Экономист Вадим Иосуб: валютный детектив — почему белорусский рубль дешевеет в последние недели и кому это выгодно? Чей рубль сильнее? Какой рубль дороже российский или белорусский.

После деноминации за 1 белорусский рубль придется отдать сразу 32 российских. Что же, белорусская валюта, после "срезания" четырех нулей, стала крепче? Отвечает Константин Корищенко, профессор факультета финансов и банковского дела РАНХиГС

С 1 июля в Беларуси произошла деноминация. Власти "отрезали" сразу 4 нуля. Мы решили выяснить у Константина Корищенко, профессора факультета финансов и банковского дела РАНХиГС, бывшего зампреда ЦБ России , зачем это было нужно и что даст для экономики.

Переходный период займет целую пятилетку

1 июля в Беларуси стартует деноминация национальной валюты. Пугаться заморского слова не стоит - по своей сути это исключительно техническая операция. Производится замена банкнот старого образца на новые купюры. При этом с них исчезнут четыре нуля

- Зачем была нужна деноминация белорусского рубля?

Если сказать коротко, то для упрощения экономического оборота. И в практической жизни, и в расчетах лишние цифры – это дополнительный риск сделать ошибку. Поэтому большое количество нулей создавало определенный дискомфорт и мешало экономической деятельности государства. Это главная цель любой деноминации. Побочная – укрепление курса нацвалюты в государстве. Деноминация повышает ее стабильность, изымает лишнюю денежную массу из оборота.

- Почему решили сократить именно 4 нуля на банкнотах, а не, скажем, 3?

В свое время в России сократили 3 нуля - тогда был такой масштаб цен, что удобнее было использовать коэффициент 1000:1. Ну а в Беларуси масштаб цен иной, соответственно, подстраивались под него.

- За 1 доллар теперь дают 2 белорусских рубля. Белорусский рубль теперь крепче российского?

- Может, теперь и в России деноминацию провести?

А вот это, кстати, вполне резонный вопрос. Я думаю, власти могут к этому прийти. Например, для удобной системы расчетов лучше, когда курсовые показатели в парах находятся в пределах 100. То есть, если доллар или евро, например, будут стоить больше 100 рублей – это будет поводом к деноминации. Хотя есть пример Японии, где за доллар дают больше 100 йен, и правительство ничего не меняет. Но это, скорее, исключение.

НОВЫЙ КУРС

1 доллар США - 2,0053;

1 евро - 2,2210;

100 российских рублей - 3,1212;

1 лев - 1,1366;

100 гривен - 8,0647;

10 злотых - 5,0248;

100 йен - 1,9523;

10 китайских юаней - 3,0167;

10 турецких лир - 6,9252;

1 фунт стерлингов - 2,6880;

100 чешских крон - 8,2059;

1 швейцарский франк - 2,0467.

Вот пошли первые аферы с новыми белорусскими рублями. Бабушке дали сдачу в одном из магазинов Минска . Называть магазин не буду, так как, видимо, продавщица сама пала жертвой аферистов. Будьте внимательны! - написал минчанин Павел в социальной сети.

На фотографии видно: монеты в 1 российский рубль и в 1 белорусский рубль, конечно, отличаются. Но цвет, надпись - все очень похоже. И надо просто очень хорошо знать, как выглядят белорусские монеты, чтобы не обмануться. А они же к нам на руки стали попадать только с 1 июля!

И не беда была бы - если только не разница в сумме. Дело в том, что российская монета в один рубль дешевле белорусской аналогичной монеты… более чем в 30 раз!

А я буквально вчера на кассе в магазине видел, как мужчина расплачивался монетами, но кассир вовремя заметила: не наши это деньги. Покупатель присмотрелся, извинился, - говорит коллега.

Мы не будем утверждать, что все эти обманы умышлены, не те суммы, на которых можно получить существенную прибыль, подменив монеты. Но мы решили сравнить белорусские монеты и купюры с деньгами из соседних стран. Где еще можно случайно обмануться? И на что надо обращать внимание при расчетах новыми белорусскими рублями, чтобы не получить сдачу дешевой российской монеткой или случайно не отдать два евро из своего кошелька.

Монеты в 1 рубль

По диаметру российская монетка чуть меньше, чем белорусская. Наша еще и толще. В чем разница? Во-первых, в реверсе: разные гербы, а также на белорусской монете крупными буквами написано «БЕЛАРУСЬ ».

Кроме того номинал на всех белорусских деньгах - и монетах, и купюрах - написаны на белорусском языке. У нас «1 рубель», в России - «1 рубль».

Монеты в 10 копеек

Российская монетка вновь меньше, чем белорусская. И здесь точно так же нужно читать надпись, а также искать на реверсе надпись «БЕЛАРУСЬ».

Монеты в 50 копеек

Российская монетка намного меньше по диаметру, чем белорусская. И легче. Вот только толщина примерно одинаковая. Но, опять же, внешне схожестей много: и цвет, и надпись. Тут так же: обращаем внимание на язык, на котором сделаны надписи и ищем название страны.

2 рубля

Внешне наши два рубля монеткой очень сильно напоминают два евро. Но тут надо помнить: в белорусских монетках окантовка золотистого цвета, а серединка серебристого. В европейской монете все наоборот. Ну, и надписи у евро сделаны на английском языке. Тут вряд ли можно обмануться.

20 рублей и 50 евро

Как минимум цветом купюры очень похожи. Но, все-таки надо обращать внимание на язык надписей. Вот еще один совет: не носите в одном кошельке белорусские деньги и валюту.

Вадим Иосуб — старший аналитик компании «Альпари». Специалист по методам анализа на финансовых рынках и доверительному управлению инвестиционными портфелями на фондовом рынке. С 1998 года работает на рынке Forex, с 2005 года - на российском фондовом рынке.

Вчера белорусская валюта перешагнула отметку в 2,1 рубля по отношению к доллару, и это стало для многих достаточно важным и, что уж говорить, немного тревожным событием. Давайте разберемся, что происходит, есть ли поводы для опасений и чего можно ожидать от котировок в ближайшем будущем. Говоря по правде, разыгрался самый настоящий валютный детектив, у которого пока нет очевидной развязки, но грамотный экономист вполне способен определить главного подозреваемого.

В последние недели мне приходится отвечать на вопросы «Что происходит с нашей валютой?» не только со стороны белорусов. Каждый день россияне интересуются, что происходит с их рублем. Также ежедневно звонят из Украины: «Падает гривна - почему?» Пишут и из Казахстана: «Как долго будет дешеветь наш тенге?» Показательно, что это интересует всех одновременно, и можно сразу отметить, что в происходящем с белорусским рублем нет ничего удивительного (хотя есть одна интрига - но о ней немного позже).

А происходит на мировой валютной арене, по сути, вот что: доллар существенно растет ко всем валютам стран, которые принято называть «развивающимися» или «с формирующейся экономикой».

Можно взглянуть на картину шире, охватив весь мир, и тогда мы увидим, что в последнюю неделю обвалы курса национальной валюты наблюдаются в Турции, Аргентине, Индии, Иране, ЮАР. Причем буквально вчера-позавчера курсы доллара в Иране и Индии установили исторические максимумы.

С учетом сегодняшних торгов с начала года доллар прибавил к белорусскому рублю около 7%, но в Турции и Аргентине были дневные падения курса национальной валюты по отношению к доллару, превышающие этот наш девятимесячный показатель. Кроме того, отметим, что гораздо более ярко выражен тренд на рост доллара к гривне, тенге и российскому рублю.

По сути, мы с вами становимся свидетелями глобального перераспределения инвестиций. Это не уникальное явление, оно происходило ранее и обязательно еще не раз случится в будущем. Сегодня, по мнению глобальных мировых инвесторов, капиталовложения в развивающиеся страны стали более рискованными, одновременно с этим увеличилась выгода от вложений в страны с развитой экономикой (в частности, это связано с тем, что Федеральная резервная система США подняла и планирует дальше поднимать свои ставки).

Деньги инвесторов перетекают из развивающихся стран в страны с развитой экономикой. Этот процесс происходит в результате сработавшего триггера, за которым последовал лавинообразный эффект. Триггером наверняка послужили американские экономические санкции по отношению к России, Турции, рост пошлин на металлы, поставляемые из той же Турции, угроза дефолта в Аргентине. В Казахстане, Украине и Беларуси таких конкретных поводов нет, можно сказать, что мы просто попали «под раздачу» по касательной, со всеми остальными развивающимися странами «за компанию».

Еще раз: это общемировой процесс, мы не главный в нем участник и, что особенно важно, далеко не главный пострадавший.

Можно ли сказать, что Беларусь хорошо держит удар? Лично я бы высказал мнение, что так можно было бы сказать до августа. В конце лета на валютном рынке страны начали происходить интересные изменения, которым большинство обывателей, вполне вероятно, не придало бы значения.

Я предлагаю посмотреть не на динамику курса белорусского рубля к доллару, а на то, как меняется наша валюта по отношению к российскому рублю.

С начала этого года, семь с половиной месяцев подряд, белорусский рубль в целом укреплялся, стоимость валютной корзины снижалась. Когда в этот период в России неоднократно происходили крупные скачки курса национальной валюты по отношению к доллару, белорусский рубль реагировал стандартно: доллар рос и к белорусскому рублю, но при этом российская валюта дешевела относительно нашей.

Именно эта ситуация изменилась с конца августа. Уже в течение двух недель белорусский рубль дешевеет одновременно по отношению к доллару, евро и российскому рублю. Растет стоимость валютной корзины, и наша валюта ослабевает. При этом важно, что последние дни российский рубль чувствует себя очень плохо, но даже в этой ситуации он растет по отношению к нашему.

Мы подходим к сути интриги. Традиционно считается, что последние годы в нашей стране происходит рыночное курсообразование: колебания стоимости национальной валюты зависят от соотношения спроса и предложения. В соответствии с этим можно предположить, что где-то 25 августа в Беларуси резко вырос спрос на все основные зарубежные валюты. И тут надо сказать, что субъект, который создал этот спрос, не очень понятен, просто не видно повода в такой заинтересованности. Я очень сомневаюсь, что это население или белорусские предприятия.

Но просто так на валютном рынке ничего не происходит. Поэтому можно предположить, что в происходящем замешан наш Национальный банк, который, покупая или продавая валюту, имеет право не публиковать информации о проведенных операциях. Косвенно о том, что они были проведены, мы сможем узнать позже, заметив, например, что в стране выросли золотовалютные резервы.

Что же плохого в том, что государство покупает валюту и пополняет ЗВР? То, что происходит сегодня с белорусским рублем и тем, как он соотносится с валютной корзиной, напоминает резкую смену тренда. Наш Национальный банк с начала 2015 года в выступлениях и документах, декларирующих основные направления денежно-кредитной политики на год, заявляет, что он не вмешивается в курсообразование и не определяет тренды, а лишь готов сглаживать резкие колебания курсов валют в течение дня.

Между тем в последнее время, когда белорусский рубль укреплялся по отношению к российскому, многие представители отечественной промышленности и сельского хозяйства и даже соответствующие министерства вплоть до их начальства жаловались, что такое положение вещей мешает торговать с Россией и делает нашу продукцию менее конкурентоспособной на рынке основного экономического партнера. Просили повлиять на ситуацию, вмешаться.

Буквально в конце августа один из «топов» Нацбанка в очередной раз сказал: мы не будем искусственно девальвировать белорусский рубль. Мало того, он аргументировано и развернуто объяснил почему. Очевидно, что это приведет к ухудшению экономической ситуации, доллар может вырасти еще сильнее. У государства внешний долг преимущественно долларовый, у многих предприятий долларовые кредиты - получается, что в итоге никто от искусственной девальвации не выиграет. Рост доллара всего на 1% приводит к тому, что предприятия и государство суммарно должны будут потратить на обслуживание долгов на 560 млн рублей больше!

К сожалению, судя по косвенным признакам, последние две недели Нацбанк начал понемногу искусственно ослаблять белорусский рубль по отношению к российскому. Судя по всему, это могло стать результатом давления промышленно-аграрного лобби в правительстве. Повторюсь еще раз: за руку никто никого не ловил, и все это не более чем мои предположения. Я был бы рад ошибиться.

Теперь о выводах. Практически наверняка в ближайшее время к нашей национальной валюте будут расти доллар и евро, но происходить это будет умеренно, в разумных, не вызывающих паники пределах. И важно понимать, что это не уникальная проблема нашей страны, а общемировая тенденция. Что произойдет с российским рублем, предположить сложно. Очень хочется надеяться, что мы не станем свидетелями того, как валютным рынком опять попробовали рулить вручную. Все предыдущие попытки сделать так в Беларуси закончились плачевно.

В случае если влияние на курс российского рубля было разовой акцией, которая скоро завершится, ничего страшного не произойдет. Но сама возможность того, что это вновь стало возможно, настораживает.

Я бы отметил, что, несмотря на ослабление отечественной валюты, вклады в ней все равно остаются достаточно доходными. При этом я бы порекомендовал избавится от сбережений в российском рубле, потому как в ближайшие месяцы, судя по заявлениям представителей правительства США, его может ждать целый каскад санкционных потрясений.

Действительно, как правило валюты богатых стран дороже, чем бедных. Но это яркий пример того, что корреляция не всегда равняется причинно-следственной связи. Данная тенденция связана с тем, что развитые страны имеют более стабильную кредитно-денежную политику, там ниже инфляция, реже эпизоды девальвации (примеры того, как валюта теряет стоимость - зимбабвийский доллар и венесуэльский боливар). Однако, есть прецеденты, когда развитые страны сохраняют низкий номинальный курс валюты, обычно оставшийся с менее стабильных времен: скажем, Япония и Южная Корея имеют довольно дешёвые валюты (1 рубль по состоянию на 01.04.2017 равен приблизительно 2 иенам или 20 вонам). Курс итальянской лиры на момент выхода из обращения составлял почти 2000 за евро. В то же время, любая страна может в любой момент провести деноминацию и сделать свою валюту хоть в десять раз дороже евро и доллара США - как нетрудно догадаться, на жизненном уровне граждан это никак не отразится. Например, Беларусь недавно провела очередную деноминацию, сделав свой рубль в 30 раз дороже российского.

Все валюты постсоветского пространства ведут свою родословную от советского рубля, однако это очень дальнее родство. При распаде СССР республики стали выпускать различные временные валюты (купоны, талоны и т.д.), которые и приняли на себя раннюю постсоветскую инфляцию и были спустя несколько лет заменены уже "настоящими" национальными деньгами с попутной деноминацией. Она была проведена в каждой стране в своё время и в своих пропорциях (скажем, в Литве 1:100, в Латвии 1:200, на Украине 1:100 000, в Грузии 1:1 000 000, в России в 1997 году была деноминация 1:1000). Это само по себе создало изрядный элемент случайности в курсах валют бывших советских республик. С тех пор утекло много воды. В различных государствах проводили различную кредитно-денежную политику. Где-то, как в Беларуси, включали на всю мощность печатный станок и разгоняли инфляцию, где-то привязывали свою валюту к доллару, что обеспечивало стабильность курса. К тому же, три страны Балтии вообще перешли на евро (что требует выполнения весьма жёстких критериев по стабильности финансового положения государства), так что непонятно, о каких именно "валютах Прибалтики" идёт речь в вопросе.

Российский рубль, вообще говоря, проблемная валюта, в чём мы имели возможность убедиться в декабре 2014 года. У нас довольно высокая инфляция; упоминаемые в вопросе природные богатства России приводят к тому, что курс рубля всецело зависит от колебаний цен на нефть. С учётом этих фактов и сложной истории постсоветских валют неудивительно, что какие-то валюты соседей дороже российской. Как уже отмечено, к реальному уровню покупательной способности населения эти факты отношения не имеют.

Граждане Белоруссии привыкают к новым банкнотам и отвыкают быть «миллионерами»

Фото: Виктор Драчев/ТАСС

1 июля 2016 года в Белоруссии стартовала деноминация. Соответствующий указ президент Белоруссии Александр Лукашенко подписал 5 ноября 2015 года. О том, как белорусский рубль начал новую жизнь без четырех нулей, - в специальном репортаже Банки.ру из Минска.

Деноминация в Белоруссии проходит достаточно спокойно. Видимо, дает о себе знать процесс подготовки, который официально начался еще осенью 2015 года. Тогда журналистам показали новые деньги, их даже разрешили потрогать и сфотографировать. А банкам были даны рекомендации по проведению деноминации.

Буквально через несколько недель после объявления о деноминации в СМИ появились сообщения, что некоторые «предприимчивые граждане» отправились к одиноко живущим пенсионерам, чтобы менять старые деньги на «новые», однако правоохранительные органы достаточно быстро разъяснили населению, как себя вести в данной ситуации.

Пожалуй, криминальный аспект стал единственным отрицательным моментом в процессе «отсечения нулей» с национальной валюты в Белоруссии. В ночь с 30 июня на 1 июля белорусский рубль потерял четыре нуля и сменил кодировку. Теперь его код BYN, а не BYR.

При подготовке к деноминации самым напряженным периодом стал июнь: банки дорабатывали программное обеспечение, производили перенастройку оборудования и обучение кассиров.

• на первые два-три дня запастись наличными;
• заранее заплатить за услуги связи и Интернет, совершить платежи по кредитам, сделать налоговые и иные выплаты (пик коммунальных платежей в Белоруссии приходится на 20-25-е числа месяца, после чего базы блокируются).

Также Национальный банк и белорусские банки разъяснили, что в ночь деноминации:

• перестанут работать все карточки, эмитированные белорусскими банками (во всех валютах), на территории всех стран;
• будут недоступны операции в каналах ДБО, «замрут» банкоматы, инфокиоски и терминальное оборудование.

Кеш в банкоматах быстро подходил к концу, но в целом банки довольно успешно справились с выдачей большого количества наличных денег. Правда, не обошлось и без курьезов - некоторые снимали с карточек все свои сбережения. Так, на всякий случай.

В ночь деноминации, в 23:00 30 июня, банковская жизнь в Белоруссии остановилась. Перестали работать банкоматы, инфокиоски, системы дистанционного банковского обслуживания. В этот момент сотни специалистов в белорусских банках перенастраивали электронику.

К 10 часам утра 1 июля большинство банкоматов белорусских банков уже функционировали в полном объеме. И выдавали клиентам новые бумажные деньги. С монетами пока все гораздо сложнее, банкоматы просто не настроены на работу с ними. В Белоруссии уже выросло целое поколение, которое не знает, что такое монеты, последние металлические деньги исчезли из оборота с распадом СССР. К слову, и новые белорусские банкноты, и новые белорусские монеты по дизайну сильно похожи на евро.

Определенные вопросы возникли и с системами дистанционного банковского обслуживания. Некоторые банки взяли тайм-аут на перенастройку.

Официально Национальный банк Беларуси разрешил кредитным организациям не работать с клиентами в день деноминации. Однако уже в первые часы 1 июля круглосуточные обменные пункты (в частности, на вокзалах) начали выдавать новые деньги. Сейчас инкассаторские машины развозят новые банкноты и монеты организациям торговли и сервиса по всей стране.

Ажиотаж наблюдается только со стороны молодежи и журналистов, которые охотятся за новыми денежными знаками. Как признаются кассиры в обычных и интернет-магазинах, пока почти все рассчитываются старыми деньгами. Каких-либо непредвиденных эксцессов не произошло. Можно констатировать, что подготовка к деноминации прошла на достаточно высоком уровне и Белоруссия потихоньку переходит на новые платежные средства.

Кстати, новые денежные знаки - образца еще 2009 года (все эти годы они хранились в депозитарии Национального банка Белоруссии). На этих банкнотах стоит подпись Петра Прокоповича, покинувшего пост главы белорусского регулятора более пяти лет назад, весной 2011 года. Также немаловажен психологический аспект деноминации - жители Белоруссии привыкли к тому, что они «миллионеры». Средняя зарплата в стране составляла 6-7 млн рублей (около 20 тыс. российских рублей). Теперь со статусом «миллионеров» придется расстаться. 1 млн старых рублей - это 100 новых. За 1 доллар просят 2 новых белорусских рубля, за 1 российский рубль дают 3 новых копейки. Но пока на это никто не жалуется.

До конца года ценники в белорусских магазинах будут и в старых, и в новых деньгах.

А деноминация продолжится. Старые рубли будут официально ходить наравне с новыми до 31 декабря 2016 года.