Налоговый вычет
19.09.2019

Маржинальная торговля - основные принципы. Маржинальная торговля на валютном рынке Форекс

Недостаток собственных средств является распространенной проблемой среди инвесторов, ведущих торговую деятельность на финансовом рынке. Это положение способствует затруднению проведения операций с ценными бумагами и прочими активами. Причиной такой ситуации чаще всего становятся довольно скромные доходы, получаемые от вложений. Именно поэтому инвесторы ищут различные варианты, среди которых наиболее актуальным является маржа, предоставляемая брокерским организациям в качестве гарантии при взятии кредита. Она имеет характерные особенности и ряд недостатков, с которыми должен ознакомиться трейдер, перед тем как решиться на серьезный шаг.

Понятие маржи на международном валютном рынке

Маржа довольно распространенный термин, который нередко встречают участники фондовых и валютных бирж, в частности на Форекс. Для разных экономических сфер она имеет неоднозначные толкования, поэтому рекомендуется не путать маржи на валютном рынке с понятиями других направлений. Маржа на Форекс представляет собой залоговую сумму, которую трейдер должен вложить в брокерскую компанию для получения кредита с определенным сроком погашения.

Денежные средства, предоставляемые на конкретных условиях, могут применяться только при совершении торговых операций на международном валютном рынке. Также стоит отметить, что сумма займа может быть выше депозита клиента. Маржа чаще всего выступает в виде наличных средств или ценных бумаг, передающихся дилинговому центру или посреднику. Они являются страховым обеспечением кредитору и гарантией возврата долга.

С помощью маржи перед трейдером открываются привлекательные возможности для заключения прибыльных сделок в больших объемах. Верными спутниками залоговых средств на международном валютном рынке являются такие тезисы, как:

  1. Лот. Параметр, характеризующий объем активов, которые применяются участником трейдинга. Из-за отсутствия возможности совершать операции с большим фондом посредники предоставляют инвесторам низкого и среднего уровня «кредитное плечо».
  2. Пункт. Показатель, определяющий минимальную единицу для торгов, на значение которого способен оказывать воздействие финансовый инструмент. Он может использоваться для заключения различных сделок.
  3. «Кредитное плечо». Финансовый рычаг, который позволяет участнику рынка распоряжаться объемом валюты, превосходящим собственный депозит. Благодаря ему на Форекс появилось множество мелких трейдеров, которые до этого момента только мечтали принять участие в крупных торгах. Уровень этого параметра позволит установить соотношение между существующими и заемными активами.
Профессиональные участники валютного рынка предлагают ряд рекомендаций, к которым стоит прислушаться новичкам при маржинальной торговой деятельности:
  1. Инвестор, отважившийся взять кредит, должен подойти основательно к выбору брокерской фирмы. Лучше отдать предпочтение той организации, которая взимает небольшую маржинальную комиссию.
  2. Не стоит заключать договор с дилинговыми центрами, стремящимися предложить «кредитное плечо» в соотношении свыше 1:1. Такие операции являются незаконными и противоречат условиям ведения торговой деятельности на Форекс.
  3. При работе с деривативами, то есть производным финансовым инструментарием, не желательно заимствовать максимальный объем «кредитного плеча».
В маржинальной торговле сумма займа является своеобразным стимулом, который способствует увеличению шансов на проведение успешных сделок. Все торговые операции на Форекс выполняются в несколько этапов: купли-продажи активов по доступной цене и перепродажа пар или ценных бумаг по более выгодной цене.

Основные формулы для расчета уровня маржи

Margin Level или уровень маржи на Форекс является основополагающим термином на валютном рынке, с которым должен быть знаком каждый трейдер. Добиться успеха в торговой деятельности сможет только тот, кто детально изучит его особенности и принцип работы. Маржинальная торговля является аналогом классической трейдинговой компании, функционирование которой осуществляется при помощи торговой платформы MetaTrader 4.

Чтобы приступить к работе трейдер должен открыть депозитный счет в брокерском терминале и сделать первый вклад. После этого можно начать покупать или продавать разницу валютных пар, используя собственные средства. Особенность маржинальной торговли заключается в применении своих и заемных активов, предоставленных в залог под текущую маржу. Многих начинающих трейдеров международного валютного рынка интересует вопрос, как рассчитать маржу на Форекс, используя наиболее простую формулу. Для этого понадобятся значения следующих параметров:

  • валютной пары;
  • действующего курса;
  • объема сделки;
  • показателя «кредитного плеча».

Стоит отметить, что маржинальность на Форекс устанавливается в зависимости от величины финансового рычага, то есть: чем меньше кредитное плечо, тем выше уровень маржи.

Размер залоговых средств, которые должен предъявить заемщик в качестве гарантийного обеспечения, можно вычислить по следующей формуле: ОС / КП = М, где:

  • М - маржа;
  • КП - кредитное плечо;
  • ОС - объем сделки.
Если подставить существующие цифры под значения, то есть в возможность рассчитать величину маржи. К примеру, сделка проводится по валютной паре USD/ GBP, сумма контракта равна 1 стандартному лоту - 100 тысяч базовых единиц. Кредитное плечо в этой ситуации составляет 1:200, а размер маржи при нем всего 500 долларов. Соответственно, для определения суммы залоговых средств необходимо выполнить следующую операцию: 100000 / 200 = 500 долларов. Именно этот результат является объемом маржи, который требуется предоставить брокеру в качестве поручительства.

Свободная маржа на Форекс: что это

Прежде чем рассчитать показатель свободной маржи стоит ознакомиться с ее основным понятием. Это поможет легко проникнуть в суть термина и быстрее справиться с математической формулой. Свободная маржа является разницей между объемом депозита эмитента и обычной маржей открытых ордеров. Баланс счета является важным показателем, который считается итогом по торговому счету инвестора, без учета не закрытых позиций. Для примера можно использовать такую схему: на счете зафиксировано 4000 долларов и нет открытых ордеров, следовательно, баланс составляет 4000 долларов.

Расчет свободной маржи осуществляется путем вычитания обычной маржи от суммы на депозитном счету. Это довольно простая формулировка, тем более узнать входные параметры для калькуляции возможно на официальном сайте брокерских площадок. Показатель залоговых средств можно изучить в торговом терминале MetaTrader 4. В открытом окне, перейдя на нижний блок, указывается подробная информация, в частности о балансе вложения.

Свободная маржа и финансовый рычаг является эффективным и обоснованным средством, применяемым для повышения доходности при заключении выгодных сделок. Однако перед вступлением в торги трейдер должен быть уверен в своей компетентности и профессионализме в маржинальной торговле. Кроме того, он обязан иметь точное понимание условий, при которых брокер сможет предоставить кредитные средства. Изучив тонкости расчета маржи и сопоставления ее значения с собственным потенциалом, у инвестора есть шанс повысить показатель профита на Форекс. Без применения сравнения установленных параметров существует большая вероятность увеличения рисков и снижение маржи до критического уровня. Вслед за этим наступает маржин-колл и стоп-аут.

Слабые стороны маржинальной торговли

При заключении валютных сделок на рынке Форекс с задействованием кредитных средств, взятых при помощи маржи, аналитики часто предупреждают о возможных рисках и подводных камнях. Особые меры предосторожности своим клиентам рекомендуют соблюдать дилинговые центры. Многие популярные небанковские организации утверждают, что существует высокая вероятность появления азартности со стороны участника валютной биржи, которая приводит к большим долгам.

Риск является спутником финансовых сделок, заключаемых на Форекс, ведь каждому трейдеру хотя бы раз за всю свою торговую деятельность приходилось закрывать позиции с убытком. Довольно распространенной ошибкой большинства инвесторов является заключение крупных сделок при нестабильной тенденции рынка. При получении кредита основная задача инвестора заключается в приложении максимум усилий для раскрутки маржи и стимуляции ее работать в прибыль для покрытия возможных потерь.

Кроме того, при маржинальной торговле существуют подводные камни, которых стоит остерегаться трейдеру. Так, заемщик должен учесть, что в случае принятия сделки убыточной стороны ему придется искать дополнительно средства для погашения долга. К примеру, при потере 15% от 100 тысяч долларов, инвестору нужно будет заработать не менее 20% для возмещения образовавшейся «пробоины» в бюджете. При этом последующую торговую операцию трейдеру придется проводить с задействованием всего 80 тысяч долларов.

Из этого следует закономерность: чем больше инвестор теряет средств, тем сложнее ему будет восстановить корректный баланс. В этой ситуации рекомендуется учитывать ряд аспектов, способных определить продуктивность используемой экономической политики. При задействовании заемных средств инвестор должен брать во внимание существование страховочной зоны, являющейся определяющим уровнем, который опасно переступать во избежание критичных потерь.

Особенные сложности в маржинальной торговле могут ощутить новички в сфере трейдинга. На первый взгляд, казалось бы, изучены ключевые термины и понятен принцип ведения торгов на финансовой бирже, но приступив к работе, трейдер теряет свыше 15% депозита. Это является тревожным звоночком, оповещающим о необходимости пересмотра стратегии открытия позиций. В случае если соответствующие меры не будут предприняты, вкладчика ждут большие финансовые потери.

Оценив главные особенности и незначительные минусы маржинальной торговли можно сделать вывод, что эффективность ее применения зависит от самого трейдера, его финансовой политики и методов совершения сделки. Как показывает практика, такое направление отлично подходит для агрессивных и серьезно настроенных инвесторов. Именно поэтому от такой торговли стоит отказаться участникам рынка Форекс, которые придерживаются консервативных взглядов.

Благодаря использованию основных принципов маржинальной торговли стало возможно работать на валютном рынке «Форекс», а также в сфере ценных бумаг и на товарных биржах. Однако далеко не все новички в мире финансов могут сразу разобраться в том, что такое маржа. Иногда даже опытные трейдеры могут путаться. Никому, например, не стоит забывать, что при маржинальной торговле на рынке ценных бумаг нужен залог.

В основном путаница происходит из-за того, что в экономике существует понятие «маржа» как прибыли. Иначе говоря, соотношение между стоимостью товара и ценой, по которой он продается. Однако подобный вид маржи отличается от того понятия, которое используется на рынке «Форекс».

Общеэкономическое определение маржи может ввести в заблуждение. Это приводит к тому, что многие начинают путать ее с наценкой, считая это одним и тем же. Однако разница между ними довольно велика, и отличать два этих понятия необходимо для успешного существования на финансовом рынке. Наценка дает возможность определить уровень прибыли, который получается из разницы между себестоимостью товара и его цены на реализацию. Размер наценки зависит от многих факторов, включая конкурентоспособность товара, состояние рынка и т. д. Она может иногда составлять и более 100 %.

Маржа является показателем прибыльности предприятия, которая вычисляется в результате продажи товаров после вычета всех расходов на реализацию. Очевидно, что маржа никогда не может быть более 100 %.

Понятие «маржа» на торговых площадках

Когда речь заходит о финансовых валютных рынках, необходимо учитывать специфику понятия «маржа» в сфере «Форекса». Именно в этом случае полностью раскрывается специфика деятельности современных финансовых рынков. Понятие маржи объясняет суть функционирования схемы от клиента через брокера к мировому рынку. Подобная схема появилась и получила распространение именно благодаря появлению маржинальной торговли на рынке ценных бумаг, а потом и на «Форексе».

Идеи маржинальной торговли

Поняв разницу между основными понятиями, можно переходить на базовые составляющие мировой экономики. Для этого необходимо рассмотреть само понятие маржинальной торговли и разобраться, для чего она нужна. В случае с финансовыми рынками под маржой понимается сумма денег, которая предоставляется участнику рынка в качестве займа. Такой кредит выдается посредником, дилинговым центром или брокером. В подобном случае можно говорить о маржинальном кредитовании, благодаря которому трейдер, как самый простой участник финансового рынка, может использовать большие суммы денег. При этом он обязан оставить гарантии в виде залога из личных средств.

Собственный капитал — это не всегда денежные средства. Все зависит от направления деятельности. Если речь идет о рынке «Форекс» или о маржинальной торговле на Poloniex, то торговля ведется только валютой, и посредник примет от трейдера залог исключительно в виде этого ликвидного товара. Причем все процессы происходят на территории России в рублевой, долларовой и евровалюте.

В случае, например, фондового рынка маржинальная торговля происходит на основе ценных бумаг и, соответственно, залоговыми средствами может выступать только этот вид товаров.

Таким образом, такую деятельность можно вести не только на основе собственных средств трейдера, но и кредитными средствами, предоставленными брокером в качестве займа.

Маржинальная торговля ценными бумагами может осуществляться с помощью инвестора, который берет их в залог, продает, а потом откупает то же количество акций.

Особенности

Маржинальные операции на финансовых рынках довольно часто называют торговлей с использованием плеча (соотношение залоговой суммы и выделяемой под него кредитной маржи). Что же это значит? Различается несколько разновидностей такой маржи, самой элементарной из которых является покупка по низкой цене и продажа по завышенной стоимости. Подобная схема носит название «лонг», что переводится как «длинный» или «долгий». Многие трейдеры употребляют по отношению к своей работе понятия «длинной позиции», «поход в долгую» и т. д.

Название лонг получил в связи с тем, что рынок постоянно демонстрирует рост в долгосрочной перспективе. На то, что подобная тенденция сохранится в течение еще продолжительного времени, указывает ряд факторов, на которые и ориентируются трейдеры и другие участники финансового рынка. Таким образом, делая ставку на долгосрочную перспективу в надежде, что активы приумножатся, трейдеры торгуют «в лонг». Этот вид является основой для других методов проведения маржинальных операций.

Риски

Довольно часто дилинговые центры предостерегают своих клиентов от использования маржинальной торговли, так как довольно легко заиграться и потерять большие долги. Давайте разберемся, с чем это связано.

Работа на таких финансовых рынках, как «Форекс», всегда предполагает риск закрытия некоторых операций с определенным убытком. Такая ситуация практически неизбежна, так как многие крупные трейдеры используют малейшие движения рынка, будь то «Форекс» или любой другой, в своих интересах. Таким образом, основная цель участника — заставить маржу работать на него, чтобы общий процент прибыли перекрывал возможные убытки.

Подводные камни

Следует обязательно учитывать, что после потери средств заработать необходимо будет больше в процентном соотношении. Это требуется, чтобы возместить убытки. Таким образом, потеряв 20 % со ста тысяч, необходимо заработать минимум 25 %, чтобы возместить понесенный ущерб. Но проводить операции придется уже с 80 тысячами.

Если убытки составили 50 %, то, торгуя с 50 тысячами, отработать нужно будет на прибыль в 100 %, просто чтобы восполнить утерянное. Получается, чем больше трейдер теряет, тем сложнее вернуть все на прежний баланс. Тут очень важно учитывать факторы, которые показывают эффективность проводимой финансовой политики. Существует определенная страховочная зона — своего рода уровень, ниже которого опускаться опасно, так как дальше потери будут критичными.

Новичкам сложнее

В случае если начинающий трейдер разобрался во всех основных понятиях и понял принципы работы на финансовом рынке, однако, приступив к практической торговле, допустил просадку более 15 %, то следует пересмотреть стратегию проведения операций. В противном случае в будущем это приведет к еще большим убыткам.

Довольно часто трейдеры допускают потери ниже страховочной зоны. Не понимая, что на этом этапе лучше остановиться и сменить стратегию маржинальной торговли, трейдеры допускают слишком большую просадку и в итоге полностью сливают депозит.

Парадоксы

Основным парадоксом является то, что кредитное плечо значительно снижает потенциальные риски маржинальной торговли. На первый взгляд это утверждение абсурдно. Однако практика показывает, что для опытного трейдера или брокера маржа — незаменимо полезный и ценный инструмент торговли. При этом стоит учесть нюанс. Нужно заметить, что маржинальная торговля на бирже с «плечом» будет возможна после пополнения депозита.

Представим, что на счету трейдера 10 тыс. рублей. Год по календарю содержит примерно 250 дней, в которые ведется торговля. Примерно 50 дней трейдеру необходимы на отдых, чтобы интеллектуальная работа не снижала концентрацию и ясность мышления. Таким образом, остается 200 рабочих дней в году.

Главное негласное правило всех опытных трейдеров говорит о том, что не стоит пытаться заработать большие деньги одномоментно. Лучше и правильнее научиться показывать пусть и скромный, однако стабильный и регулярный результат своей деятельности. 0,5 процента в день будет вполне достаточно, а с учетом колебаний ценных бумаг, к примеру Сбербанка составляет 3 % в сутки, это не станет большой проблемой. Со Сбербанком маржинальная торговля не даст сразу огромный результат, но позволит закрепиться на рынке.

Холодный рассудок

В данном случае довольно часто эмоции побеждают здравый смысл. Хладнокровие — главное качество успешного трейдера. Однако научиться контролировать свои эмоции удается не каждому. В итоге начинающий трейдер начинает воспринимать маленькую прибыль как нечто, что не стоит всех его стараний. По сути, в игру вступает стандартная жажда быстрой наживы, которая для трейдера губительна.

А ведь, сделав нехитрые расчеты, можно понять, что зарабатывая 0,5 % в день и не снимая получаемую прибыль, за год можно получить до 171,15 %. То есть 10 тыс. рублей даже на основе базовых знаний о финансовом рынке и без использования сложнейших стратегий можно приумножить до 27 тыс… Таких процентов не дает по вкладам ни один банк.

Снижение риска

Изучив процессы движения средств на валютных рынках, можно также задаться вопросом о том, как с помощью маржи минимизировать риски от маржинальной торговли акциями на «Форексе». Рассмотрим пример. Приобретя акцию, цена которой составляет 90 рублей, заработать 0,5 % можно. Главное, уловить движение цены в 45 копеек. С этого момента, вне зависимости от количества имеющихся акций у трейдера будет возможность заработать свои 45 копеек с каждой из них.

Маржинальное плечо при этом позволит приобрести намного больше ценных бумаг. Даже в соотношении 1 к 1, можно купить вдвое больше акций. И здесь вновь приобретает актуальность вопрос жадности. Приобретя большее количество акций, трейдер может попробовать получить большее количество прибыли и заработать уже не 0,5, а 1 %. Самое главное правило — не поддаваться эмоциям и бросаться в омут финансовых страстей с головой, а спокойно продолжать зарабатывать свои стандартные и стабильные 0,5 % в день.

Использование кредитного плеча позволяет достигать прибыли в полпроцента, улавливая движение рынка не в 45 копеек, а в 23 копейки, что, соответственно, в два раза проще. То есть, по сути, зарабатываем мы с маржой столько же, сколько и без нее, однако с меньшим риском.

Таким образом, маржа является выгодным и удобным инструментом для безопасной торговли на финансовых рынках. Она позволяет получать стабильную прибыль даже при небольшом депозите собственных средств. Маржинальная торговля получила большую популярность среди трейдеров с момента своего появления. Ведь она позволяет минимально рисковать, используя чужие средства. При этом потерять трейдер рискует только свои собственные средства.

Маржина́льнаяторго́вля - это проведение спекулятивных торговых операций с использованием денег и/или товаров, предоставляемых торговцу в кредит под залог оговоренной суммы - маржи́. От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи). Например, за предоставление права заключить контракт на покупку или продажу 100 тысяч евро за доллары США, брокер обычно требует в залог не более 2 тысяч долларов. Это позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах. Кроме того, при маржинальной торговле обычно разрешено продавать взятый в кредит товар с предполагаемой последующей покупкой аналогичного товара и возврата кредита в натуральном (товарном) виде. Такая операция называется короткая позиция или продажа без покрытия (непокрытая продажа). Этот механизм обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен (примеры приведены ниже).

Маржинальный принцип широко распространён в биржевой торговле любыми инструментами.

Условия получения маржинального кредита

Маржинальная торговля предполагает осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит. Это могут быть как денежные средства, так и торгуемые товары: например, акции, срочные контракты. Маржинальное кредитование имеет свою специфику. Обычно оговариваются следующие условия:

Получение кредита не требует предварительного согласования и специфичного оформления.

Обеспечением кредита являются денежные средства и иные активы, размещенные на соответствующих счетах.

В заём предоставляются активы из списка активов, с которыми могут совершаться маржинальные сделки.

Кредиты в течение торговой сессии предоставляются бесплатно.

Во многих случаях, например при торговле акциями, за предоставление кредита на срок более дня взимается вознаграждение. Обычно это оговоренный процент от суммы кредита или рыночной стоимости предоставляемых в кредит активов. Обычно, ставка процента зависит от вида предоставленного в кредит актива и ориентирована на существующие процентные ставки аналогичных операций при «обычном» межбанковском кредитовании.

Альтернативные названия

Торговля с кредитным плечом (кредитным рычагом)

Кредитное плечо (англ. Leverage) - это соотношение между суммой залога и выделяемым под неё заёмным капиталом. Вместо указания размера маржи указывают размер плеча (рычага) в виде коэффициента, который показывает отношение суммы залога к размеру предоставляемого кредита. Например, маржинальные требования 20 % соответствуют плечу 1:5 (один к пяти), а маржинальные требования 1 % соответствуют плечу 1:100 (один к ста). В таком случае говорят, что торговец получает для торговли средств в 5 (или 100) раз больше, чем размер его залогового депозита.

Особенности маржинальной торговли

Маржинальная торговля всегда предполагает, что торговец обязательно через некоторое время проведет противоположную операцию на тот же объём товара. Если первой была покупка, то обязательно последует продажа. Если первой была продажа, то обязательно ожидается покупка. После первой операции (открытия позиции) торговец обычно лишен возможности свободного распоряжения купленным товаром или полученными от продажи средствами. Он также передает в качестве залога часть собственных средств в размере оговоренной маржи. Брокер внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер возможного убытка. Если убыток достигает критического значения (например, половины маржи), брокер может обратиться к торговцу с предложением передать в залог дополнительные средства. Это обращение называют Маржин-колл - от англ. Margincall (дословный перевод - требование о марже). Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер от своего имени принудительно закроет позицию. После второй операции (закрытия позиции) формируется финансовый результат в размере разницы между ценой покупки и ценой продажи, а также высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции. Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток. В самом плохом случае от залога ничего не останется.

Торговец не несет никаких дополнительных финансовых обязательств перед брокером за полученный кредит, кроме предоставления маржи. Обычно, брокер не может предъявить требования о предоставлении дополнительных средств на том основании, что позиция была закрыта с убытком, который превысил размер предоставленного залога. Такая ситуация может происходить при открытии нового торгового дня, когда торги начинаются с сильным отрывом от котировок предыдущего дня. В таком случае риск дополнительных убытков лежит на брокере. В этом принципиальное отличие маржинальной торговли от торговли с использованием обычного кредита. В этом маржинальная торговля похожа на азартную игру, где риск, как правило, ограничен размером ставки.

Выгодность

Для торговца

Позволяет торговцу многократно увеличить объёмы операций без увеличения размера необходимого капитала.

Позволяет торговцу проводить операции на капиталоёмких рынках даже без наличия собственных значительных денежных сумм.

Обеспечивает техническую возможность получать прибыль при падении цен.

Для брокера

Дополнительные поступления в форме процентных платежей за пользование кредитом. Проценты по маржинальному кредиту часто значительно выше, чем проценты по банковским депозитам (брокеру выгоднее использовать средства для маржинального кредитования клиентов, чем размещать средства на банковских депозитах).

Клиент делает операции на больший объём, что приводит к росту комиссионных брокера, в том числе в форме спреда у брокеров-маркетмейкеров.

Брокер расширяет круг потенциальных клиентов за счёт снижения минимального порога капитала, достаточного для проведения сделок.

Широкое использование маржинальной торговли увеличивает количество и суммы сделок на рынке. Это приводит к росту скорости изменения результата торговой операции, к росту рисков. Увеличение объёмов сделок влияет на характер рынка. Большое число хаотичных мелких сделок увеличивает ликвидность рынка, стабилизирует его. С другой стороны, если сделки происходят однонаправленные, они могут значительно увеличить ценовые колебания.

Вначале маржинальная торговля осуществлялась в виде оформления операций на товарных рынках. В XIX веке на биржах товарооборот осуществлялся посредством, и с обеспечением наличных средств. В качестве посредников выступали брокеры. Они оформляли сделки и вели счета для своих клиентов. При этом использовался «кольцевой» метод учета движения средств и расчёта между клиентами, что значительно облегчало общий учет при многократной перепродаже.

Вплоть до 20-х годов ХХ века подобная система отвечала требованиям существующих на тот момент фьючерсных рынков. По данному методу полагалось, что члены биржи следуют своим обязательствам по контрактам, при заключении сделок. Именно они несли ответственность за исполнение обязанностей по сделкам. Все это сильно удешевляло биржевую торговлю для конечного клиента, тем, что не было необходимости внесения собственных средств как залога выполнения договоров.

Вся существующая на тот момент времени система стояла на немаловажном аспекте: основная часть сделок была исключительно торгового типа. Купля или продажа на бирже подразумевала действительную потребность в том или ином товаре. Сами же члены биржи для гарантирования и обеспечения своих сделок должны били иметь немалые средства.

В современном виде биржи изобилуют большим количеством спекулятивных сделок не несущих за собой процесса товарообмена. В подобной ситуации возможны случаи неплатежеспособности клиентов. Массовый рост объёма фьючерсных операций и, собственно, рисков связанных с ними, стали причиной появления клиринговой системы расчета, и отдельного подразделения биржи – клиринговой палаты, которая обеспечивала и контролировала расчеты по сделкам. Так, к настоящему моменту любой дилинговый центр или фьючерсная биржа имеет в своем составе клиринговый механизм гарантирующий заключение любых сделок на рынке.

Система депозитов и гарантийных взносов от участников фьючерсных бирж стали основой клиринговой системы. На практике появились понятия маржа и маржинальная торговля.

По фьючерсному контракту не осуществляется фактическая доставка товара или полная оплата сделки. Клиент лишь вносит средства на счет брокерской фирмы, обычно в размере от одного до десяти процентов от общего объёма сделки, именно эти средства и составляют маржу (margin). В случае популярности торгуемого контракта маржинальные требования низкие, и лишь если контракт оформлен на неликвидный актив, то залог по операции может возрасти вплоть до 100%.

За последние десятилетия ликвидность рынков, таких как FOREX и CFD сильно возросла, необходимая маржа в своем размере снизилась до 1%, что и стало почти повсеместным стандартом. Это означает что для совершения контракта по, например, валютной паре EUR/USD объемом в 100 000 USD, клиенту необходимо и достаточно иметь на своем счету сумму в размере 1 000 USD. Так, маржинальная торговля предоставляет клиенту массу соблазнительных возможностей и перспектив в торговле, с другой стороны, увеличив и вероятные риски.

Оформив позицию и внеся необходимую маржу по контракту, его стоимость переоценивается ежедневно на случай изменения ситуации. Если ситуация благоприятствует ставке клиента то на его счет приписывается сумма возможного выигрыша по ставке. Если рынок идет в разрез предположениям клиента, то средства списываются в необходимом размере, с первоначальной маржи клиента.

В свете бурного развития и распространения INTERNET, а так же развития программных комплексов и иного обеспечения, возросли возможности клиента для ежесекундного мониторинга ситуации на рынке. Стоимость контракта, состояние маржинального залога и мониторинг общей позиции дают возможность клиенту моментально реагировать на изменения ситуации и реагировать соответственно. Брокер, со своей стороны, может вовремя застраховать себя, закрывая необеспеченные сделки клиентов.

Термином маржинальная торговля определяют не одно понятие, а целый ряд в зависимости от типа рассматриваемого рынка. Например, на рынке ценных бумаг маржей являются взятые в займы у брокера деньги для покупки ценных бумаг. Процентное отношение денег, которые должен внести клиент определяется в США Федеральной Резервной Системой, так начиная с 1974 г. это 50% для обыкновенных акций. В данном случае брокер предоставляет клиенту отношение (Leverage) 1:2, и при объеме покупки ценных бумаг на $20 000, клиент вносит только $10 000, остальные взяв взаймы у брокера. За данный заем выплачиваются проценты, приобретенные ценные бумаги выступают в роли обеспечения.

За последние годы отмечается инвестиционный бум и появление инструмента CFD (контракт на изменение цен). Так плечо 1:10 для CFD стало обычной практикой для основных акций, PRECIOUS METALS и остальных финансовых инструментов.

В современном виде торговля посредством дилинговой компании, которая предоставляет кредитное плечо, получила название маржинальная торговля. Она привлекает в первую очередь своей доступностью. Доход на фондовом рынке можно получить, инвестируя средства в ценные бумаги, но, в конечном счете, размеры дивидендов напрямую зависят от успешности отдельно взятых предприятий. Гораздо прибыльней может быть торговля акциями в расчете на повышение их курса. В данном случае необходимы существенные вливания средств, которые до появления маржинальной торговли были недоступны большинству инвесторов. Опытному участнику торгов маржинальная торговля предоставляет возможность колоссально увеличить свою эффективность.

Самое главное следует помнить, что маржинальная торговля существенно увеличивает результат финансового действия, притом как положительный, так и отрицательный. Используя большое плечо при торговле, клиент в разы увеличивает риски по своим сделкам и может в раз потерять все свои средства при неблагоприятной конъюнктуре рынка. Вследствие отсутствия контроля убытков по открытым позициям клиентов может получиться кризис платежеспособности участников рынка и обвал рынка в целом.

Для большей наглядности приведем пример крупной финансовой аферы причиной, которой была неконтролируемая маржинальная торговля.

Старейший английский банк Barings рухнул в феврале 1995 года, когда не сумел покрыть большие обязательства, которые создал рискованными сделками биржевик Ник Лисон проводимые с фондовым японским индексом Nikkei в Сингапуре.

Лисон без всяких гарантий проводил игру на повышение с индексом, что повлекло впоследствии гибель Банка. Стоит отметить, что сам банк оценивал ситуацию на рынке как «bull market» (очень оптимистично), в то время как японские эксперты придерживались иной точки зрения и с удивлением рассматривали подобную оценку. Оценка явно не учитывала текущую политическую ситуацию в стране и последствие недавнего землетрясения. Лисон, не беря подобные факты во внимание и недооценив тем самым ситуацию, продолжил свои неосторожные действия. В своих спекуляциях он зашел настолько далеко, что утратил возможность выйти из нее без широкой огласки. В конечном счете, в сингапурском отделении банка накопились закладные на сумму $29 000 000 000. Лисон все равно продолжал играть на повышение акций и даже пытался втайне от руководства добиваться положительных результатов массовой скупкой фьючерсов индекса.

Как утверждает дирекция банка, огромные объемы сделок стали известны лишь 24 февраля, тогда как Лисон исчез на день раньше. Описанные выше события легли в основу отличного фильма о трейдерах «Аферист» .

Вскоре маржинальная торговля стала активно использоваться и на валютном рынке Форекс. Эта система, позволили выйти на мировой валютный рынок многим средним и мелким инвесторам, которые используют для проведения операций небольшие по размеру депозиты.

В общем, маржинальная торговля работает следующим образом. Клиенты дилинговой компании получают кредит, который в несколько раз превышает сумму депозита. Залоговая сумма или margin определяется непосредственно дилинговой компанией или банком. Использование этого механизма можно рассмотреть на простом примере: для покупки стандартного лота на валютном рынке в 100 000 EUR по текущей цене 1,23 EUR/USD требуется депозит в размере 1230 EUR.

При этом покупательская способность среднего спекулянта по своему объему вполне сопоставима с объемами крупного инвестора. Сложно оценить, какую долю в общем обороте занимают сделки с кредитным плечом, но нет сомнений в том, что они оказывают серьезное влияние на рыночную конъюнктуру.




Практически всем начинающим трейдерам известно, что работа на валютном рынке Форекс основана на принципе маржинальной торговли, но далеко не все знают, что именно подразумевается под этим понятием.

Маржинальная торговля появилась в конце 1986 года, она представляет собой выполнение операций с валютами при помощи заемных денег, которые трейдер получает под залог определенного депозита (маржи).

Маржа на рынке Форекс представляет собой залог, позволяющий трейдеру получить кредит для заключения сделок.

Маржинальна торговля. Основные принципы

Основной принцип маржинальной торговли заключается в осуществлении операций с валютными парами, не осуществляя ее обмен. Операции для получения дохода за счет разницы между курсами валют носят название валютный арбитраж. Суть подобного метода торговли отличается простотой, после завершения сделки трейдер обязан провести обмен валюты в другом направлении. Таким образом, если вы в какой-то момент приобретаете валюту, то после закрытия ордера вам придется ее продать в том же объеме.


Маржинальная торговля дает возможность увеличить объемы совершаемых сделок на валютном рынке. При торговле на стандартный объем лота составляет сто тысяч долларов. Также существуют мини лоты, размер которых составляет 0,1 от стандартного лота, а также микро-лоты 0,01 от стандартного лота.

По понятным причинам далеко не каждый трейдер обладает необходимым количеством свободных денежных средств для использования стандартных лотов, а при заключении сделок меньшим объемом, практически невозможно получить существенную прибыль. Именно поэтому и была придумана маржинальная торговля, позволяющая трейдерам с небольшим количеством свободных денежных средств получать неплохую прибыль от ведения торгов.

Основным элементом маржинальной торговли является кредитное(маржинальное) плечо. Оно отличается от привычного займа тем, что кредитная сумма, предоставляемая трейдеру, может в несколько раз превышать сумму залога(маржи).

Маржа=объем позиции/кредитное плечо

Также существует и такое понятие как свободная маржа, которая представляет собой остаток денежных средств на торговом депозите, который не применяется вроли залога под открытые ордера. Свободная маржа представляет собой разницу между размером торгового счета и маржой, которая выступает в роли залога под открытые ордера. Этот показатель применяется для определения того, сколько именно ордеров можно создать в данный момент времени.

Позволяет трейдерам увеличивать собственные оборотные средства от десяти до тысячи раз. Благодаря этой возможности можно получать довольно высокую прибыль, не обладая при этом большим количеством денежных средств.

Более подробно особенности использования кредитного плеча мы рассмотрим на конкретном примере. Допустим трейдер обладает суммой в размере сто долларов, он открывает счет у компании-брокера и выбирает кредитное плечо в размере 1:100. Таким образом, для создания сделок он может использовать денежную сумму в размере десять тысяч долларов.

/>Для того, чтобы исключить быстрое обнуление торгового депозита, необходимо ответственно подойти к выбору подходящего размера кредитного плеча. рекомендуют подбирать кредитное плечо в соответствии с размером вашего торгового счета. Так, например, если вы обладаете небольшим количеством свободных денежных средств и используете слишком большое кредитное плечо, то при неблагоприятном стечении обстоятельств вы можете очень быстро обнулить торговый депозит. Для того, что снизить вероятность обнуления торгового счета, при открытии каждой сделки необходимо в обязательном порядке устанавливать уровни стоп-лосс.

Основные регуляторы маржинальной торговли

Прибыль и убытки от ведения торгов на валютном рынке принято называть вариационной маржой. Значение этого показателя обычно устанавливают компании-брокеры и если вариационная маржа трейдера ниже установленного уровня, то он считается банкротом.

Для того, чтобы исключить потери, компании-брокеры задают специальные уровни убытка, после превышения которых брокер обращается к трейдеру с требованием увеличить размер залога. Такое обращение носит название Margin Call. В ситуациях, когда трейдер после поступления запроса не увеличивает размер депозита, а его убытки продолжают расти, брокер может закрыть все открытые позиции трейдера. Подобные действия носят название Stop Out.

Что такое Stop Out, необходимо рассмотреть на конкретном примере. Допусти трейдер обладает торговым счетом размером пять тысяч долларов. Он решил создать ордер на валютной паре евро/доллар с лотом сто тысяч долларов, воспользовавшись кредитным плечом 1:200. При создании данного ордера размер залога составляет пятьсот долларов. Если убытки по созданной сделки составят четыре тысячи девятьсот долларов, то она будет в автоматическом режиме закрыта.

В рассмотренном выше примере уровень Stop Out составил 20% от изначального размера депозита. Поэтому, как только остаток на счету составил сто долларов сделка автоматически закрылась.

Из приведенного выше примера можно сделать вывод, что использование слишком большого кредитного плеча связано с очень высокими рисками.

Преимущества маржинальной торговли

Основная причина популярности маржинальной торговли заключается в ее доступности. Она позволяет проводить спекулятивные операции не только инвесторам, обладающим большим количеством свободных денежных средств, но и мелким трейдерам, обладающим небольшим капиталом.

Маржинальная торговля Форекс позволят трейдерам выполнять спекулятивные операции, обладает депозитом, составляющим всего три процента от суммы сделки. Благодаря огромному количеству участников, существенно увеличивается ликвидность рынка, что, в свою очередь, делает его более стабильным.

Возможность применения кредитного плеча дает возможность в разы увеличить размер прибыли при совершении валютных операции, но при неблагоприятном стечении обстоятельств кредитное плечо ускорит скорость обнуления депозита.

Опытные трейдеры советуют при выборе размера маржинального плеча, принимать во внимание волатильность применяемых для ведения торгов валютных пар. Следует помнить, что большое кредитное плечо при ведении торгов на парах с высокой волатильностью с одной стороны может увеличить размер прибыли, а с другой стать причиной быстрого банкротства.

Если вы являетесь трейдером и не обладаете необходимым оптом проведения анализа валютного рынка, то вам лучше всего использовать минимальное кредитное плечо. Такой подход не позволит вам получать высокую прибыль, но защитит ваш капитал от быстрого обнуления.

Надеюсь, эта статья помогла вам разобраться в основах маржинальной торговли, что, в свою очередь, позволит вам получить высокую прибыль и стать действительно успешным трейдером.
Случайные статьи

Вверх