Кредит и кредитные отношения в процессе своего исторического развития прошли несколько последовательных этапов: зарождения, становления и регулирования кредитных отношений.

Первый этап - зарождение кредитных отношений. Кредитные отношения стали возникать на этапе перехода от натурального к товарному хозяйству. В этот период появился особый разновременный обмен продуктами, который постепенно уступил свое место своему товарному аналогу - разновременному товарообмену. С появлением денег возникаю более сложные кредитные отношения - продажа товаров с отсрочкой платежа.

Несовпадение периодов производства и обращения различных товаров, сезонные условия их производства и реализации приводили к тому, что одним производителям приходилось покупать товары у других еще до продажи собственных товаров. Поэтому покупатель становился заемщиком, а продавец - кредитором. Значительно реже встречалось авансирование товаропроизводителей. Так появились простейшие формы коммерческого кредитования.

Значительную роль в зарождении и становлении кредитных отношений и кредита сыграло ростовщичество. Развитие общественного разделения труда и появление частной собственности в период разложения натурального хозяйства послужили толчком к значительной имущественной дифференциации, которая привела к появлению такого своеобразного экономического феномена, как ростовщичество.

Появление денег и последовавшее за этим развитие денежного обмена явились важным фактором усиления дифференциации и стали основой перехода к денежной форме ростовщичества. По свидетельству греческого историка Плутарха, в Древней Греции в XV-XI вв. до н.э. весь простой народ был в долгу у богатых, причем должники часто брали в долг деньги под залог самих себя, и за неуплату долгов многие были вынуждены продавать в рабство своих детей.

Ростовщический кредит в античном мире выступал в трех основных формах: в форме предоставления денежных кредитов рабовладельческой знати, преимущественно земельным собственникам, для покупки предметов роскоши; в форме предоставления кредитов мелким, владеющим условиями своего труда производителям, к числу которых принадлежали крестьяне и ремесленники; в форме кредитования античных городов и государств.

Характерной особенностью ростовщического кредита являлся чрезвычайно высокий уровень процента. Высоким был процент и по кредитам мелким товаропроизводителям. Высокий процент создал реальную возможность деградации и разорения мелкого производителя вплоть до потери им имущества и даже свободы. Это подрывало самые глубокие экономические основы полиса как особого социально-экономического организма, и поэтому само государство вынуждено было предпринимать ряд мер по защите мелкого производства как основы полисного хозяйства.

Таким образом, ростовщический кредит оказывал значительное влияние на всю экономику и социальную жизнь античного общества. Он имел следующие основные особенности: чрезвычайно высокий уровень процента; возможность обращения в рабство за долги; в преимущественно денежную форму, что способствовало переходу к товарному хозяйству; предоставление кредита из собственных средств.

Широко распространение кредитных отношений привело к зарождению банкирского промысла. Первоначально он возник как дополнительное занятие менял, которые обменивал монеты различных городов и государств. Наряду с торговлей деньгами менялы постепенно перешли к приему на хранение денег, их переводу по поручению клиентов, стали заниматься кредитованием под залог домов и земель.

Особым видом кредитования в античном мире были морские торговые кредиты. Заемщиками выступали купцы, снаряжающие дорогостоящие экспедиции за товарами в дальние страны. Таким образом, в древних и античных обществах произошло зарождение кредитных отношений, и появились различные формы кредита. Однако в целом хозяйство носило натуральный характер, кредитные операции развивались на базе ростовщического кредита, который стал сдерживающим фактором экономического развития, не способствовал прогрессу производства. Зародившийся банковский промысел также по своей сути был ростовщическим.

Второй этап исторического развития кредитных отношений - их становление. На данном этапе произошло дальнейшее развитие товарного кредитования. В средние века коммерческий кредит широко практиковался по всей Европе. Его сроки подчас растягивались до полутора лет. Важным моментом развития коммерческого кредитования стало появление векселей простых и переводных. Постепенно векселя превратились в инструменты коммерческого кредита.

Купцы стали расплачиваться за покупку товаров векселями. Периодически на ярмарках производились массовые взаимные платежи по векселям.

На данном этапе возникла более сложная форма кредитных отношений - кредитные отношения с участием посредника, возродился и стал набирать силу банковский промысел. Появление кредитного посредничества явилось результатом разрешения противоречий в развитии самих кредитных отношений. Эти противоречия определялись объективным несовпадением в размерах высвобождавшихся денежных средств у кредиторов и возникающей потребности заемщиков в дополнительных средствах, а также различиями между продолжительностью высвобождения этих средств и продолжительностью существования потребности в них.

В большинстве европейских стран в период с конца XVII в. в течение полутора веков появились акционерные и крупные эмиссионные банки, что означало ликвидацию монопольного положения ростовщичества и создание национальных кредитных систем, отвечающих интересам развития промышленности и торговли. Появление банков не снижает значение коммерческого кредита как основы кредитной системы. Он сохраняет способность напрямую, непосредственно обслуживать кругооборот капитала, служить важным инструментом его ускорения. Банковский кредит получил развитие на его основе и удачно его дополняет.

Третий этап исторического развития кредита - переход к регулируемым кредитным отношениям. Его основной признак - всеохватывающий, тотальный характер кредитных отношений, что находит свое выражение в следующем:

• 1. Кредитные отношения опосредуют все экономические процессы, глубоко проникают в денежное обращение, сферу обмена, производства и потребления, международные отношения;
• 2. Все хозяйствующие субъекты, население государство становятся одновременно заемщиками и кредиторами; усиливается связь денежной эмиссии с кредитными операциями банков;
• 3. Международная торговля практически полностью опосредована кредитными сделками;
• 4. С появлением кредитных карт повседневная купля-продажа товаров приобретает кредитный характер;
• 5. Получают развитие различные специализированные кредитно-финансовые институты: сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы.

Важная характеристика современного этапа развития кредитных отношений - регулирование кредитных отношений государством и центральным банком. Центральные банки активно используют инструменты учетной и дисконтной политики для регулирования экономики. Они регулируют денежное обращение, осуществляют меры по развитию кредитно-банковской сферы. В современных условиях кредитных отношений приобрели исключительное значение для развития экономики и общества в целом. Тотальный характер этих отношений позволил ведущим экономистам сделать важный вывод о том, что современное хозяйство становится кредитным по характеру доминирующих в экономике процессов. Этот вывод важно помнить при рассмотрении конкретных проблем коммерческого и банковского кредитования, организации кредитного процесса в целом.

Правовая конструкция, кредит, кредитные отношения как вид заемных обязательств является одним из видов классических договоров, чья история насчитывает многие тысячелетия. Первые, хотя и фрагментарные упоминания о займе содержаться в актах Древнего Вавилона и Египта. Однако уже римское право придало договору займа «juris vinclum» более современную форму .

В дальнейшем в Европе изменились лишь некоторые детали правового регулирования договора займа, в частности за счет заимствования конструкций из вещного права, но основы оставались без изменения.

Что касается возникновения и развития правовой категории кредитных отношений (как вида заемных обязательств) в России, то можно сказать, что договор займа был известен российскому праву еще со времен «Русской правды». Однако на тот момент, да и позднее, еще не вполне отчетливо проводилось различие между займом и близкими к ней институтам русского права.

Восемь веков российской истории приходиться на «добанковский» период. Тем не менее он не был «темным временем» для развития кредита в нашей стране в XI в. - первой половине XVIII в., но отмечен особыми, специфическими условиями его развития. В отличие от Европы кредитное дело в России в это время не было организовано в банкирские конторы. Наличный расчет и бартерный обмен заменяли вексельное обращение, а устойчивое положение духовенства правящей элиты как кредитора резко контрастировали с Западной Европой, в которой преобладало купечество .

Кредит на Руси - такое же старое явление, как и само Русское государство. И в старину уже умели давать ссуды «по доверию».

Латинское «creditum» и «credit» заменяли такие понятия - «куны в рез», «давать в рост» и другие. Вопросы, связанные с кредитными операциями, кредитными отношениями были впервые урегулированы краткой редакцией «Русской правды», составление которой относят к 1016 г. Одна из статей этого древнейшего законодательного свода была посвящена взысканию долгов: «Если кто будет искать на другом долга, а должник начнет запираться, то идти ему на извод перед двенадцатью человеками; если окажется, что должник злонамеренно не отдавал должных ему денег, взыскивать за обиду три гривны» .

Позднее в Пространной редакции «Русской правды», созданной в 1070-е гг., была в значительной степени дополнена. Проблемами должников и кредита, купли-продажи посвящено уже несколько статей. Одна из них во многом повторяет статью краткой редакции. Из ее содержания следует, что дача денег в долг могла быть и без процентов, а дававшиеся «за обиду» три гривны следует рассматривать как штраф за злостную неуплату денег.

Отдельная статья пространной редакции была посвящена купеческому кредиту. Она предусматривала возврат денег должника по обязательству - «роте», а не по приговору послухов - свидетелей. Договор заключался и при хранении товаров. В случае если должник, не отдав денег, бежал в чужую землю, он считался вором и лишался доверия соотечественников .

В пространной редакции «Русской правды» подробно оговариваются нормы дачи денег под проценты - «куны в рез», а также меда и хлеба с условием возвращения продуктов с добавочной долей. Ссуды в Киевской Руси давали на месяц, на треть года и на год. Так, 50% и более взималось за кратковременную месячную ссуду. Если сумма давалась в пределах трех гривен, то сделка заключалась без свидетелей; если на большую сумму, то наличие свидетелей было обязательным. По мнению исследователя древне русских законодательных памятников А. Станиславского, институт послухов, используемый для заключения договора, свидетельствовал о том, что договор заключался в устной форме .

Договоры займа оформлялись на бересте и представляли собой подобие простого векселя, распространенного в Европе. Это были записи кредиторов, ссужавших должников, или записки последних о том, кому нужно вернуть деньги. В Новгороде ростовщичество приобретало характер наследственного промысла, а долговые обязательства передавались от отца к сыну и от деда внуку. В Новгороде и Пскове эти обязательства назывались «досками» и носили официальный характер. Судя по берестяным грамотам, ссудный процент оставался очень высоким, и это позволяло новгородскому ростовщику за два года удваивать свой капитал. Нередко деньги брались под «третий рез», то есть под 50% годовых. Такая процентная норма по отношению к европейской считалась сильно завышена (в среднем в два с половиной раза). Это приводило к тому, что некоторые русские купцы занимали деньги за границей, прежде всего в Риге, тесно связанной с Ганзейским союзом. Там XIII-XIV вв. существовал ряд торговых немецких домов предоставлявших кредиты почти исключительно русским.

Развитие кредитных операций, кредитных отношений в последующие столетия шло как бы по накатанной колее. В XIV-XV вв. сохранялась система займа и ссудный процент, выработанные во времена Киевской Руси. По-прежнему существовал заем среди купцов, объединявшихся в купеческие корпорации и товарищества на вере.

Помимо посадников и купцов, деньги взаймы давали князья. Но основными кредиторами феодалов и городского населения были крупные монастыри, как верно отметил историк П.Н. Милюков - это были своего рода «банкиры Древней Руси». Церковная организация, менее всего пострадавшая от татарского нашествия и получившая от ханов различные льготы, была наиболее богатым институтом в средневековой Руси.

В письменном виде с привлечением свидетелей составлялась кабальная запись, оговаривавшая сумму и условия займа, - отдаленный прообраз простого векселя, распространенного в Европе. «Рост» мог быть не только выплачен, но и отработан службой. Об этом свидетельствовала 78 статья царского Судебника 1550 года. Позднее в 1557 году Иван Грозный постановил, что в льготные годы ссудный процент либо не взыскивается, либо берется вдвое меньше обычного (10% с суммы) .

Права кредитора в средневековой России обеспечивались в архаичных древних формах. Более всего был распространен «правеж». Должник чуть ли не ежедневно подвергался избиению, а затем отдавался в полное распоряжение истца. Сам институт наказания «Правеж» находил отклик еще в юридических нормах Киевской Руси, предусматривавших отдачу в услужение кредитору за долги. Однако если норма отработки долга в «Русской правде» не оговаривалась, то Уложение 1649 года определяло ее как пять рублей за год работы взрослого мужчины, два с половинной рубля за год работы женщины и два рубля - за год работы ребенка. Исковая давность по ссуде была установлена в 15 лет.

Несмотря на то, что формально Уложение 1649 года запрещало выдачу ссуд под проценты, это норма соблюдалось лишь «де юре», но не «де факто». Запрет на процентные ссуды различными способами обходился и кредит продолжал оставаться дорогим удовольствием.

Современники отмечают, что для XVII в. очень характерна такая форма распространения кредитных отношений между русскими и европейскими купцами, как продажа иностранного товара с условием его оплаты через некоторое время.

Продажа товаров в кредит считалось беспроцентной, и европейцы выигрывали, прежде всего, за счет непомерно завышенных цен на продаваемые товары. По признанию английских купцов, товары с их кораблей продавались почти втрое дороже, чем в Англии.

В отличие от Европы ростовщичество в России не выросло до уровня банкирских контор. Развитие русской кредитной культуры пошло по отличному от европейского пути. Самостоятельное понятие «ростовщик» в России заменяло другое - купец или зажиточный человек, помимо своего основного дела занимающийся ростовщичеством. В тоже время для Европы была характерна более узкая специализация, приводившая к выделению собственно банкирских контор. Еще в начале XVIII в., в России с ее небольшим количеством находившегося в частных руках свободного капитала и разными запретами ростовщической деятельности не было условий для создания частных банков. Искусственное сдерживание коммерческого кредита приводило лишь к дороговизне, а нужда в деньгах - к его подпольному процветанию. Государство, осознав бессмысленность запретительных мер, в конце - концов, вынуждено было смириться с его существованием. В 1754 году был издан Указ об уставных процентах, ограничивавший лишь процентные нормы. С 1733 года правительство начало создавать первые казенные банки, стремясь развить систему более дешевого государственного кредита. Эпоха ростовщичества сменялась временем господства государственных банков.

Более современный вид договор кредита получил только в Своде Российской империи (ч. 1 т. X). Последующие законодательные акты лишь отчасти дополнили эту правовую конструкцию. В советский период роль кредита (как вида заемных отношений) то уменьшалась (в 30-40 годы), то вновь возрастала (в период НЭПа и после 1985 г.) Это было связано с соблюдением принципа плановости банковского кредитования, в соответствии с которым кредиты (банковские ссуды) выдавались организациям только на основании так называемых кредитных планов, утвержденных в установленном (административном) порядке, а на банки возлагалась обязанность контроля за выполнением указанных кредитных планов.

Кредитные отношения - существенный элемент товарно-денежных отношений вообще. Отдельные их элементы в виде ссуды и процента имели место в глубокой древности в рабовладельческом обществе, что было связано и с наличием ростовщичества.

Однако их формирование с элементами, свойственными современным кредитным отношениям, т. е. с наличием ссудного капитала, относится только к капиталистическому производству.

Отметим также, что и при господстве натурального хозяйства, даже при рабовладельческим строе, реальное производство всегда было представлено совокупностью отдельных хозяйственных (производственных) единиц. Это в той или иной степени обусловливало необходимость экономических связей между ними, что также относится и к феодальным экономическим отношениям, которым была свойственна реализация излишков продуктов хозяйственных субъектов на рынке, превышавшая собственные потребности их производителей или владельцев феодальных хозяйств.

Таким образом, в наиболее чистом виде натуральное хозяйство могло существовать лишь у первобытных народов. В настоящее время натуральный уклад отчасти сохранился только у отдельных племен, по тем или иным причинам оторванным от современной мировой цивилизации.

В то же время уже в IV тысячелетии до н. э. в древневосточных рабовладельческих государствах существовали элементы купли-продажи материальных благ, а также долговое рабство. Это подтверждают археологические данные и позднейшие, дошедшие до современности, специфические письменные источники древневосточных рабовладельческих государств, свидетельствующие о наличии у них элементов товарно-денежных отношений, включая ссудные и ростовщические элементы.

Ссуда денег, т. е. предоставление их займа одного лица другому под определенный процент широко практиковалась так называемыми менялами в Древней Греции и Древнем Риме. Последние занимались главным образом обменом денег - золотых и серебряных различного достоинства. Эта услуга оказывалась лицам, нуждавшимся в деньгах, что особенно относилось к купечеству. Однако в последние века до нашей эры и в начале новой эры это еще не были развитые кредитные отношения.

В средние века в европейских странах на базе меняльного дела стали возникать специальные меняльные конторы, что также было первоначально связано с необходимостью операций по обмену денег. Меняльные конторы стали затем называться банками. (По-итальянски банк - скамейка, на которой непосредственно на улице находились менялы.) Хозяева банков стали именоваться банкирами. У последних происходило постепенное накопление избыточных денежных средств, которые они стали более широко использовать в кредитных и торговых сделках, выдавая деньги в ссуду на определенный срок под проценты. В качестве примера можно назвать банк Сан-Джорджо в итальянском городе Г енуе, возникшем в XI в.,

а в XV в. располагавшим уже капиталом свыше 10 млн. лир. Одновременно развивался процесс выдачи ссуд по залог вещей.

Отметим также, что денежные ссуды новоявленными банкирами в тот период в западноевропейских странах выдавались взаймы под значительной процент, т. е. действовал ростовщический капитал, который не был связан непосредственно с субсидированием производственной сферы, находившейся в средние века под контролем цеховой системы.

Начиная с XV-XVI вв., в странах Западной Европы усиливается процесс первоначального накопления капитала, послужившего основой для организации мануфактурного промышленного производства на капиталистической основе с применением наемного труда.

В целом же в истории кредитных отношений роль ростовщического капитала неоднозначна. Она способствовала как разорению средних и мелких феодалов, так и высвобождению крестьян - будущих городских наемных работников. В то же время значительные займы правителям феодальных государств сдерживали ликвидацию существовавшей в них феодальной системы. Особенно это относится к экономически малоразвитой в XVI-XVII вв. Испании. Требовались иные основы в экономике, чтобы ростовщический капитал с его высокими ростовщическими процентами уступил место ссудному капиталу.

Свои особенности в период феодализма имели денежно-кредитные отношения на территории Русского (первоначально Киевского) государства, а затем и в XVII в. во время формирования Российского государства и всероссийского рынка.

В отношении Киевской Руси экономические процессы о займах и процентах нашли свое отражение в XI в. н. э. в памятнике русской общественной мысли того периода «Правда Русская».

В ней зафиксированы реальные экономические процессы, относящиеся к широкому распространению ростовщичества в Киевской Руси. Говорится об охране и порядке обеспечения имущественных интересов кредитора, об условиях возврата займа, о порядке взыскания долгов. Денежную ссуду в ней называют «долгом», а денежный процент - «резом». Этим отношениям посвящены специальные статьи данного исторического документа.

В Киевской Руси на сотни лет раньше, чем в Западной Европе, осуществлялась чеканка серебряных и золотых монет, существовал запрет на вывоз золота и серебра из страны. Деньги, отданные в рост под проценты, в «Правде Русской» называли «исто». Упоминается о долговых обязательствах в натуральной форме, т. е. о ссуде продуктами с условием возвращения их с надбавкой. Законом был определен и максимальный размер реза (денежного процента). Последний в Киевской Руси был очень высокий, что вызывало резкое недовольство населения, вплоть до массовых выступлений против ростовщиков. Киевская власть была вынуждена регламентировать уровень процента в сторону некоторого его снижения. Все это свидетельствует о развитии торговых и денежных отношений в тот период, включая и кредитные отношения. Естественно, что возвращение ссуды («долга») и процента («резы») было связано со стороны заемщика с уменьшением части его имущества, в связи с господствовавшими в тот период натуральными формами хозяйственной деятельности.

На новой основе с развитием товарных отношений кредитные процессы стали развиваться в Русском государстве в XVII в. в период формирования в стране всероссийского рынка, основоположником которого при поддержке государственной власти стало российское купечество. Одновременно это стало и элементом формирования в стране новых рыночных отношений на частнокапиталистической основе, хотя и в качестве только зарождающихся их элементов. Кредитные отношения и в этом процессе сыграли свою определенную роль.

В качестве примера остановимся на торговом законодательстве середины XVII в. в России и тех процессах, которые были связаны с формированием новых кредитных отношений, их причинами. Во многом это связано с деятельностью государственного деятеля Афанасия Лаврентьевича Ордин-Нащокина (ок. 1605-1680 гг.). Заботясь о развитии внутреннего рынка в стране, ограждении его от конкуренции иностранных купцов, он многое сделал для реального развития кредитных отношений на стадии формирования всероссийского рынка.

Рост товарного обращения в стране сопровождался растущей потребностью государства и особенно купечества в денежных средствах, что одновременно требовало дальнейшей защиты российского торгового капитала от иностранных торговцев на русском рынке. Архаическая форма кредита - ростовщический кредит с его высоким ссудным процентом - все больше становится препятствием для удовлетворения потребности торгового сословия в оборотных средствах.

Еще будучи воеводой в Пскове, Ордин-Нащокин предпринял попытку организации кредита для «маломожных» торговых людей, прикрепляя их в качестве заемщиков к крупным купцам.

Учитывая, что сами «лучшие люди», т. е. крупные купцы, часто не имели свободных капиталов для кредитования «маломожных» людей, была сделана попытка сосредоточения свободных денежных средств для последующего их использования в качестве кредитных средств в органах местного купеческого самоуправления - «Земских избах». Последние должны были выполнять функции своеобразного местного денежнокредитного банка. Одновременно, когда Ордин-Нащокин был главой посольского приказа, проводилась политика, предусматривающая при ввозе иностранцами в страну золотых и серебряных денег обязательный обмен их на русские деньги.

Однако созданная разновидность купеческого банка в Пскове просуществовала недолго. Не воплотилось это и в целом в стране.

Для этого требовались иные условия, связанные с широким развитием промышленного (мануфактурного) производства и реальным проявлением в товарно-денежных отношениях торгового, ростовщического капитала и промышленного капитала. Для последнего характерны совершенно иные процессы функционирования кредитных (ссудных) отношений, а также формирования уровня ссудного процента. В России такие условия начали создаваться только в середине XVIII столетия, в странах Западной Европы - несколько раньше. Промышленный капитал и его связь с ссудным капиталом основываются на иных экономических процессах, не свойственных докапиталистическим отношениям.

В первую очередь, это относится к самой изменяющейся сущности и формированию источников ссудного капитала.

В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Для определения сущности ссудного капитала необходимо определить его характерные особенности, отличающие его от промышленного и торгового капиталов.

Наиболее полно специфика ссудного капитала проявляется в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно:

Ссудный капитал как капитал - это собственность, владелец которой продает ее заемщику, причем на определенное время;

Потребительская стоимость ссудного капитала определяется способностью заемщика, эффективно его используя, получить определенную прибыль;

Форма отчуждения ссудного капитала - процедура передачи его от кредитора к заемщику всегда имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;

Особенность движения ссудного капитала - в отличие от промышленного и торгового, в процессе передачи от продавца к покупателю находится исключительно в денежной форме.

В отличие от ростовщического капитала, когда основным источником выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у юридических и физических лиц, а также у государства.

Причем на первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства, на добровольной основе передаваемые кредитным организациям для последующей капитализации. Этот источник не потерял своей актуальности и сегодня, когда временно свободные денежные средства населения составляют существенную часть ресурсных источников кредитных организаций.

На втором этапе развития кредитных отношений, по мере развития безналичной формы расчетов с прямым участием банков, новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов.

К ним относятся:

Амортизационный фонд предприятия для обновления, расширения и восстановления основных фондов;

Часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

Денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

Прибыль, идущая на обновление и расширение производства.

Денежные средства, за счет которых формируется амортизационный

фонд промышленных предприятий, называют амортизационными отчислениями. Для их образования и возмещения стоимости потребляемых средств труда, в первую очередь основного капитала, устанавливается на предприятиях специальная норма амортизации (Н а), определяемая по

формуле:,

Ф + Р-Л Ф X П

где Ф - стоимость основного капитала;

Р - затраты на капитальный ремонт и модернизацию;

Л - ликвидационная стоимость (выручка от продажи выбывших средств труда и лома за вычетом средств затрат на демонтаж);

П - продолжительность функционирования основного капитала (лет).

Чем ниже норма амортизации, тем медленнее формируется амортизационный фонд и наоборот. Это, в свою очередь, отражается и на возможностях его использования в качестве средств для источника кредита. Однако завышенные нормы амортизации, отражаясь на возможностях развития производства более ускоренными темпами, с точки зрения обновления производства, одновременно увеличивают издержки производства, вызывают рост цен на готовые товары, снижают конкурентоспособность их на рынке.

В то же время, ускоренная амортизация, позволяя более быстрыми темпами формировать и использовать амортизационный фонд, превращается в источник накопления средств и возможности осуществления расширенного воспроизводства основного капитала на новой технической основе. Это повышает конкурентоспособность фирмы на рынке и способствует получению высоких прибылей. Фирма, ее менеджеры должны эффективно и своевременно решать, что им в данных рыночных условиях более выгодно: использовать денежные средства накопленного амортизационного фонда в качестве источника кредита и получения соответствующего ссудного процента или использовать их для их интенсивного расширенного воспроизводства основного капитала и получения дополнительной массы прибыли.

Источником накопления кредитных возможностей производственных предприятий и фирм является также часть временно свободного в денежной форме оборотного капитала, предусмотренного для закупки сырья, полуфабрикатов, различных материалов, осуществления затрат на приобретение рабочей силы. Эти средства, хотя и в меньшей степени, в силу их более быстрой оборачиваемости в процессе непосредственного участия в производственной деятельности в течение каждого кругооборота капитала, также могут служить временным ресурсным источником кредита. В еще меньшей степени это относится с такой части производительного оборотного капитала, как заработная плата, подлежащая систематической выплате в установленные сроки. Но эти средства для краткосрочного кредита вполне могут быть привлечены предприятием (фирмой).

В большей степени в качестве кредитных средств могут быть использованы накапливаемые на счетах фирмы средства, полученные от реализации готовой продукции и соответствующей прибыли. В акционерных предприятиях эту проблему призваны решать не только менеджеры, но и акционеры, владеющие простыми акциями, имеющие право голоса на общем собрании акционеров.

Однако это только часть кредитных отношений в условиях функционирования ссудного капитала, более свойственная неразвитой банковской системе, т. е., когда сами предприятия решают свои кредитные возможности.

В современных условиях, когда их денежные средства в обязательном порядке аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц в соответствующих обслуживающих их кредитных организациях - банках, в значительной степени могут и в рыночных условиях использоваться в качестве важнейшего источника ссудного капитала.

Особая привлекательность данного источника ссудного капитала для банка определяется отсутствием необходимости:

Получения согласия владельца расчетного счета на использование банком находящихся на счете средств;

Выплаты дохода по расчетным счетам, т. е. фактической бесплатностью для банка этих ресурсов.

В числе привлеченных средств для возможного кредитного их использования банки дополнительно привлекают денежные сбережения частных лиц, включая широкие слои населения. Эти средства частные лица откладывают для приобретения товаров длительного пользования или улучшения своих жилищных условий. Они также накапливаются в банках.

Кроме того, источником ссудного капитала могут служить и денежные накопления государства, которые находятся в соответствующих банках. Последние также связаны с процентным накоплением и могут использоваться для покрытия дефицита государственного бюджета или на дополнительные расходы.

Таким образом, общеэкономической причиной возникновения и развития кредитных отношений, как и других стоимостных отношений, является товарное производство. В то же время кредитные отношения возникают не в сфере производства, они только опосредствуют его в той или иной форме. Экономической основой функционирования кредита выступает движение стоимости в сфере товарного обмена. При этом возможность возникновения кредитных отношений связана, прежде всего, с эквивалентностью обмена в процессе товарного производства, обусловленной экономическим обособлением товаропроизводителей рамками собственности.

Непосредственные причины развития кредитных отношений связаны с необходимостью обеспечения непрерывности процесса воспроизводства, а именно - обеспечения непрерывности смены функциональных форм общественного продукта в процессе его движения.

Уже в самом характере движения общественного продукта заложена возможность временной приостановки воспроизводства, что обусловлено закономерностями движения стоимости (кругооборота и оборота капитала) в воспроизводственном процессе общества. Но это противоречит необходимости непрерывного кругооборота средств. Данное противоречие может быть разрешено с помощью кредита.

К закономерностям кругооборота и оборота средств в воспроизводственном процессе, которые создают возможность возникновения кредитных отношений, можно отнести:

о последовательную смену функциональных форм общественного продукта в процессе воспроизводства, одновременное его пребывание во всех трех формах;

о неравномерность движения основных и оборотных средств в процессе воспроизводства, приводящую к образованию их временного недостатка у одних экономических субъектов и в то же время временного избытка у других.

Движение стоимости в воспроизводственном процессе общества воплощается, прежде всего, в кругообороте и обороте капиталов (основных и оборотных средств) хозяйствующих субъектов. Известно, что капитал в процессе воспроизводства одновременно существуют в трех функциональных формах - денежной, производительной и товарной. Движение капитала представляет собой его последовательный непрерывный переход из одной функциональной формы в другую.

Однако этому движению присуща неравномерность. К проявлениям данной неравномерности относится образование временного избытка либо временного недостатка средств на предприятиях в ходе движения как основного, так и оборотного капиталов.

Колебания в кругообороте основного капитала связаны с постепенным характером переноса его стоимости на произведенную продукцию в процессе амортизации, в то время как обновление основных средств требует крупных единовременных затрат. Причем необходимость в таких затратах часто возникает задолго до полной амортизации основных средств вследствие их морального устаревания. Таким образом, у предприятия может образоваться как временный избыток средств, которые накапливаются в процессе амортизации, так и потребность в дополнительных ресурсах на цели технического перевооружения и производственного строительства в случае недостаточности собственных накоплений.

Колебания в кругообороте оборотного капитала обусловлены тем, что потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах не всегда совпадает с их фактическим наличием на данный момент.

Ежедневная потребность в оборотных средствах и динамика их фактического объема зависят от множества факторов, специфичных для каждого предприятия: сезонности производства, характера производимой продукции и потребляемого сырья, величины рабочего периода, соотношения между временем производства и временем обращения продукции, уровня цен на сырье и материалы, на производимую продукцию и т. д. Особенности индивидуальных кругооборотов оборотных средств хозяйствующих субъектов обусловливают неравномерность поступления этих средств на счета предприятий, а также неравномерность их использования в процессе производства.

В результате возможно несоответствие между ежедневной потребностью в оборотных средствах и их фактическим наличием. При этом может образоваться временный избыток оборотных средств или возникнуть необходимость в привлечении дополнительного капитала.

Рассмотренные процессы, приводящие к образованию временного избытка или недостатка ресурсов, характерны для движения средств предприятий и организаций всех форм собственности. Кроме того, временно свободными могут быть доходы и сбережения населения, денежные накопления государства, собственные средства кредитных учреждений; в то же время у них может возникать потребность в дополнительных денежных ресурсах. Наконец, остатки средств на счетах бюджетных организаций до их использования также являются временно свободными.

Индивидуальные кругообороты и обороты средств хозяйствующих субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса. При этом высвобождение средств и дополнительная потребность в них, как правило, не совпадают по субъектам образования, по времени и количественно (в одно и то же время у одних предприятий образуется временный избыток денежных средств, а у других - временный их недостаток). В связи с этим появляется возможность восполнить временный недостаток средств одних хозяйствующих субъектов за счет временного заимствования избытка средств других. Процесс аккумуляции временно свободных денежных средств и их перераспределение во временное пользование осуществляется при помощи кредита. Таким образом, разрешается противоречие между временным высвобождением средств из хозяйственного оборота и необходимостью их эффективного использования.

Особенности индивидуальных кругооборотов и оборотов средств экономических субъектов и их взаимосвязь в процессе общественного воспроизводства создают возможность возникновения кредитных отношений. Для реализации этой возможности необходимы следующие экономико-правовые условия.

Во-первых, участники кредитных отношений должны быть юридически самостоятельными лицами, способными материально гарантировать выполнение своих обязательств по кредитной сделке.

Сама природа кредитной сделки, основывающейся на временном заимствовании чужой собственности, обусловливает необходимость материальной ответственности ее участников за выполнение взятых на себя обязательств. Это возможно, только если кругооборот средств экономических субъектов обособлен от кругооборота средств общества. Предприятия и организации, вступающие в кредитные отношения, либо должны являться собственниками имеющегося у них имущества, либо, если это государственные предприятия и организации, обладать правами владения и пользования имуществом. Физические лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособны в правовом отношении и имеют стабильные гарантированные источники доходов.

Во-вторых, обязательным условием возникновения кредита является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика.

Кредитор должен быть равно заинтересован в выдаче ссуды, как и заемщик - в ее получении. Такое совпадение не достигается автоматически при наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого. Решающее значение имеет согласование конкретных параметров ссуды - ее обеспечения, срока кредитования, величины процента и т. п., а также наличие альтернативных вариантов финансирования и помещения средств.

Таким образом, необходимость кредита в своей основе содержит ряд общих и специфических причин и условий его функционирования. Кредитные отношения выражают единый целостный процесс временного высвобождения средств и возникновения временной потребности в них в ходе общественного воспроизводства. Опосредствуя смену функциональных форм валового национального продукта и обеспечивая тем самым непрерывность его движения, кредитные отношения являются необходимой частью экономических отношений общества.

Кредитные отношения являются неотъемлемым элементом товарно-денежных отношений. В буквальном смысле кредит означает «доверие », от латинского credite , что значит «верю ».

Ссуда денег широко применялась еще в Древней Греции и Древнем Риме. Так называемые менялы занимались обменом золотых и серебряных денег различного достоинства. Эта услуга оказывалась лицам, нуждающимся в деньгах. В средние века на базе меняльного дела стали появляться меняльные конторы, которые потом превратились в банки (банк - это скамья на которой сидели менялы ).

Первоначально и конторы и банки занимались обменом денег, но постепенное накопление избыточных денежных средств в банках, позволило им довольно широко использовать деньги в кредитных и торговых сделках, выдавая ссуду на различные сроки под проценты.

Однако, формирование кредитных отношений, свойственных современному периоду, относится к капиталистическому производству.

Кредит как экономическая категория представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости на условиях срочности, возвратности и платности . Кредит строится на сделках, в которых одно лицо (кредитор ) предоставляет предмет , имеющий стоимость, другому лицу (заемщику ), в обмен на обещание заплатить в будущем.

Экономическое содержание кредитных отношений

В то же время «Кредит» происходит от латинского "kreditum" (ссуда, долг). В широком смысле слова и с юридической, и с экономической точек зрения, кредит - это сделка, договор между юридическими или физическими лицами о займе, или ссуде.

Кредитные отношения функционируют в системе экономических отношений. В основе их лежит движение особого вида капитала - ссудного капитала .

Кредитные отношения - это обособленная часть экономических отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и возвратом ее вместе с определенным процентом.

При кредите появляется договор займа, или ссуды (понятия займа и ссуды можно использовать как синонимы). Кредитные отношения объединяют в себе две подсистемы:

· Кредитно-денежные отношения;

· Кредитно-товарные отношения.

В современных условиях все ссуды оформляются в виде денежного кредита, и кредитные отношения являются частью всех денежных отношений. Главное, что отличает денежную ссуду от всех других форм денежных отношений, это возвратное движение стоимости. В кредите находят выражение производственные отношения, когда хозяйствующие субъекты, государство, организации или отдельные граждане передают друг другу стоимость на условиях возвратности во временное пользование. Под кредитными отношениями подразумеваются все денежные отношения, связанные с предоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией наличных денежных знаков, кредитованием инвестиций, использованием государственного кредита, совершением страховых операций (частично) и т.д. Деньги выступают как средство платежа всюду, где присутствует кредит. Даже когда заемщик получает, например, семенную ссуду, она оформляется в форме денежного кредита. Следовательно, кредит особая форма движения денег. Это категория рыночная. Рынок должен обслуживаться особым фондом денежных средств (назовем его ссудным фондом общества), которые могут предоставляться экономическим субъектом на условиях возвратности. Формой движения ссудного фонда и является кредит. Кредит обслуживает движение капитала и постоянное движение разутых общественных фондов. Благодаря кредиту в хозяйстве производительно используются средства, высвобождаемые в ходе работы предприятий, в процессе выполнения государственного бюджета, а также сбережения отдельных граждан и ресурсы банков.

Как появляются средства, которые можно использовать в качестве заемных ресурсов для удовлетворения нужд товаропроизводителей и государства? Свободные денежные средства образуются в процессе хозяйственной деятельности предприятий. Получив выручку от реализованной продукции, предприятие постепенно, частями тратит ее на покупку сырья, топлива, материалов, часть полученной прибыли оно тоже используют не сразу, а спустя некоторое время после ее поступления. В итоге образуются временно свободные денежные средства на счетах предприятий в банках.

Временное высвобождение средств происходит также и в результате того, что стоимость основных фондов переносится на произведенные товары по частям и возвращается к предприятиям в денежной форме. Расходуются эти средства постепенно, в связи, с чем образуются свободные денежные ресурсы в виде неиспользованных амортизационных фондов. Заработная плата рабочим и служащим обычно выплачивается два раза в месяц, а поступление денег за проданную продукцию происходит чаще, что тоже обеспечивает на определенные сроки высвобождение денежных средств. Поступление денежных средств в бюджет и их расходование не всегда совпадают во времени, поэтому на какой-то период образуются свободные остатки денежных средств. Денежные сбережения возникают у населения в связи с превышением доходов над текущими расходами. Храня средства на счетах, население передает их во временное пользование банкам, которые используют эти средства как ресурсы для кредитования. Потребность в средствах во всех ячейках общества колеблется. У экономических субъектов обычно в обороте находится сумма собственного капитала, и в периоды, когда потребность в средствах превышает минимум, она может удовлетворяться за счет получения заемных средств. Таким образом, временно свободные денежные средства не остаются неиспользованными, а вовлекаются в полезный хозяйственный оборот, что ускоряет темпы воспроизводства и способствует наиболее рациональному расходованию всех денежных фондов. Средства ссудного фонда используются для капитальных вложений - воспроизводства основных фондов в случаях, когда отрасли или предприятию необходимо осуществить затраты до фактического накопления ресурсов (амортизации, прибыли). С ростом экономики и развитием хозяйства увеличивается и размер кредитных ресурсов. Таким образом, в состав ресурсов для кредитования (ссудного фонда) входят денежные резервы предприятий и организаций, высвобождающиеся в процессе кругооборота капитала, денежные резервы, выступающие в виде специальных фондов. А также фонд амортизационных отчислений, используемые для капиталовложений, государственный денежный резерв, состоящий из сумм текущих денежных ресурсов бюджета, фонд денежных средств, специально выделяемый для развития кредитных отношений (например, для долгосрочного кредитования капиталовложений ), денежные накопления населения, аккумулируемые банками, эмиссия денежных знаков, осуществляемая в соответствии с потребностями роста оборота наличных денег. Кредит является средством межотраслевого и межрегионального перераспределения денежного капитала. Кредитные отношения обусловлены непрерывным кругооборотом средств в хозяйстве и позволяют эффективно использовать все фонды денежных средств для нужд производства, торговли и потребления.

Объективная необходимость кредита обусловлена особенностями кругооборота капитала, которыми являются: постоянное образование денежных резервов и возникновение временных дополнительных потребностей в них; различная длительность оборота средств в отдельных ячейках хозяйства, тесное переплетение наличного и безналичного оборота средств; обособление капитала в рамках экономических субъектов. Объективность существования, образования и использования ссудного фонда и конкретной формы его движения кредита вызывается необходимостью:

· преодоления противоречий между постоянным образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота у предприятий разных форм собственности, бюджета и населения, и полным использованием их для нужд воспроизводства;

· обеспечения непрерывного процесса кругооборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей и предприятий с различной длительностью кругооборота средств (от одного дня до нескольких лет);

· организации функционирования средств обращения и платежей, основанных на кредитном характере эмитирования денежных знаков и безналичных средств;

· коммерческой организации управления предприятиями.

В процессе кругооборота капитала свободные ресурсы, высвобождающиеся в одних хозяйственных звеньях, могут быть использованы в других. Дело в том, что у разных отраслей и предприятий время производства и реализации продукции неодинаково. Когда продукция у одного производителя готова, у покупателя может не оказаться достаточно средств для ее приобретения. Такая разная скорость оборота средств у различных, тесно связанных между собой хозяйственных организаций, требует привлечения кредитов для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции.

Объективная необходимость кредита обусловлена также коммерческой организацией управления предприятиями в условиях рынка, когда на каждом предприятии в процесс непрерывного кругооборота индивидуального капитала возникает потребность в дополнительных суммах или, наоборот, временно высвобождаются денежные ресурсы. При помощи кредитного механизма эти колебания гибко регулируются и предприятия получают средства, нужные им для нормальной работы. Особенно велика роль кредита в организации оборотного капитала предприятий, имеющих сезонные условия снабжения, производства или реализации. Кредит им требуется для формирования временных запасов. Но и предприятиям, не связанным с сезонными условиями работы, также необходимы ссуды. У любого предприятия оборотные фонды и фонды обращения то уменьшаются, то увеличиваются, при этом меняются пропорции между капиталом, находящимся в товарной, производительной и в денежной формах. Данное обстоятельство объясняется тем, что величина производственных запасов постоянно колеблется в зависимости от сроков поступления сырья и материалов. Величина остатков готовых изделий и необходимых предприятию денежных средств также зависит от условий поставки, сроков получения платежей от покупателей и оплаты счетов поставщиков, сроков выплаты заработной платы и т.д. Поэтому, несмотря на равномерный процесс производства, у предприятий несезонных отраслей хозяйства в процессе кругооборота средств постоянно образуются кратковременные отклонения от установленных средних величин. Объективный процесс приливов и отливов средств у отдельных предприятий требует определенной гибкости всей системы организации капитала.

Велика роль кредита и в инвестициях, в воспроизводстве основных фондов. Антиципационное свойство кредита (способность предвосхищать будущие доходы ) обеспечивает осуществление капитальных вложений еще до того, как хозяйствующий субъект накопит прибыль и амортизацию для инвестиций. Сочетание собственного капитала с заёмным позволяет оперативно реагировать на прогресс технологии, быстро осуществлять затраты на внедрение новейших научных достижений. Говоря о значении кредита в развитии экономических связей между отраслями и регионами, в повышении эффективности производства, необходимо показать его роль в создании и использовании доходов и прибыли.

Список рекомендуемой литературы для студентов бакалавриата направления «Экономика» профиль «Финансы и кредит»

форма обучения заочная группа 42 С/11

1. 
   Атлас З.В. Деньги и кредит (при капитализме и в СССР) .- М.: 1930
2. 
   Атлас З.В. Очерки по истории денежного обращения в СССР (1917-25).-М.: 1940
3. 
   Атлас З.В. Социалистическая денежная система. Проблемы социалистического преобразования и развития - М.: 1969.- 384с.
4. 
   Атлас М.С. Кредитная реформа в СССР/ Под ред. В.П. Дьяченко
5. 
   Атлас М.С. Развитие государственного банка СССР/ Под ред. В.П. Дьяченко. - М.: 1958
6. 
   Банковое дело / Под ред. Ф.К. Радецкого. - М.: 1928.-319с.
7. 
   Белоусов А.Р. Системный кризис как вызов Российскому обществу//Проблемы прогнозирования. - 1998, № 2, с.17-51
8. 
   Белоусов В.Д. К истории товарно-денежных отношений в СССР// Вопросы экономики, 1987,№ 1
9. 
   Белоусов В.Д. Русская гривна и становление русского рубля. - М.: Финансы, 1992
10. 
    Бернарди А.Б. Организация и операции банкирских учреждений. - Петроград, Круг. - 1900
11. 
    Бишоф А. Краткий обзор истории и теории банков. - СПБ, 1887
12. 
    Бовыкин В.И. Французские банки в России. Конец 19- начало 20 в..- М.: «Российская политическая энциклопедия» (РОССПЭН),1999.- 256 с.
13. 
    Борисов С.М. Рубль: золотой, червонный, советский, российский…Проблемы конвертируемости М.: ИНФРА-М, 1997.- 228 с.
14. 
    Бортник М.Ю. Денежное обращение и кредит капиталистических стран/ учеб. пособие для эконом. Вузов и фак.. - М.: Финансы, 1967.-224с
15. 
    Брегель Э.Я. Капиталистический кредит. - М.:1939.-480с.
16. 
    Брегель Э.Я. Кредит и кредитная система капитализма М.: Госкомиздат, 1948.-672с.
17. 
    Бугров А.В. Очерки по истории Государственного банка Российской империи. - М.,2000.-с.346
18. 
    Ведута Е.Н. Государственные экономические стратегии/ Рос. экон. акад. -М:1998.-440с.
19. 
    Власенко В.Е. Денежная реформа в России 1895-1897 гг. - Киев, 1949.- 60с
20. 
    Галаган А.А. История предпринимательства российского. От купца до банкира. - М.:Ось-89,1997.- с.160
21. 
    Гиндин И.Ф. Государственный банк и экономическая политика царского правительства (1861-1892 годы).- М.: Госфиниздат, 1960.-с.368
22. 
    Гиндин И.Ф. Русские коммерческие банки. - М.: Госфиниздат, 1948
23. 
    Государственный банк СССР в 1971- 1975 гг. - М.: Финансы, 1976.-64с.
24. 
    Государственный банк. Краткий очерк деятельности за 1860- 1910 годы. - СПб., 1910
25. 
    Гурьев А.Н. Очерки развития кредитных учреждений в России. - СПб., 1904.- 216с.
26. 
    Гурьев А.Н. Реформа денежного обращения. – СПб, 1896
27. 
    Денежное обращение и кредит СССР/ Под ред. В.С.Геращенко.- М.: Финансы, 1976
28. 
    Денежное обращение и кредит СССР: учебник/ Под ред. А.Я. Ротлейдера.-М.: Финансы, 1979.- 320с.
29. 
    Денежная реформа. Свод мнений и отзывов. СПб., 1896, с.342
30. 
    Дмитриев-Мамонов Деньги (банковое дело: теория и практика).- Петроград, 1915.-312с.
31. 
    Доронкин В.Д., Матвеенко Е.Н., Маркова О.М. Развитие денежно-кредитной системы Российской Федерации: Учебное пособие/ отв. Ред. Д.э.н., профессор Жуков Е.Ф..-М: Экономическое образование,1992.-80с
32. 
    Дроздов В.А. Денежные реформы капиталистических стран// Экономическая энциклопедия.-М.,1972.- т.1.-с392-420
33. 
    Евзлин З. Банки и банкирские конторы в России. - СПб,1904
34. 
    Залшупин А.С. Вопросы банковой политики: к реформе денежного обращения. - СПб.,1896.-с.128
35. 
    Залшупин А.С. Энциклопедия банковского дела. - СПб, «Народная польза»,1904
36. 
    История Государственного банка СССР в документах. - М.: Финансы, 1971.-748с.
37. 
    Кауфман И.И. Из истории бумажных денег в России. - СПб.,1909.- с.223
38. 
    Каценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите. - М., 1926, с.297?
39. 
    Кашкаров М. Денежное обращение в России. Т.1,2 - СПб,1898
40. 
    КПСС в резолюциях и решениях съездов, конференций и пленумов ЦК. Т.2, М.: политиздат, 1970,с.56
41. 
    Левин И.И. Акционерные и коммерческие банки в России. - СПб, 1917
42. 
    Ленин В.И. Полн. Собр. Соч., т.1, с.167
43. 
    Ленин В.И. ППС., т.36, с.354
44. 
    Маневич В.Е. Кредитно-финансовая система нэпа и кредитная реформа 1930 г.// Вопросы экономики,1988, № 7
45. 
    Мигулин П.П. Русский государственный кредит (1769- 1899).- Харьков,1900.-с.487
46. 
    Памфилов С.Ф. Акционерные коммерческие банки в России в прошлом и настоящем. - Нижний Новгород, 1924.-112с
47. 
    Перспективы развития кредитного механизма в СССР/ Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1991.- 256с.
48. 
    Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М,1997.- 192с.
49. 
    Реформа кредита / Под ред. Г.П. Пятакова. - М.: Финиздат, 1929
50. 
    Российская банковская энциклопедия. – М.: Энциклопедическая Творческая Ассоциация,1955.-552с.
51. 
    Россия на рубеже веков: исторические портреты. - М: Политиздат, 1991.- 380с
52. 
    Ротшильд М. Коммерческая энциклопедия: настольная справочная книга по всем отраслям коммерческих знаний.,т.1-4.-Спб,1901, с.521
53. 
    Семенкова Т.Г., Семенков А.В. Денежные реформы России в 19 веке. - СПб., 1992.- 144с.
54. 
    Судейкин В.Т. Государственный банк, исследование его устройства, экономического и финансового значения. - Спб, 1891.-с.318
55. 
    Сухонин П. Банковое дело в России. – СПб, б/г
56. 
    Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. Статистико-аналитические материалы ЦБ РФ (1991-2003 гг.)
57. 
    Тулебаев Т.Т. и др. Социалистическое преобразование кредитной системы и ее развитие в Казахстане. - Алма-Ата, Казахстан,1978.- 240с.
58. 
    ХХУП съезд КПСС и развитие денежно-кредитной системы СССР.- М.: Финансы и статистика, 1987.- 271с.
59. 
    Эльяссон Л. Деньги, банки и банковские операции. - М.: 1926
60. 
    Эпштейн Е. Банковское дело/курс лекций. - Петроград, 1917
61. 
    Юровский Л.Н. Денежная политика советской власти (1917-27).- М.: Начало-прогресса, 1996
62. 
    Юхт А.И. Русские деньги от Петра Великого до Александра 1.- М.: Финансы и статистика, 1994.- 336с.