс антикризисного управления предприятия базируется на определенном механизме. Механизм антикризисного управления представляет собой совокупность основных элементов, обеспечивающих процесс разработки и реализации управленческих решений по всем аспектам антикризисного управления предприятия.

В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы:

Система внешнего регулирования антикризисного управления:

Государственное нормативно - правовое регулирование;

Рыночный механизм регулирования.

Система внутреннего регулирования отдельных аспектов антикризисного управления предприятия:

Внутреннее нормативно - правовое регулирование.

Система рычагов:

Платежеспособность;

Финансовая устойчивость;

Прибыль;

Пени, штрафы, неустойки и др.

Система методов:

Балансовый метод;

Экономико-статистические методы;

Экономико-математические методы;

Экспертные методы и др.

Информационное обеспечение.

Кризисную ситуацию можно классифицировать как:

Кризис для менеджеров; (ухудшение показателей, характеризующих финансово - экономическое состояние и эффективность управления предприятием)

Кризис для собственников;(ухудшение показателей, характеризующих эффективность вложений средств собственников в данное предприятие).

Кризис для кредиторов;(несвоевременное или частичное удовлетворением требований кредиторов)

Законодательное регулирование в интересах кредиторов.

На этапе «законодательного регулирования» сфера управленческих воздействий со стороны собственников предприятия законодательно ограничена с целью защиты интересов кредиторов. Его начало определяется принятием арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. С этого момента информация, которая могла представлять коммерческую тайну, становится доступной участникам разбирательства по делу о банкротстве. Предприятие на данной стадии не является полностью самостоятельным хозяйствующим субъектом, т.к. его деятельность контролируется арбитражным судом, арбитражным управляющим, собранием кредиторов. Данную кризисную ситуацию можно охарактеризовать как «банкротство».

Банкротство предприятия определяется как неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или неудовлетворительной структурой баланса должника.

Признаками банкротства в соответствии с Законом РФ является неисполнение денежных обязательств и (или) обязанностей по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Антикризисное управление финансами предприятия включает:

Мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков кризисного состояния (выделяются объекты наблюдения, определяются индикаторы состояния);

Определение ключевых факторов, обуславливающих развитие кризисного состояния предприятия (перечень факторов, степень влияния, прогноз развития установленных факторов);

Определение масштабов кризисного состояния предприятия;

Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам;

Выбор внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия;

Выбор эффективных форм санации предприятия;

Контроль за результатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса.

Если санационные меры не дали необходимого эффекта по выводу предприятия из финансового кризиса, арбитражный суд выносит решение о признании предприятия-должника банкротом и его ликвидации. В этом случае осуществляются специальные ликвидационные процедуры (открывается конкурсное производство). Ряд ликвидационных процедур при банкротстве предприятия непосредственно связаны с функциями финансового менеджмента. Этот менеджмент возлагается на ликвидационную комиссию, которая в соответствии с законодательством осуществляет управление имуществом предприятия-банкрота и удовлетворение требований кредиторов.

Функции финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационных процедур при банкротстве включают:

Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости;

Определение состава и ликвидационной (конкурсной) массы;

Оценка имущества, входящего в состав ликвидационной (конкурсной) массы по рыночной стоимости;

Определение объема реальных финансовых обязательств предприятия банкрота;

Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества;

Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов за счет реализации имущества предприятия-банкрота;

Разработка ликвидационного баланса предприятия банкрота.