Методики оценки кредитоспособности корпоративных клиентов. Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов

Для банка-кредитора финансовая состоятельность заемщика важна постольку, поскольку он планирует вовремя получить обратно выданную в качестве кредита сумму, а также проценты на нее. Такая состоятельность заемщика выражается в его платежеспособности и кредитоспособности. Оценка этих показателей напрямую влияет на качество и структуру кредитного портфеля.

Платежеспособность - это способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) юридического или физического лица в полном объеме в данный момент погасить свои денежные обязательства (долги). В отличие от нее кредитоспособность - это способность и готовность лица своевременно (в определенном будущем) и в полном объеме погасить свои кредитные долги (основную сумму долга и проценты). Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // Банковское дело в Москве. 2006. № 8.

В определенном смысле кредитоспособность - понятие более узкое, чем платежеспособность. Чтобы решиться выдать кредит данному заемщику, банку достаточно убедиться в его кредитоспособности, не обязательно рассматривая вопрос в более широком плане (хотя из соотношений понятий ясно, что платежеспособность заемщика предполагает и наличие у него возможности расплатиться за кредит).

Существуют различные методы оценки кредитоспособности заемщиков физических и юридических лиц.

Рассмотрим подходы к оценке кредитоспособности заемщика - физического лица. Основные методики оценки кредитоспособности клиентов приведены в табл. 2.1. Турухин С.С. Методические аспекты оценки кредитоспособности физических лиц: Сиб. Фин. Шк. № 4. 2011. С. 90.

Существующие методики разрабатываются кредитными организациями самостоятельно и являются их коммерческой тайной. Итак, рассмотрим эти методики (модели) более подробно.

Таблица 2.1 - Методики оценки кредитоспособности физических лиц

Показатель

Методика определения платежеспособности

Андеррайтинг

Вид кредита

Экспресс-креди-тование. Кредитные карты. Овердрафты

Кредиты на неотложные нужды (потребительские). Автомобильное кредитование

Ипотечное кредитование. Потребительское кредитование. Автомобильное кредитование

Документы, пре-доставляемые заемщиком для оценки

Паспорт, заявление-анкета

Паспорт, заявление-анкета, справка о доходах с места работы, документы по объекту залога и другие документы по требованию банка

Полный пакет документов

по требованию банка

Время рассмотрения

15 минут - 1 день

От 1 до 14 дней

Подразделения банка, участвующие в анализе клиента

Отдел кредитования. Служба безопасности

Отдел кредитования. Служба безопасности. Юридический отдел. Отдел по работе с залогами

Отдел кредитования.

Служба безопасности.

Юридический отдел.

Отдел по работе с залогами. Департамент розничного кредитования

Степень автома-тизации, %

Банки на новоси-бирском рынке, использующие методики оценки кредитоспособности физических лиц

«УРАЛСИБ»,

ОАО«Альфа-Банк»,

«Экспресс»,

ЗАО АКБ «Абсолют

ЗАО Банк «Интеза»,

ЗАО КБ «ЛОКО

ОАО «МДМ Банк»,

ОАО «ОТП Банк»,

ООО «Хоум Кредит

ЗАО Банк «Русский стандарт»

ОАО АКБ «Ак Барс»,

ОАО КБ «Акцепт»,

ОАО «Балтийский Банк»,

ЗАО «Банк Проектного

Финансирования»,

ОАО «Бинбанк»,

ОАО «Сбербанк России»

ОАО Банк УРАЛСИБ»,

ОАО КБ «Акцепт»,

ОАО «Банк Москвы»,

ОАО «Газпромбанк»,

ЗАО КБ «ДельтаКредит»,

ОАО КБ «Инвестрастбанк»,

ОАО «Альфа-Банк»,

ЗАО Банк «Интеза»,

ЗАО КБ «ЛОКО-Банк»,

ОАО «МДМ Банк»,

ОАО «ОТП Банк»

Обязательным этапом кредитования физических лиц является процедура оценки их кредитоспособности, осуществляющаяся в первую очередь на основе информации, касающейся уровня их дохода. На этом этапе также обязательно проводится скоринговая оценка заемщика и изучение его кредитной истории

Кредитным скорингом называется быстрая, точная и устойчивая процедура оценки кредитного риска, имеющая научное обоснование. Скоринг представляет собой математическую или статистическую модель, которая соотносит уровень кредитного риска с параметрами, характеризующими заемщика (физическое или юридическое лицо). Основная задача скоринга заключается в оценке кредитного риска для принятия решения о выдаче кредита или о максимальной сумме выдаваемого кредита.

Скоринговые модели применяются в основном при предоставлении кредитов на покупку товаров (экспресс-кредитование) и при выдаче кредитных карт. Технология кредитного скоринга представляет собой балльную оценку характеристик, позволяющих с достаточной достоверностью определить степень кредитного риска при предоставлении потребительской ссуды тому или иному заемщику.

Наиболее значимые для прогнозирования кредитного риска показатели (характеристики) - это возраст, количество иждивенцев, профессия, доход, стоимость жилья и т.д.

Наборы характеристик, описывающих заемщиков, и их соотношение при оценке кредитного риска различаются по странам в соответствии с их экономическими условиями и национальным менталитетом, поэтому нельзя автоматически переносить модель из одной страны в другую. В российских условиях отличия существуют уже на уровне регионов, проявляясь, в частности, в величине средней заработной платы и рисков. Неправомерен даже перенос скоринговой модели из одного банка в другой клиентская база каждого банка имеет свои особенности. Преимущества скоринговых моделей достаточно очевидны:

Сокращение сроков принятия решения о предоставлении кредита (увеличение скорости обработки заявок за счет минимизации документооборота при выдаче кредита частным клиентам - важнейший способ обеспечения доходности ритейлового кредитования);

Эффективная оценка и постоянный контроль уровня рисков в отношении того или иного заемщика;

Снижение влияния субъективных факторов при принятии решения о предоставлении кредита (обеспечение объективности в оценке заявок кредитными инспекторами во всех филиалах и отделениях банка);

Оценка и управление риском кредитного портфеля частных лиц в целом, включая его отделения (учет при определении параметров новых кредитов уровня доходности и риска кредитного портфеля);

Реализация единого подхода при оценке заемщиков для различных типов кредитных продуктов (экспресс - кредиты, кредитные карты, потребительские кредиты, автокредитование, ипотечные кредиты);

Адаптация параметров кредита к возможностям конкретного заемщика;

Сокращение численности банковского персонала, экономия за счет использования персонала более низкой квалификации;

Контроль всех шагов рассмотрения заявки;

Возможность централизованной корректировки методологии оценки и немедленного ввода новшеств во всех отделениях банка. Турухин С.С. Указ. соч. С. 91.

При всем том применение кредитного скоринга сопряжено с рядом трудностей. Одна из них заключается в том, что определение оценивающих характеристик производится только на базе информации о тех клиентах, которым банк уже предоставлял кредит.

Другая (и наиболее значимая) проблема состоит в том, что скоринговые модели строятся на основе выборки из числа клиентов, обративших ранее. Так что сотрудникам банка приходится периодически проверять качество работы системы и с его ухудшением разрабатывать новую технологию скоринга. (Из анкеты-заявления для оценки берется около десяти характеристик, остальные данные хранятся в статистической базе для дальнейшего обновления и анализа скоринга). Сегодня российские банки оценивают такие параметры кредитоспособности, как доход заявителя, количество иждивенцев, наличие в собственности автомобиля (при этом различают автомобиль отечественного и иностранного производства и срок, прошедший с момента его выпуска), наличие земельного участка (рассматривается его площадь и удаленность от центра города), стаж работы, должность, образование.

Однако непрерывная корректировка скоринговой методики позволяет уточнить перечень оцениваемых характеристик, и те, кто сегодня попадает в группу ненадежных заемщиков, при последующем анализе кредитной деятельности, возможно, будут оценены как достаточно надежные.

Более сложная и тщательная модель оценки заемщиков используется при выдаче физическим лицам кредитов на неотложные потребительские нужды. Это, как правило, среднесрочные ссуды на покупку дорогих вещей, оплату услуг и работ (приобретение дорогостоящей мебели, плата за обучение, финансирование ремонта жилья и т.п.).

В этом случае многие крупные коммерческие банки определяют платежеспособность заемщика на основании документов с места работы о доходах и размерах удержаний, а также по данным анкеты. Результат вычисляется как среднемесячный доход за вычетом всех обязательных платежей, скорректированный на поправочный коэффициент и умноженный на срок кредита. Исходя из полученной суммы рассчитывается максимальный размер кредита. Полученная величина корректируется с учетом предоставленного обеспечения, заключения службы безопасности и юридического отдела банка, остатка задолженности по ранее полученным ссудам.

Для оценки платежеспособности клиента кредитным инспекторам необходимо проанализировать около 15 документов. Обязательное их предоставление клиентом ограничивает круг потенциальных заемщиков банка, но позволяет сформировать кредитный портфель более высокого качества и снизить кредитный риск. Турухин С.С. Указ. соч. С. 91.

К недостаткам методики можно отнести учет совокупного дохода семьи лишь в исключительных случаях, что значительно сужает круг потенциальных заемщиков. Одно из преимуществ данной методики - применение специальных формул и корректирующих коэффициентов, позволяющих упростить работу сотрудников кредитного отдела и рассчитать платежеспособность потенциального заемщика. Оценочные показатели следует отбирать для каждой конкретной ситуации, а результат не рассматривать как нечто однозначно свидетельствующее о возможности или невозможности выдачи кредита. Ведь даже если на момент рассмотрения кредитной заявки финансовые показатели клиента находятся на приемлемом уровне, не следует забывать, что полностью риск невозврата кредита неустраним в принципе. Показатели помогут лишь оценить степень кредитного риска на данный момент.

При ипотечном кредитовании физических лиц основной способ снижения кредитного риска банка - проведение андеррайтинга заемщика, то есть оценка вероятности погашения кредита, предполагающая анализ платежеспособности потенциального клиента в порядке, установленном банком, а также принятие положительного решения по заявлению о выдаче ипотечного кредита или отказ в предоставлении ссуды. Операциями по ипотечному кредитованию физических лиц занимается целая группа подразделений: юридическая служба, служба безопасности, отдел ценных бумаг, отдел жилищного строительства и т.д. Это свидетельствует о сложности и трудоемкости процедуры андеррайтинга, ход, который банк определяет самостоятельно.

В некоторых банках андеррайтингом занимается отдельное подразделение, которое консолидирует информацию от других подразделений и делает заключение о целесообразности выдачи кредита.

Наиболее важный момент в процессе андеррайтинга - оценка платежеспособности клиента с точки зрения возможности своевременно вносить платежи по кредиту. Для этого консолидируется информация о трудовой занятости, доходах и расходах заемщика, а также о качестве предоставленного обеспечения.

При ипотечном кредитовании используются и дополнительные характеристики: количественные (отношение общей суммы ежемесячных обязательств заемщика к совокупному семейному доходу за тот же период; достаточность денежных средств с учетом расходов на проживание) и качественные (доходы заемщика, стабильность занятости, кредитная история, обеспечение кредита и т.п.).

Таким образом, в андеррайтинге используется как системный, так и индивидуальный подход, а трудоемкость данной оценки требует определенного опыта работы в банковской сфере. Чаще всегда банки пытаются минимизировать кредитный риск за счет повышения кредитных ставок. Если же банк планирует разворачивать масштабную программу, тогда, чтобы преуспеть в условиях ужесточения конкуренции, надо искать пути сокращения расходов и минимизация рисков. Нужно создать своеобразный конвейер, в котором сотрудники взаимодействуют с заемщиками и между собой по четко выверенным правилам и алгоритмам. В число алгоритмов входят методики анализа заявок и принятия решений.

Отметим, что понимание необходимости использования более совершенных методик возникает обычно у тех банков, кредитование физических лиц в которых реализуется в качестве массовой услуги. Турухин С.С. Указ. соч. С. 92.

Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика либо любого другого юридического лица, желающего получить кредит, включает в себя два ключевых момента:

1) финансовый анализ, который проводится на основании системы определенных финансовых показателей;

2) нефинансовый (или же качественный) анализ.

Качественная методика оценки кредитоспособности заемщика банка основывается на использовании информации, выразить которую в каких-либо количественных показателях невозможно. Во время такого анализа банк занимается изучением деловой репутации потенциального заемщика, то есть уровня квалификации его руководящего состава, честности, порядочности, опыта работы в определенной отрасли хозяйства, показателей текучести кадров, а также своевременного расчета по прошлым кредитам. Также оценка кредитоспособности банковских заемщиков подразумевает тщательное изучение их экономического окружения - уровня конкурентоспособности изготавливаемой продукции, главных деловых партнеров, устойчивости рынка сбыта и прочих показателей. На данном этапе банк может использовать информацию, которая была собрана как им самим, так и прочими банками либо кредитными бюро.

Методы оценки кредитоспособности организаций коммерческими банками можно подразделить на рейтинговые и нерейтинговые.

Нерейтинговые методики оценки кредитоспособности заключаются в том, что банком определяется набор необходимых и достаточных показателей, для каждого показателя устанавливаются границы, относящие организацию к определенному классу кредитоспособности по данному показателю. Кроме количественной оценки кредитоспособности производится качественный анализ.

Чаще всего под кредитоспособностью понимается финансовое состояние организации, и для его оценки используются три группы оценочных показателей:

Коэффициенты ликвидности;

Коэффициенты соотношения собственных и заемных средств;

Показатели оборачиваемости и рентабельности.

Оценка результатов расчета показателей заключается в присвоении организации категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными (см. табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Классификация коэффициентов по категориям

Увеличение показателей в динамике можно трактовать как улучшение кредитоспособности организации, уменьшение - как ухудшение.

Качественный анализ кредитоспособности основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, кредитная история и другие источники. Оцениваются следующие риски: отраслевые, акционерные риски, риски регулирования деятельности предприятия, производственные и управленческие риски. Е.А. Цветкова «Анализ подходов к оценке кредитоспособности организаций» // "Международный бухгалтерский учет", 2011. № 24.

1) границы установления категорий кредитоспособности организаций;

2) оценка кредитоспособности организации при попадании ключевых показателей в разные категории;

3) невозможность количественного сравнения деятельности организаций между собой, возможно только качественное распределение по трем категориям.

Таким образом, можно отметить недостаточную проработанность нерейтинговых систем оценок и в результате этого возникающие сложности точного определения категории кредитоспособности организации. Данные методики не отвечают в полной мере требованию комплексности рассмотрения кредитоспособности организаций. Категория кредитоспособности организации определяется достаточно условно, так как не учитывается значимость отдельных коэффициентов в общей оценке.

Результаты расчетов данных показателей дают банку возможность сделать заключение о кредитоспособности возможных заемщиков, которая, в свою очередь, находится в прямой зависимости от класса каждого из рассчитанных показателей. Если же имеет место значительная разбежка между уровнями фактических значений коэффициентов, то причислить определенного клиента к какому-либо классу становится гораздо сложнее. В таком случае банки прибегают к так называемой рейтинговой системе, подразумевающей выбор самим банком наиболее важных показателей и присвоение им определенного веса.

Рейтинговые методики заключаются в сведении оценки кредитоспособности организаций к единому синтезированному показателю - рейтингу, выраженному в баллах. Для него определяются границы интервала колебания, при которых кредитоспособность организации признается удовлетворительной.

Каждый банк самостоятельно определяет набор показателей, по расчетам которых определяется рейтинг заемщиков.

Отличительной особенностью методик составления рейтингов является расчет одного ключевого легко сопоставимого показателя для каждой из списка сравниваемых организаций, по которому в дальнейшем и будет проводиться их ранжирование. Подход, основанный на расчете интегрированного рейтингового показателя, позволяет легко отслеживать динамику кредитоспособности организации во времени и прогнозировать ее на будущие периоды, используя такие стандартные статистические методы, как, например, построение трендов или рядов регрессии, а также однозначно сопоставлять различные организации друг с другом.

Недостатком метода, основанного на расчете интегрированного рейтингового показателя суммированием взвешенных факторов по всем направлениям, является «размазывание» значений тех или иных ключевых показателей. Проходя через призму безразмерных величин и коэффициентов значимости, показатель может потерять довольно большую часть своего негативного значения и в совокупности с другими показателями дать неплохой интегрированный результат. Е.А.Цветкова «Анализ подходов к оценке кредитоспособности организаций» // "Международный бухгалтерский учет", 2011. № 24.

Таким образом, на основе изученного материала можно сделать вывод о том, что перед выдачей кредита клиенту, банк проводит ряд мероприятий, направленных на изучение будущего заемщика. Каким будет этот метод изучения - скоринг, андеррайтинг, или коэффициентный метод определения кредитоспособности заемщика, банк определяет самостоятельно, и тут многое зависит от кредитной политики банка, его возможностей и желания сформировать в итоге качественный кредитный портфель.

Существует много различных методик анализа кредитоспособности. Но несмотря на разнообразие различных методик, они имеют много общих черт.

Все методики должны отвечать следующим требованиям:

    методика должна быть проста в применении и удобна для использования технических средств;

    методика должна быть достаточно подробной и вместе с тем оценивать наиболее главные тенденции развития предприятия;

    методика должна давать четкие формализованные критерии оценки (баллы, классы);

    методика должна быть адаптирована к предприятиям разлиных отраслей народного хозяйства.

Метод расчета финансовых коэффициентов

Одним из самых распространенных методов анализа кредитоспособности заемщиков является метод, основанный на расчете и оценке системы финансовых коэффициентов.

Справедливо считается, что финансовых коэффициентов бесконечно много, но надо выделять главные из них.

Четырьмя основными группами показателей по мнению большинства авторов методик анализа кредитоспособности являются:

1 группа – показатели ликвидности баланса;

2 группа – обеспеченность предприятия собственными средствами и в целом структура источников формирования капитала предприятия;

3 группа – показатели эффективности использования средств, их оборачиваемость и мобильность;

4 группа – показатели прибыли и рентабельности.

Все эти группы показателей, по существу, характеризуют качественные аспекты деятельности предприятия.

Комплексная оценка кредитоспособности заемщика и ее учет при определении условий кредитования

Отбор показателей и коэффициентов, их расчет – очень важная и ответственная часть работы банка по анализу кредитоспособности заемщиков. Но далее не менее важно правильно оценить полученные коэффициенты, свести эти показатели в единую систему, в единый комплекс.

Например, Федеральное управление по делам о несостоятельности и банкротстве в своих методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса опирается на систему из 2-х показателей:

    коэффициент текущей ликвидности;

    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Данными методическими положениями предусмотрено, что основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является одно из двух условий:

    коэффициент текущей ликвидности имеет (общего покрытия) имеет значение менее 2-х или

    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1

При оценке банком кредитоспособности заемщика используется, как мы уже ранее рассматривали, значительно большее количество финансовых и других коэффициентов.

Поэтому возникает необходимость объединить и систематизировать полученные данные. Для решения этой задачи используется рейтинговая оценка При этом могут использоваться различные рейтинговые системы.

Например, коэффициенты и показатели на уровне средних величин могут приниматься за основание отнесения заемщика ко 2 классу, выше средних – к 1 и ниже средних к 3.

Баллы, полученные за определенные показатели суммируются и определяется их общая величина. По количеству балов оценивается кредитоспособность заемщика.

Первоклассные заемщики – это предприятия, имеющие устойчивое финансовое состояние, высокий рейтинг, хорошие дополнительные показатели, указывающие на благоприятные перспективы развития. Целесообразность кредитования первоклассных заемщиков не вызывает сомнений.

Ссудозаемщики 2 класса – это предприятия, финансовое состояние которых в общем устойчивое, но с некоторыми признаками напряженности, но при этом они сохраняют высокие потенциальные возможности развития. Кредитование заемщиков 2 класса требует взвешенного подхода.

Заемщики 3 класса - это предприятия, кредитование которых связано с повышенными рисками для банков, но при определенных условиях эти предприятия еще способны преодолеть неблагоприятные тенденции.

Некредитоспособные предприятия – это предприятия с неудовлетворительным финансовым положением, у них отсутствуют или мало вероятны благоприятные перспективы развития.

Заключительный этап оценки кредитоспособности – принятие решения о возможности и целесообразности выдачи кредита и определение конкретных условий кредитного договора.

Класс кредитоспособности клиента принимается во внимании при:

Разработке шкалы процентных ставок;

    определении режима кредитования в т.ч:

а/ вида кредита;

б/ суммы кредита;

в/ формы ссудного счета;

г/ срока кредитования;

д/ схемы погашения кредита.

Определении формы обеспечения возвратности кредита и размера необходимого обеспечения.

Банк должен использовать дифференцированные процентные ставки по кредитам в зависимости от рейтинга и класса кредитоспособности заемщика.

Что касается режима кредитования, то первоклассные заемщики могут рассчитывать на открытие кредитных линий, использование контокорентного счета, получение овердрафтного кредита и другие льготные формы кредитования.

Для заемщиков 2 и 3 класса важное значение при заключении кредитного договора имеет определение требуемой формы обеспечения возвратности кредита. Для заемщиков 3 класса кредитоспособности возможно применение комплекса форм обеспечения возвратности кредита.

По заемщикам низкого класса кредитоспособности кредитные заявки могут ограничиваться по сумме.

Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков. Оценка кредитоспособности заемщика на основе анализа денежных потоков может быть как дополнительным, так и самостоятельным способом анализа.

Денежные потоки – это приток и отток средств на предприятии за какой то период времени, отчетный или прогнозируемый.

Для решения вопроса о возможности выдачи предприятию кредита целесообразно анализировать соотношение притока и оттока средств в прогнозируемом периоде. При этом за прогнозируемый период следует принимать срок, на который заемщик просит кредит. Этот анализ позволит установить, будет ли заемщик располагать необходимыми свободными денежными средствами для погашения кредита в предполагаемые сроки.

Конечно, анализ денежных потоков более трудоемкий и сложный, чем расчет финансовых коэффициентов по балансовым данным, требуется более высокий уровень профессионализма, более труднодоступная информация.

Но при этом рассчитанные показатели будут реальнее и надежнее характеризовать кредитоспособность предприятия – потенциального заемщика.

Если клиент - потенциальный заемщик имеет устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о финансовой устойчивости клиента, его высокой кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременные превышения оттока над притоком средств говорит о более низком классе кредитоспособности предприятия. А систематическое превышение оттока средств над притоком может считаться основанием для оценки потенциального заемщика как некредитоспособного.

    Особенности анализа кредитоспособности заемщика –физического лица.

Под анализом кредитоспособности индивидуального заемщика понимается оценка банком физического лица с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему ссуды, определения вероятности своевременного ее возврата. Цель – та же, что и при кредитовании юридических лиц – оценка риска, связанного с этим кредитованием.

Но при анализе кредитоспособности заемщиков- физических лиц есть ряд существенных особенностей, одной из которых является ограниченность источников информации. Основными источниками информации выступают сведения с места работы, места жительства. Это информация о способности клиента получить доход, о наличии имущества, денежных вкладов.

Сбор информации начинается непосредственно с заявки клиента. Чаще всего банки используют стандартные заявки, анкеты, тесты-анкеты, разработанные специально для получения необходимой информации. Эти заявки, анкеты содержат несколько разделов:

1/ Формальные сведения о клиенте. Фамилия, И.О., телефон, место жительства, возраст, семейное положение, наличие иждивенцев, № паспорта и др.

2/ Сведения о занятости (трудоустройстве) клиента. В данном разделе сведения об образовании, занимаемой должности, стаже работы

3/ Сведения об активах и обязательствах клиента. Здесь отражается среднемесячный размер заработной платы за последние 6 месяцев, прочие источники доходов (от вкладов, ценных бумаг, от сдачи имущества в аренду и др.), обязательства, которые уменьшают доходы (платежи по кредиту, алименты, страховые выплаты, плата за обучение)

В этом же или в отдельном разделе даются сведения о наличии имущества у заемщика (земельных участков, строений, автомобилей и т.д.)

Раздел об активах и обязательствах заемщика по существу является основным. Именно на основе изучения этих данных делается вывод о потенциальной способности клиента погасить кредит за счет доходов.

4/ Сведения о запрашиваемой ссуде. Размер, цель, срок, условия погашения.

5/ Кредитная история. Кредитовался ли ранее заемщик? В каком банке? Имеет ли задолженность по непогашенным кредитам?

Если кредит заемщик просит под поручительства других лиц, то отдельный раздел должен содержать сведения о поручителях.

В самом заявлении содержится согласие заемщика на проверку банком достоверности представленных данных и привлечение дополнительной информации, необходимой банку для оценки кредитоспособности.

Если банк выявил неточности в анкете заемщика, особенно если это умышленное введение банка в заблуждение, то несомненно такому заемщику будет отказано в предоставлении кредита.

Мировая банковская практика знает 2 основных метода оценки кредитоспособности индивидуальных заемщиков:

1/ Метод, основанный на экспертных оценках и прогнозе. Здесь главную роль играют профессионализм и интуиция экспертов, качество информации, полученной от кредитного бюро и т.д.

2/ Балльный метод. Зарубежными банками этот метод используется в системе "кредит – скоринга", предусматривающей начисление баллов по каждой отдельной группе факторов. Эти факторы предварительно группируются:

1/ социальное положение

2/ профессиональные характеристики

3/ имущественное положение

4/ сложившиеся отношения с банком.

К социальным факторам относят возраст, семейное положение, наличие детей. Семейное положение. Наибольшее количество баллов – женатым, разведенным – меньше, еще меньше – холостым.

В этой же группе факторов может учитываться и срок проживания в данной местности, чем больше, тем надежнее, следовательно, больше баллов.

2/ факторы, связанные с профессией.

3/ Имущественное положение характеризуется наличием вкладов, средним размером средств на текущем счете, наличием недвижимости, суммой годового дохода и др.

Баллы по всем позициям суммируются, определяется общая сумма, которая как бы является итогом комплексной оценки кредитоспособности заемщика.

При системе "кредит-скоринг" акцент делается на способность клиента получать доход и за счет него погашать кредит. А обеспечение, залог, поручительство, выступают как бы вторичным источником погашения ссуды, чаще всего оно должно лишь компенсировать неуверенность банка в способности клиента получать этот доход.

Следует отметить, что методика оценки кредитоспособности индивидуальных заемщиков наших банков пока далека от совершенства и они, в отличие от зарубежных банков чаще делают акцент не на способность клиента получить доход, а на обеспечение.

Тема « Межхозяйственные и межбанковские расчеты»

1. Безналичные расчеты в народном хозяйстве (в нефинансовом секторе)

1.1. Роль и принципы организации системы безналичных расчетов

1.2 Основные формы безналичных расчетов

2. Межбанковские расчеты

2.1 Виды и структура межбанковских расчетов, основополагающие принципы их организации

2.2 Централизованная система межбанковских расчетов через расчетно-кассовые центры Банка России

2.3 Расчеты путем прямых корреспондентских отношений банков и другие виды межбанковских расчетов.

Ирина Дмитриевна Мамонова Член-корреспондент Российской академии естественных наук, доктор экономических наук, профессор
© Элитариум - Центр дистанционного образования .

Кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). В отличие от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику.

Критерии кредитоспособности клиента

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

  • характер клиента;
  • способность заимствовать средства;
  • способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности);
  • капитал;
  • обеспечение кредита;
  • условия, в которых совершается кредитная операция;
  • контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика - физического лица.

Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками.

Для такого критерия кредитоспособности клиента как капитал наиболее важны два аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком).

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях.

Условия, в которых совершается кредитная операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.

Последний критерий - контроль, т. е. законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора.

Способами оценки кредитоспособности клиента банка являются:

  • оценка менеджмента;
  • оценка финансовой устойчивости клиента;
  • анализ денежного потока;
  • сбор информации о клиенте;
  • наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Специфика оценки кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка

Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно выделить пять групп коэффициентов:

    I - ликвидности;
    II - эффективности, или оборачиваемости;
    III - финансового левериджа;
    IV - прибыльности;
    V - обслуживания долга.

Коэффициент текущей ликвидности (К ТЛ) показывает, способен ли заемщик рассчитаться по долговым обязательствам:

К ТЛ = Текущие активы / Текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т. е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т. е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (К БЛ) рассчитывается следующим образом:

К БЛ = Ликвидные активы / Текущие пассивы.

Ликвидные активы - та часть текущих пассивов, которая быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относят денежные средства и дебиторскую задолженность, в российской практике - и часть быстро реализуемых запасов. С помощью коэффициента быстрой ликвидности прогнозируют способность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика. Коэффициенты эффективности рассчитывают так.

Оборачиваемость запасов:

а) длительность оборота в днях:

Средние остатки запасов в периоде / Однодневная выручка от реализации;

б) количество оборотов в периоде:

Выручка от реализации за период / Средние остатки запасов в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

Средние остатки задолженности в периоде / Однодневная выручка от реализации.

Оборачиваемость основного капитала (фиксированных активов):

Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных фондов в периоде.

Оборачиваемость активов:

Выручка от реализации / Средний размер активов в периоде.

Коэффициенты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.

Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов. При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Их разновидностями являются следующие.

Коэффициенты нормы прибыли:

а) Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи;

б) Чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов) / Выручка от реализации или чистые продажи;

в) Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи.

Коэффициенты рентабельности:

а) Прибыль до уплаты процентов и налогов / Активы или собственный капитал;

б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов / Активы или собственный капитал;

в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов) / Активы или собственный капитал.

Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность предприятия.

Коэффициенты нормы прибыли на акцию:

а) доход на акцию:

Дивиденды по простым акциям / Среднее количество простых акций;

б) дивидендный доход (%):

Годовой дивиденд на одну акцию х 100 / Средняя рыночная цена одной акции.

Если доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивается прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента финансового левериджа.

Коэффициенты обслуживания долга (рыночные коэффициенты) показывают, какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами. Общая их сумма рассчитывается следующим образом.

Коэффициент покрытия процента:

Прибыль за период / Процентные платежи за период.

Коэффициент покрытия фиксированных платежей:

Прибыль за период / (Проценты + Лизинговые платежи + Дивиденды по привилегированным акциям + Прочие фиксированные платежи).

Методика определения числителя коэффициентов покрытия процентов и покрытия фиксированных платежей зависит от того, относятся процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

Коэффициенты обслуживания долга особое значение приобретают при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клиента или превышать его. Чем больше прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков и тем хуже кредитоспособность клиента.

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности рассчитывают на основе прогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на 1-е число не всегда отражают реальное положение дел. Поэтому в мировой практике используется система коэффициентов, рассчитываемых на основе счета результатов (он содержит отчетные показатели оборотов за период). Исходный оборотный показатель - выручка от реализации.

Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности

Анализ денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т. д.

Элементами притока средств за период являются:

1) прибыль, полученная в данном периоде;
2) амортизация, начисленная за период;
3) высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);
4) увеличение кредиторской задолженности;
5) рост прочих пассивов;
6) увеличение акционерного капитала;
7) выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;
2) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;
3) сокращение кредиторской задолженности;
4) уменьшение прочих пассивов;
5) отток акционерного капитала;
6) погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «-», а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение - как отток («-»).

В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация - отток:

Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I - 0,75; класс II - 0,30; класс III - 0,25; класс IV - 0,2; класс V - 0,2; класс VI - 0,15.

Оценка кредитоспособности предприятий малого бизнеса

Кредитоспособность мелких предприятий также оценивается на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежного потока и оценки делового риска.

Использование банком финансовых коэффициентов и метода анализа денежного потока затруднено из-за состояния учета и отчетности у этих клиентов банка. У предприятий малого бизнеса, как правило, нет лицензированного бухгалтера. Расходы на аудиторскую проверку для этих клиентов банка недоступны, аудиторского подтверждения отчета заемщика нет, в связи с чем оценка кредитоспособности клиента базируется не на его финансовой отчетности, а на знании работником банка данного бизнеса. Последнее предполагает постоянные контакты с клиентом: личное интервью с ним, регулярное посещение предприятия.

В ходе личного интервью с руководителем мелкого предприятия выясняются цель ссуды, источник и срок возврата долга. Клиент должен доказать, что кредитуемые запасы к определенному сроку снизятся, а кредитуемые затраты будут списаны на себестоимость реализованной продукции.

Еще одна особенность малых предприятий: их руководителями и работниками нередко являются члены одной семьи или родственники; личный капитал владельца часто смешивается с капиталом предприятия. При оценке кредитоспособности мелкого клиента учитывается финансовое положение владельца, определяемое по данным личного финансового отчета.

Система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:

  • оценка делового риска;
  • наблюдение за работой клиента;
  • собеседования банкира с владельцем предприятия;
  • оценка личного финансового положения владельца;
  • анализ финансового положения предприятия на основе первичных документов.

Оценка кредитоспособности физического лица

Оценка кредитоспособности физического лица основана на соотношении испрашиваемой ссуды и его личного дохода, общей оценке финансового положения заемщика и стоимости его имущества, состава семьи, личностных характеристиках, изучении кредитной истории. Выделяют три основных метода оценки кредитоспособности физического лица:

    1) скорринговая оценка;
    2) изучение кредитной истории;
    3) оценка по финансовым показателям платежеспособности.

При скорринговой оценке определяется система критериев и соответствующих им показателей способности заемщика вернуть банку основной долг и проценты, показатели оцениваются в баллах в пределах установленного банком максимума, общая балльная оценка кредитоспособности. Известны разные модели скорринговой оценки кредитоспособности физического лица.

В модели, построенной на оценке в баллах системы отдельных показателей, значимость показателей кредитоспособности физического лица пределяется через дифференциацию уровня максимальной балльной оценки.

Модель, группирующая информацию о показателях кредитоспособности физического лица. Например, «Парижский кредит» выделяет в скорринговой оценке целесообразности выдачи потребительского кредита три раздела:

    1) информация по кредиту;
    2) данные о клиенте;
    3) финансовое положение клиента.

Класс кредитоспособности физического лица можно определить на основе модели, содержащей шкалу баллов, которая строится в зависимости от значения показателя кредитоспособности.

В зависимости от класса банк определяет шкалу предельных сроков и суммы кредита (% от годового дохода клиента).

В России коммерческие банки используют разные модели скорринговых оценок кредитоспособности физического лица. Они адаптированы к российским условиям. При оценке в баллах системы отдельных показателей на первом этапе дают предварительную оценку возможности выдачи ссуды, основанную на данных теста-анкеты клиента. По результатам заполнения теста-анкеты определяют число набранных заемщиком баллов и подписывают протокол оценки возможности получения ссуды. Если сумма баллов менее 30, в протоколе фиксируют отказ в выдаче ссуды. При сумме баллов более 30 на втором этапе риск оценивается более тщательно с учетом дополнительных фактов.

Оценка кредитоспособности на основе изучения кредитной истории физического лица

В США основа оценки кредитоспособности физического лица - изучение его кредитной истории, связанной с покупкой товаров в кредит. Банк использует сведения, содержащиеся в заявлении на выдачу ссуды: имя, адрес местожительства, номер карты социального обеспечения. На основе этих параметров собирают данные у банков, организаций, выпускающих кредитные карточки, владельцев домов о случаях неплатежа, их длительности, способе погашения задолженности и составляют кредитную историю.

Для получения банками информации о кредитной истории физического лица в России по инициативе коммерческих банков создается специализированное бюро.

Оценка кредитоспособности физического лица на основе финансовых показателей его платежеспособности

В основе показателей платежеспособности лежат данные о доходе физического лица и степени риска потери этого дохода. Сбербанк России при выдаче единовременной ссуды рассчитывает платежеспособность индивидуального заемщика на базе данных о среднемесячном доходе за предшествовавшие шесть месяцев, который определяется по справке о заработной плате или по налоговой декларации. Доход уменьшается на обязательные платежи и корректируется на коэффициент, который дифференцируется в зависимости от величины дохода (от 0,3 до 0,6). Чем больше доход, тем больше корректировка.

В современных условиях хозяйствования финансовый сектор, в том числе такая его составляющая, как кредитные институты (бан­ки), является важнейшим инфраструктурным элементом, способству­ющим укреплению и всестороннему развитию рыночной экономики.

Макроэкономическая не стабильность в стране, негативно сказывается на банковской системе. Вместе с тем кредитование, приносящее банкам в большинстве случаев основную долю доходов, генерирует и повышенный риск такой деятельности. Именно поэтому проблема экономического анализа кредитоспособности заемщика при­обретает особое значение в процессе создания необходимых условий для реализации планов динамичного развития промышленности и достижения устойчивых темпов роста всей экономики России.

Оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков является одной из наиболее сложных и ответственных задач в деятельности коммерческого банка. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровень кредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты. Актуальность данной задачи трудно переоценить, поскольку увеличивающийся спрос на кредитные продукты со стороны предприятий различных отраслей народного хозяйства и рост конкуренции на рынке банковских услуг, вызванный экспансией на кредитный рынок России иностранных кредитных учреждений требует от банков совершенствования механизмов оценки кредитоспособности с целью повышения качества обслуживания клиентов и одновременно минимизации кредитных рисков.

В первой главе своей курсовой работы я хотел бы остановиться на определении теоретических аспектов оценки кредитоспособности заемщика коммерческим банком. В частности, здесь дается оценка существующим подходам к определению понятия «кредитоспособность», освещаются цели и задачи оценки кредитоспособности банком, рассматриваются критерии кредитоспособности клиента, проводится сравнительная оценка отечественных и зарубежных подходов к оценке кредитоспособности заемщиков и представлено описание информационных источников для целей анализа и оценки кредитоспособности заемщика.

Во второй главе представлена непосредственно системы оценки кредитоспособности различного рода клиентов коммерческого банка, то есть рассматривается оценка кредитоспособности крупных, средних и мелких предприятий, а также излагаются особенности оценки кредитоспособности физических лиц.

В современной экономике России в период становления и развития нового типа экономических отношений, когда хозяйствуют субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых ими решений, вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом имеет первостепенное значение.

Собственный капитал организации - еще не гарантия прибыли. Однако даже если таковая существует, это не означает, что ее будет достаточно для инвестиций в развитие производства, пополнение оборотных активов и т.п. Собственные финансовые ресурсы являются основой стабильной работы организации, но вместе с тем это достаточно малоподвижные ресурсы и рассматривать их в качестве долгосрочного источника финансирования расширенного воспроизводства основных фондов и нематериальных активов или источника пополнения оборотных активов рискованно. В результате альтернативным источником финансирования выступает заемный капитал.

В условиях становления и развития рыночных отношений кре­диторам необходимо иметь точное представление о кредитоспособно­сти их партнера. Для достижения этой цели коммерческие банки раз­рабатывают собственные методики определения кредитоспособности. Однако для этого необходимо четко определить, что включает в себя это понятие, характерное для рыночной экономики. Процесс перехода к рыноч­ным отношениям существенно изменил взаимоотношения организа­ций и их кредиторов. На первый план вышли условия взаимовыгод­ного партнерства и общий экономический интерес, непосредственно связанный с кредитоспособностью заемщика.

Кредитоспособность - это способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) .Можно также отметить, что финансовое состояние предприятия выражается его платеже- и кредитоспособностью, т.е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет .

Приведенные определения не совсем корректны, так как в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность - прогноз такой способности на будущее. И еще одно существенное различие. Организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг). Возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаран­та или поручителя, страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению.

Существует также подход к определению кредитоспособности, связывающий ее с платежеспособностью, однако, учитывая изложен­ие выше, в зависимости от целей анализа их можно рассматривать как разные понятия. Можно отметить, что понятие кредитоспособности это возможности заемщика погасить только ссудную задолженность и отсюда следует, что характеристика кредитоспособности должна быть иной, чем платежеспособность, поскольку в соответствии с принципами кредитования заемные средства можно погасить как за счет выручки от основной деятельности, так и за счет вторичных источников обеспечения (реализация залога, взыскание с гаранта) .

При этом в оценке кредитоспособности учитываются несколько основных условий: структура используемого капитала и финансовая устойчивость; оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях; ликвидность активов предприятия. Необходимо подчеркнуть, что кредитоспособность хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий, например, тре­бование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организации, содержанию кредитной истории.

При толковании термина «кредитоспособность заемщика», как правило, учитывается комплекс определенных факторов, в том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредит­ной сделки; его деловая репутация; наличие обеспечения; способность заемщика получать доход - генерировать денежные потоки.

Проблема оценки кредитоспособности заемщика и сам термин «кредитоспособ­ность» изучались и разрабатывались в разные времена. Вопросы кредитоспособности были достаточно актуальны и освещались в экономической литературе дореволюционного периода и в трудах экономистов 20-х годов XX в.; интерес к ним возрос с конца 80-х годов, в начале проведения в стране экономических реформ. В период НЭПа экономисты в целом под кредитоспособностью понимали, с точки зрения заемщика, способность к совершению кредитной сделки, возможность своевременного возврата полученной ссуды; с позиции банка - правильное определение размера допустимого кредита. В период развития рыночных отношений особое внимание стали уделять ликвидности активов заемщика. Поэтому анализ изменения подходов к определению понятия «кредитоспособность» позволяет говорить о том, что оно подвержено влиянию со стороны развивающейся экономической среды функционирования кредитора и заемщика.

Итак, кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъек­та) - его комплексная правовая и финансовая характеристика, пред­ставленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяю­щая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, преду­смотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть оценен и изу­чен. Значимой и весьма сложной для аналитика проблемой являет­ся определение изменения всех факторов, причин и обстоятельств, влияющих на кредитоспособность в перспективе. Поэтому цель анализа кредитоспособности заемщика состоит в комплексном изучении его деятельности для обоснованной оценки возможности вернуть предоставленные ему ресурсы и предполагает решение следу­ющих задач :

· обоснование оптимальной величины предоставляемых креди­тором финансовых ресурсов и способов их погашения;

· определение эффективности использования заемщиком кре­дитных ресурсов;

· осуществление текущей оценки финансового состояния заем­щика и прогнозирование ее изменения после предоставления кредит­ных ресурсов;

· проведение текущего контроля (мониторинга) со стороны кредитора за соблюдением заемщиком требований в отношении показателей его финансового состояния;

· анализ целесообразности и результативности принимаемых менеджментом решений по достижению и поддержанию на приемле­мом уровне кредитоспособности организации-заемщика;

· выявление факторов кредитного риска и оценка их влияния на принятие решений о выдаче кредита заемщику;

· анализ достаточности и надежности предоставленного заемщи­ком обеспечения .

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента : характер клиента, способность заимствовать средства, способность заработать средства в ходе теку­щей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредит­ная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридичес­кого лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соот­ветствие ее кредитной политике банка. Репутация клиента как юриди­ческого лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его парт­неров (поставщиков, покупателей, кредиторов).

Способность заимствовать средства означает наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирм, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика - физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой зашиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки: 1) его достаточность, которая анализируется на основе сложившихся требований к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левера; 2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка, проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала.

К условиям, в которых совершается кредитная операция , относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Последний критерий - контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например, налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

· оценка делового риска;

· оценка менеджмента;

· оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов;

· анализ денежного потока;

· сбор информации о клиенте;

· наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, оценить и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких, как моральный облик и репутация заемщика, Кроме того, применяется множество методов и подходов решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности заемщика более соответствующей реальности.

Удачной представляется данная классификация подходов к оценке кредитоспособности заемщиков коммерческих банков (рис. 1.1).


Рис. 1.1. Классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков

Классификационные модели анализа кредитоспособности заемщика : Классификационные модели дают возможность группировать заемщиков: прогнозные модели позволяют дифференцировать их в зависимости от вероятности банкротства; рейтинговые - в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчитываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности, обслуживания долга.

Группа ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел) предложила использовать группы показателей, характеризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платежеспособность и показатели, основанные на рыночных критериях. Этот подход позволяет прогнозировать долгосрочную платежеспособность с учетом степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициента покрытия процента). Коэффициенты, основанные на рыночных критериях, включают отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью определяются отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций фирмы относительно курсов акций других фирм. Однако расчет некоторых коэффициентов сложен и требует применения специальных статистических методов. На практике каждый коммерческий банк выбирает для себя определенные коэффициенты и решает вопросы, связанные с методикой их расчета. Этот подход позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика на основе синтезированного показателя-рейтинга, рассчитываемого в баллах, присваиваемых каждому значению коэффициента. В соответствии с баллами устанавливается класс организации: первоклассная, второклассная, третьеклассная или неплатежеспособная. Класс организации принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий кредитования, установлении режима кредитования (форма кредита, размер и вид кредитной линии и т.д.), оценке качества кредитного портфеля, анализе финансовой устойчивости банка.

Модификацией рейтинговой оценки является кредитный скоринг - технический прием, предложенный в начале 40-х годов XX в. американским ученым Д. Дюраном для отбора заемщиков по потребительскому кредиту. Отличие кредитного скоринга заключается в том, что в формуле рейтинговой оценки вместо значения показателя используется его частная балльная оценка. Для каждого показателя определяется несколько интервалов значений, каждому интервалу приписывается определенное количество баллов или определяется класс. Если полученный заемщиком рейтинг ниже значения, заранее установленного сотрудниками банка, то такому заемщику будет отказано в кредите, а если соответствует нормативам, то кредитная заявка будет удовлетворена. Преимуществами рейтинговой модели являются простота, возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности. Однако при использовании данной методики следует учитывать ряд проблем:

· необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение);

· необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика;

· определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщиков к разным классам;

· при рейтинговой оценке учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений, соответствующих определенным установленным нормативам, но не принимается во внимание степень их выполнения или невыполнения;

· финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом на основе данных об остатках;

· рассчитываемые коэффициенты показывают лишь отдельные стороны деятельности;

· в системе рассчитываемых коэффициентов не учитываются многие факторы - репутация заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д.

Прогнозные модели , получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщиков. При множественном дискриминантом анализе (МДА) используется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие (финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного времени. Если
Z-оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не произойдет. Таким образом, Z-оценка является сигналом для предупреждения банкротства фирмы. Применение данной модели требует обширной репрезентативной выборки фирм по разным отраслям и масштабам деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно найти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета коэффициента регрессии.

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера, включающие следующие показатели: отношение собственных оборотных средств к сумме активов; отношение реинвестируемой прибыли к сумме активов; отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; отношение выручки от реализации к сумме активов; отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов.

Организацию относят к определенному классу надежности на основе значений Z-индекса модели Альтмана. Пятифакторная модель Альтмана построена на основе анализа состояния 66 фирм и позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на два-три года вперед. Построение в российских условиях подобных моделей достаточно сложно из-за отсутствия статистических данных о банкротстве организаций, постоянного изменения нормативной базы в области банкротства и признания банкротства организации на основе данных, не поддающихся учету.

Модель Чессера позволяет прогнозировать невыполнение клиентом условий договора о кредите. Невыполнение подразумевает не только непогашение кредита, но и любые другие отклонения, делающие отношения между кредитором и заемщиком менее выгодными по сравнению с первоначальными условиями. Используемая линейная комбинация независимых переменных (Z) включает: отношение кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов; отношение чистой суммы продаж (без учета НДС) к сумме кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг; отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов; отношение совокупной задолженности к сумме активов; отношение основного капитала к величине чистых активов; отношение оборотного капитала к чистой сумме продаж. Получаемый показатель может рассматриваться как оценка вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чессер использовал данные ряда банков по 37 «удовлетворительным» и 37 «неудовлетворительным» кредитам и для расчета взял показатели балансов фирм-заемщиков за год до получения кредита. Подставив расчетные показатели модели в формулу вероятности нарушения условий договора, Чессер правильно определил три из каждых четырех исследуемых случаев.

При классификации кредитов возможно использование модели CART ( Classification and regression trees) , что переводится как «классификационные и регрессионные деревья». Это непараметрическая модель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого применения, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» фирмы-заемщики расположены на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов. Точность классификации при использовании данной модели – около 90%. Пример «классификационного дерева» представлен на рис. 1.2, где Кi - финансовый коэффициент; Рi - нормативное значение показателя; В - предполагаемый банкрот; S - предположительно устойчивое состояние.


К1 <= P1 К1 > P1

К2 <= P2 К2 > P2 К3 <= P3 К3 > P3

К4 <= P4 К4 > P4

Рис. 1.2. «Классификационное дерево» модели CART

Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа: В случае использования математических моделей не учитывается влияние «качественных» факторов при предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. Недостатками классификационных моделей являются их «замкнутость» на количественных факторах, произвольность выбора системы количественных показателей, высокая чувствительность к недостоверности исходных данных, громоздкость при использовании статистических межотраслевых и отраслевых данных. В рамках комплексных моделей анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика. К примеру, в практике банков США применяется правило «шести Си» , в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (С): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control.

Характер заемщика (Character); ответственность, надежность, честность, порядочность и серьезность намерений клиента.

Способность заимствовать средства (Capacity): кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор, т.е. в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка).

Денежные средства (Cash): важным моментом любой кредитной заявки является определение возможности заемщика погасить кредит за счет средств, полученных от продажи или ликвидации активов, потока наличности или привлеченных ресурсов.

Обеспечение (Collateral): при оценке обеспечения по кредитной заявке необходимо установить, располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту; необеспеченные кредиты предоставляются первоклассным заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и отличную кредитную историю.

Условия (Conditions): кредитный инспектор должен знать, как идут дела у заемщика, какою положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий в стране может повлиять па процесс погашения кредита.

Контроль (Control) сводится к выяснению, насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике « CAMPARI» , заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов: С (Character) - репутация, характеристика клиента; А(Ability) - способность к возврату кредита; М(Margin) - маржа, доходность; Р (Purpose) - целевое назначение кредита; A (Amount) - размер кредита; R (Repayment) - условия погашения кредита; I (Insurance) - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В Англии в руководстве по банковским услугам отмечается, что ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является «PARTS»: Р (Purpose) - назначение, цель получения кредита; А (Amount) - сумма, размер кредита; R (Repayment) - оплата, возврат (долга и процентов); Т (Term) - срок предоставления кредита; S (Security) - обеспечение погашения кредита.

В последние годы определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (ДРБ) . По этой методике оценка деятельности заемщика и условий его кредитования предполагает анализ его кредитоспособности по следующим направлениям: «солидность» - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам; «способность» - производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности; «доходность» - предпочтительность вложения средств в данного заемщика; «реальность» достижения результатов проекта; «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита; «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится; «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика. Оценку последних четырех пунктов рекомендуется выполнять на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость внеоборотных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками методики являются невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

В большинстве случаев российские банки на практике применяют методы оценки кредитоспособности на основе совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без учета этого. Из-за отсутствия единой нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового состояния заемщика невозможна, так как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли показателей.

В современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.

Одним из важнейших элементов методики анализа кредитоспособности заемщика является его информационная база. Особенность формирования и использования базы данных для анализа кредитоспособности заключается в том, что без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект.

Используемая в анализе кредитоспособности информация должна обладать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность и оперативность.

Ни один из источников информации не является в достаточной степени полным , так как лишь на основе комплексного изучения и оценки данных разных источников информации аналитик может делать обоснованные выводы о возможности предоставления кредитных ресурсов. Игнорирование тех или иных источников информации может сказаться на уровне риска кредитования в сторону его увеличения. Все источники информации должны быть доступны для кредитора в ходе проведения им анализа кредитоспособности клиента, так как на основе предоставляемой заемщиком бухгалтерской отчетности, учредительных документов, аудиторской информации, бизнес-планов кредитор делает свои выводы и принимает решения. Вместе с тем от того, насколько добросовестно относится заемщик к процессу формирования информационной базы, зависит степень доверия между ним |и кредитором.

Степень оперативности предоставления бухгалтерской отчетности, аудиторской информации, данных рейтинговых агентств и других источников зависит от того, на каком этапе анализа кредитоспособности она используется. Степень актуальности нормативно-законодательной базы в сфере кредитных отношений во многом влияет на различные аспекты, затрагивающие права и обязанности кредиторов и заемщиков и определяющие динамику развития этого процесса в современных рыночных условиях.

В ходе проводимого анализа информация, применяемая аналитиками, не должна ограничиваться данными сугубо бухгалтерского учета и отчетности, так как это сужает возможности анализа кредитоспособности. Следовательно, информация должна включать в себя показатели, характеризующие:

¾ состояние рынков ресурсов, используемых в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг);

¾ характеристики главных конкурентов в отрасли и самой отрасли, в которой развивается или намерен развиваться в будущем хозяйствующий субъект;

¾ состояние и предпосылки развития политической, экономической и налоговой среды в целом по стране и в регионе;

¾ кредитную политику государства на ближайшую перспективу и т.д.

Для анализа кредитоспособности используется различная внутренняя и внешняя информация.

К внутренней информации можно отнести:

· учредительные документы;

· юридические документы, отражающие взаимоотношения с инвесторами, вкладчиками, поставщиками, покупателями, кредиторами, заемщиками и пр.;

· статистическую отчетность;

· акты ревизий, аудиторских и налоговых проверок;

· бизнес-планы и технико-экономические обоснования;

· первичные документы, отражающие состав и оценку основных фондов и оборотных активов, хозяйственные операции, движение денежных средств;

· проектно-сметную документацию;

· данные аналитического учета;

· данные о личном составе персонала организации;

· бухгалтерскую отчетность (включая приложения и пояснения).

Внешняя информация поступает из источников, находящихся вне организации, к такой информации относятся:

· сведения из других кредитных учреждений о хозяйствующем субъекте - потенциальном заемщике;

· информация из бюро кредитных историй;

· политическая информация, затрагивающая экономические сферы деятельности;

· информация о состоянии и перспективах развития различных отраслей, ставках по кредитам в кредитных учреждениях, перспективах изменения курсов валют;

· данные о хозяйствующих субъектах, непосредственно связанные с деятельностью потенциального заемщика (поставщики, покупатели, инвесторы, кредиторы) и влияющих на эту деятельность;

· сведения о деловой репутации заемщика, а также новых и личных качествах топ-менеджмента организации;

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий основывается на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности

В мировой и российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Все используемые коэффициенты можно разбить на пять групп:

I – коэффициенты ликвидности:

II – коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;

III – коэффициенты финансового левериджа;

IV – коэффициенты прибыльности;

V – коэффициенты обслуживания долга.

Показатели кредитоспособности, входящие в каждую из названных групп, могут отличаться большим разнообразием. В качестве примера можно привести следующую систему (табл. 2.1).

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам.


Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относятся денежные средства и дебиторская задолженность, в российской - также часть быстро реализуемых запасов.

Назначение коэффициента быстрой ликвидности - прогнозировать способность заемщика быстро высвободить из своего оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.

Таблица 2.1

Показатели

Нормативные уровни*

1. Коэффициенты ликвидности:

коэффициенты текущей ликвидности

коэффициенты быстрой (оперативной) ликвидности

2. Коэффициенты эффективности (оборачиваемости):

оборачиваемости запасов

оборачиваемости дебиторской задолженности

оборачиваемости основных средств

оборачиваемости активов

3. Коэффициент финансового левериджа

соотношение всех долговых обязательств (кратко- и долгосрочных) и активов

соотношение всех долговых обязательств и собственного капитала

соотношение всех долговых обязательств и акционерного капитала

соотношение всех долговых обязательств и материального акционерного капитала (акционерный капитал - нематериальные активы)

соотношение долгосрочной задолженности и фиксированных (основных) активов

соотношение собственного капитала и активов

соотношение оборотного собственного капитала и текущих активов

4. Коэффициенты прибыльности:

коэффициент нормы прибыли

коэффициенты рентабельности

коэффициенты нормы прибыли на акцию

5. Коэффициенты обслуживания долга:

коэффициент покрытия процента

коэффициент покрытия фиксированных платежей

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют первую группу коэффициентов – показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованное заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном их замедлении, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика. В группу коэффициентов эффективности входят:

Оборачиваемость запасов:

а) =

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:


Оборачиваемость основного капитала (фиксированных активов):


оборачиваемость активов:

Коэффициенты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих фирм и со среднеотраслевыми показателями.

Показатели финансового левериджа характеризуют степень обеспеченности заемщика собственным капиталом.

Как видно из табл. 2.1, варианты расчета коэффициентов могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. В отличие от коэффициентов ликвидности при расчете коэффициентов финансового левериджа учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных) и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Однако окончательный вывод делается только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Разновидностями этих коэффициентов являются:

Коэффициенты нормы прибыльности:

а)
в) коэффициенты рентабельности:

Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность фирмы.



Конкретная методика определения числителя указанных коэффици­ентов зависит от того, относятся ли процентные или фиксированные платежи на себестоимость или уплачиваются из прибыли.

Коэффициенты обслуживания долга показывают, какая часть при­были используется для возмещения процентных или всех фиксирован­ных платежей. Особое значение эти коэффициенты имеют при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может при­ближаться к основному долгу клиента или даже его превышать. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов уплачен­ных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кре­дитоспособность клиента.

Перечисленные финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе фактических отчетных данных. При стабильной экономике или относительно стабиль­ном положении клиента оценка кредитоспособности заемщика в буду­щем может опираться на фактические характеристики в прошлые периоды. В условиях нестабильной экономики (например, спад производства), высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые перио­ды не могут являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае должны использоваться либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кре­дитоспособности предприятия (организации) дополнится другими. К последнему можно отнести анализ делового риска в момент выдачи ссу­ды и опенку менеджмента.

При выдаче ссуд на относительно длительные сроки (год и более) также необходимо получение от клиента, кроме отчета за прошлые периоды, прогнозного баланса, прогноза дохода, расходов и прибыли на предстоящий период, соответствующий периоду выдачи ссуды. Прогноз обычно основывается на планировании темпов роста (снижения) выручки от реализации и детально обосновывается клиентом.

Описанные финансовые коэффициенты кредитоспособности рассчитываются на основе средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на 1-е число далеко не всегда отражают реальное положение дел и относительно легко искажаются в отчетности. Исходным оборотным показателем является выручка от реализации. Путем исключения из нее отдельных элементов (материальных и трудовых затрат, процентов, налогов, амортизации и т.д.) получают промежуточные показатели и в конечном итоге получают чистую прибыль за период.

Анализ денежного потока как способ оценки

кредитоспособности заемщика

Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности заемщика, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение - как отток («–»).

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

Управление прибылью предприятия;

Управление запасами и расчетами;

Управление финансовыми обязательствами;

Управление налогами и инвестициями;

Управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности: нормативные уровни этого соотношения: I класс – 0,75; II – 0,30; III – 0,25; IV – 0,2; V – 0,2; VI – 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то «положительным» условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне. При таком факторе оттока как недостаточная величина акционерного капитала в качестве условия кредитования можно использовать соблюдение определенного нормативного уровня коэффициента финансового левериджа.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее Значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.

Анализ делового риска как способ оценки

кредитоспособности заемщика

Деловой риск – это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

I стадия - создание запасов:

Количество поставщиков и их надежность;

Мощность и качество складских помещений;

Соответствие способа транспортировки характеру груза;

Доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;

Количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей;

Отдаленность поставщика;

Экономические факторы;

Мода на закупаемое сырье и другие ценности;

Факторы валютного риска;

Опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.

II стадия - стадия производства:

Наличие и квалификация рабочей силы;

Возраст и мощность оборудования;

Загруженность оборудования;

Состояние производственных помещений.

III стадия - стадия сбыта:

Количество покупателей и их платежеспособность;

Диверсифицированность дебиторов;

Степень защиты от неплатежей покупателей;

Принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;

Степень конкуренции в отрасли;

Влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений, политической ситуации;

Наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;

Демографические факторы; » факторы валютного риска;

Возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну продукции.

Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут комбинироваться из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды.

Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Критерии делового риска

I. Количество поставщиков

более трех

II. Надежность поставщиков

Все поставщики имеют отличную репутацию

большая часть поставщиков надежны как деловые партнеры

основная часть поставщиков ненадежны

III. Транспортировка груза

в пределах города, имеется страховой полис, вид транспортировки соответствует товару

поставщик отдален от покупателя, имеется страховой полис,

транспортировка соответствует товару

поставщик отдален от покупателя, транспортировка может

привести к утрате части товара и снижению его качества,

имеется страховой полис

поставщик в пределах города, транспортировка не соответствует

грузу, страховой полис отсутствует и т. д.

IV. Складирование товара

заемщик имеет собственные складские помещения удовлетворительного качества или складские помещения не требуются

складские помещения арендуются

складские помещения требуются, но отсутствуют на момент оценки делового риска

Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.

Определение класса кредитоспособности заемщика

Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других фиксируют эти показатели и их нормативные уровни. Последние бывают ориентированы на мировые стандарты, но являются индивидуальными для данного банка и данного периода.

Набор дополнительных показателей может пересматриваться в за­висимости от сложившейся ситуации. В качестве их можно использо­вать оценку делового риска, менеджмента, длительность просроченной задолженности банку, показатели, рассчитанные на основе счета резуль­татов, результаты анализа баланса и т. д.

Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных показателей и корректируется с учетом дополнительных.

Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться по балльной шкале. Например: I класс – 100-150 баллов; II класс – 151-250 баллов; III класс – 251-300 баллов. Для расчета бал­лов используется класс показателя, который определяется путем сопос­тавления фактического значения с нормативом, а также значимость (рей­тинг) показателя.

Рейтинг, или значимость, показателя определяется индивидуально для каждой группы заемщиков в зависимости от политики данного ком­мерческого банка, особенностей клиента, ликвидности их баланса, по­ложения на рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей постав­щикам повышают роль коэффициента быстрой ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоян­ных запасов, заниженность размера собственного капитала повышает рейтинг показателя финансового левериджа. Нарушение экономических границ кредита, «закредитованность» клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента текущей ликвидности.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представ­ляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. 1-ый класс присваивается при 100-150 баллах, 2-ой класс -при 151-250 баллах и 3-ий класс - при 251-300 баллах.

Одинаковый уровень показателей и рейтинг в баллах могут быть обеспечены за счет разных факторов, одни из которых связаны с пози­тивными процессами, а другие с негативными. Поэтому для определе­ния класса большое значение имеет факторный анализ коэффициентов кредитоспособности, анализ баланса, изучение положения дел в отрас­ли или регионе.

Кредитоспособность мелких предприятий может оцениваться таким же образом, как и способность к погашению долга у крупных и средних заемщиков - на основе финансовых коэффициентов кредитоспособно­сти, анализа денежного потока и оценки делового риска.

Однако использование банком финансовых коэффициентов и мето­да анализа денежного потока затруднено из-за состояния учета и от­четности у этих клиентов банка. У зарубежных и российских предприя­тий малого бизнеса, как правило, нет лицензированного бухгалтера. Кроме того, расходы на аудиторскую проверку для этих клиентов бан­ка недоступны. Поэтому отсутствует аудиторское подтверждение отче­та заемщика. В связи с этими причинами оценка кредитоспособности клиента основывается не на его финансовой отчетности, а на личном знании работником банка бизнеса данного клиента. Последнее пред­полагает постоянные контакты с клиентом: личное интервью с клиен­том, регулярное посещение его предприятия.

В ходе личного интервью с руководителем мелкого предприятия выясняются цель ссуды, источник и срок возврата долга. Клиент дол­жен доказать, что кредитуемые запасы к определенному сроку снизят­ся, а кредитуемые затраты будут списаны на себестоимость реализо­ванной продукции. Для частого посещения предприятия банк кредитует только близлежащие фирмы.

Следует отметить еще одну особенность мелких предприятий - руко­водителями и работниками их нередко являются члены одной семьи или родственники. Поэтому возможно смешение личного капитала владель­ца с капиталом предприятия. Из этого вытекает следующая особенность в организации кредитных отношений банка с предприятиями малого бизнеса за рубежом (США): погашение ссуды гарантируется владельцем, именно его имуществом. Но в связи с этим при оценке кредитоспособ­ности мелкого клиента учитывается финансовое положение владельца. Последнее определяется на основе личного финансового отчета.

форма личного финансового отчета содержит сведения об активах и пассивах физического лица. При этом выделяются заложенные активы и обеспеченные пассивы. К активам относятся наличные денежные сред­ства, акции и облигации, дебиторская задолженность родственников, друзей и других лиц, недвижимое имущество, выкупная стоимость стра­хования жизни и др. Пассивы складываются из долгов банкам, родствен­никам и другим лицам, задолженности по счетам и налогам, стоимости заложенного имущества, платежей по контрактам, кредитов, использо­ванных для страховых платежей и др. Для более детального анализа да­ется расшифровка отдельных видов активов и пассивов физического лица.

Таким образом, система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:

1. Оценка делового риска.

2. Наблюдение за работой клиента.

3. Личные собеседования банкира с владельцем предприятия.

4. Оценка личного финансового положения владельца.

Оценка кредитоспособности физического лица основывается на со­отношении испрашиваемой ссуды и его личного дохода, общей оценке финансового положения и имущества, составе семьи, личностных ха­рактеристиках, изучении кредитной истории клиента.

Например, во Франции кредитоспособность физического лица оце­нивается по системе скоринга. Программа определения целесообразнос­ти и условий выдачи потребительского кредита содержит три раздела: информация по кредиту и по клиенту, финансовое положение клиента.

В первый раздел вводятся данные о служащем банка, выдающем кредит, номер досье клиента, название агентства, вид и сумма кредита, пе­риодичность его погашения, процентная ставка без страховых плате­жей, дата предоставления ссуды, день месяца, выбранный клиентом для се погашения, ответ на вопрос о необходимости страхования, абсолют­ный размер ежемесячного погашения ссуды со страховым платежом и без него, общий размер процентов и страховых платежей, которые будут уплачены банку. Во второй раздел программы вводятся данные о профессии клиен­та, его принадлежности к определенной социальной группе, работодателе, чистом годовом заработке, расходах за год, стаже работы. Третий раздел - финансовое положение клиента - содержит сведения об остатках на текущих и сберегательных счетах, соотношении до­ходов и расходов. На основе ввода перечисленной информации служащий банка по­лучает заключение, можно ли выдавать кредит. При отрицательном ответе агентство банка может направить клиента в свою дирекцию для дополнительного рассмотрения вопроса о возможности предоставле­ния ссуды.

В США основой оценки кредитоспособности физического лица яв­ляется изучение его кредитной истории, связанной с покупкой товаров в кредит в магазинах. Банк использует сведения, содержащиеся в заяв­лении на выдачу ссуды: имя, адрес местожительства и номер социаль­ного обеспечения. На основе этих трех параметров можно собрать све­дения от банков, организаций, выпускающих кредитные карточки, владельцев домов о всех случаях неплатежа. Банк интересуется количе­ством и размером имевших место неплатежей, длительностью, спосо­бом погашения просроченной задолженности. На этой основе состав­ляется кредитная история.

Кроме кредитной истории в систему оценки американскими банка­ми кредитоспособности физического лица входят следующие показате­ли: соотношение долга и дохода, стабильность дохода и продолжитель­ность работы на одном месте, длительность проживания по одному адресу, размер капитала.

До недавнего времени российские банки при оценке кредитоспособности физических лиц основное внимание уделяли только финансовому аспекту, в частности, доходности заемщика. В настоящее время с этой целью рассчитывается коэффициент кредитоспособности как соотношение:

ККРЕД = ≤ 0,3


На сегодняшний день банки помимо этого финансового фактора учитывают и другие: социальные, профессиональные, имущественные, специальный банковский фактор.

· возраст заемщика;

· профессия;

· продолжительность работы на одном месте;

· сфера занятости;

· наличие недвижимости;

· наличие вкладов в банке;

· кредитная история и др.

В своей курсовой работе, я рассмотрел наиболее актуальную тему в настоящее время, как оценка кредитоспособности заемщика. Для банка который специализируется на выдаче кредитов, оценка кредитоспособности потенциальных заемщиков, является основной функцией. То есть, от качества оценки клиента будет зависеть финансовое положение банка. Снижение риска при совершении ссудных операций, возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка.

Начинается анализ кредитоспособности с рассмотрения кредитной заявки и интервью с заемщиком. Это позволяет выяснить не только важные детали кредитной сделки, но и составить психологический портрет заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководства компании, реалистичность их оценок положения и перспектив развития предприятия.

Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен даль характеристику финансового положения заемщика. Она определяется на основе данных о деятельности предприятия, включая величину собственного капитала, данных о прибыльности, структуре оборотных активов их оборачиваемости, составе и структуре источников оборотных средств и др. При этом важно, чтобы для оценки финансового положения использовались не только данные об их оборачиваемости и взаимосвязи скорости оборота различных статей активов и пассивов.

Современная банковская практика использует множество способов оценки финансового положения заемщика. Среди них наибольшее признание получила оценка на основе анализа финансовых коэффициентов, объединенных в четыре основные группы: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности.

Но нельзя при использование этих коэффициентов, опираться только на какой-нибудь один из этих коэффициентов.Все сведения полученные банком должны быть проанализированы в сущности, и главный итог, решение о выдаче или отказе в выдаче кредита, банк должен принимать на основе всех данных.

В каждом банке занимающийся кредитами, существует своя система оценки кредитоспособности. В некотором роде они все опираются на определенные методики, но у каждого банка есть свои приоритеты кредитования той или иной сферы деятельности, поэтому сколько существует банков, столько существует методов оценки кредитоспособности заемщика.

1. Ачкасов А.Л. Активные операции коммерческих банков /А.И. Ачкасов. М.: Консалт-Банкир, 1994.

2. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности: заемщика: учебно-практическое пособие / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. – М.: Кнорус, 2005

3. Кирисюк Г.М. Оценка банком кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 1993. № 4.

4. Лаврушина О.И. Банковское дело / под ред.; 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2005

5. Ли О.В. Об оценке кредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) // Деньги и кредит - 2005, №4

6. Ольшаный А.И. Банковское кредитование - российский и зару­бежный опыт / А.И. Ольшаный. М.: РДЛ, 1997.

7. Севрук В.Т. Анализ кредитоспособности СП // День­ги и кредит, 1999, № 3

8. Шаламов Г.А. Бюро кредитных историй как инструмент снижения банковских рисков // Банковское дело - 2005, №4

9. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2005.

11. Сайт клуба банковских аналитиков www.bankir.ru/


Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина; 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2005.

Севрук В.Т. Анализ кредитоспособности СП // День­ги и кредит, 1999, № 3. – с. 43

Олъшаный А.И. Банковское кредитование - российский и зару­бежный опыт / А.И. Ольшаный. М.: РДЛ, 1997. – с. 51

Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности: заемщика: учебно-практическое пособие / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. – М.: Кнорус, 2005. – с. 36-38

Случайные статьи

Вверх