Основные виды биржевых сделок и порядок их заключения. Виды биржевых сделок

Взаимные действия участников специфической формы купли-продажи материальных ценностей, носящей название «торги», именуются термином «биржевые сделки». Виды таких согласованных мероприятий подразделяются на четыре обширных типа. Они, в свою очередь, заключают в себе сделки, предметом которых являются разного рода товары и активы, находящиеся в собственности у многочисленных фондов. Виды биржевых сделок и их характеристика представлены в нашей статье.

Общие теоретические сведения

Биржевые которых находятся непосредственно в области активных действий их участников, направлены на приобретение (или отчуждение) прав и обязанностей, связанных с товарами, приобретаемыми в рамках специфического типа договора купли-продажи. В ходе таких сделок передаются объекты, имеющие допуск к оцениванию и выставке на торгах.

Как правило, процессы так называемой биржевой игры характеризуются аналитиками с нескольких сторон. Они рассматриваются с точки зрения соответствия правовым, экономическим и просто организационным и этическим нормам.

Таковы биржевые которых могут представлять собой следующий перечень:

• предложение продуктов, сопровождающееся презентацией их качественных образцов;
• заключение договоров о поставке товаров;
• соглашения, предполагающие передачу в собственность материальных ценностей при условии несрочной оплаты;
• достижение договоренностей, в результате которых возникает право (но не обязанность) на приобретение тех или иных ценных бумаг или конкретных товаров на протяжении условленного срока.

Обеспечение процедуры торгов

Правом на установление конкретных порядков по осуществлению процедуры торговли на бирже обладает каждая отдельно взятая организация, осуществляющая прием продавцов и покупателей, действующих в особом правовом поле. Общим же для каждого учреждения, именуемого биржей, является требование письменной формы договоренности между участниками торгов.

В актуальном на сегодняшний день образце документа, свидетельствующего о факте совершения сделки, должно быть прописано следующее:

• конкретный временной промежуток, в пределах которого предмет торговли должен поступить к получателю;
• количество единиц товара;
• показатели, по которым можно судить о соответствии приобретаемых материальных благ их качественным нормам;
• родовая принадлежность предмета сделки;
• сроки и форма оплаты в рамках договора;
• нюансы доставки и степень ответственности сторон.

В рамках срочного контракта обговариваются только два последних пункта из приведенного перечня. Цена, как правило, называется условная. Такого рода договоренности именуются фьючерсными.

Контракты, дающие право на приобретение товара и не предусматривающие обязательств, продаются в качестве особого рода бумаг, называемых опционами. Приобретающий такой документ участник торгов вместе с ним становится обладателем права на покупку конкретного продукта в оговоренный срок. При этом данные бумаги можно использовать как по назначению, так и продать, передав вместе с этим возможность приобрести указанный в них объект.

Кассовые сделки

Одной из разновидностей биржевых соглашений являются так называемые сделки немедленного исполнения. В их рамках передача ценных бумаг и расчет происходит в день подписания договора. Другим видом биржевых сделок являются срочные договоры, содержанием которых является купля-продажа валюты иного государства.

Сделки немедленного исполнения именуются кассовыми и могут представлять собой договоры простого образца и соглашения с предполагаемой прибылью. При этом, исходя из мировой практики, уплата за передаваемые ценные бумаги должна производиться сразу же либо не позже пятого рабочего дня после подписания соответствующих документов. Если же приобретаемый пакет включает в себя более 100 акций, расчет может быть произведен в течение двух недель.

Фондовый рынок России устанавливает несколько иные сроки уплаты по сделкам немедленного исполнения. Денежные средства должны быть переданы не позже чем в двухдневный срок. В рамках же обычных сделок расчет может занимать три месяца.

Срочные сделки

Такие соглашения предполагают озвучивание конкретных сроков оплаты и даты их подписания, а также прозрачную форму установления стоимости. Типы этих договоров имеют четкое деление, основанное на следующих характеристиках:

• календарный период, в который может быть внесена плата (заранее оговоренное и зафиксированное документально число дней);
• дата принятия решения относительно стоимости (ею может стать день заключения сделки или любое иное число);
• нюансы заключения договора, которые в первую очередь зависят от его вида (с демонстрацией предмета соглашения, индивидуальные, опционные и т. д.).

В целом такие сделки подразделяются на два вида:

• стеллаж (когда участник подобного договора при истечении оговоренного срока имеет законное право выступать как в роли продавца, так и наоборот);
• репорт (обоюдная договоренность о передаче ценных бумаг, при которой принимающая сторона обязуется впоследствии выкупить их по более высокому курсу).

Имеют место также и биржевые сделки, виды которых при их заключении предполагают процедуру, в ходе которой одна из сторон договора получает право истребовать от другой вручения ценных бумаг, число которых может быть помножено на определенный коэффициент. Стоимость каждой, однако, при этом остается фиксированной и ровняется той, которая была помечена на момент заключения соглашения.

Сделка с последующим выкупом, опцион и спекуляция

Заключение договоров по типу «репорт» входит в основные виды биржевых сделок и представляет собой один из типов соглашений с отсрочкой расчета, которая связана с отсутствием стабильности на валютном рынке. Помимо указанных, к таковым относятся сделки, в рамках которых ценные бумаги передаются за вознаграждение заранее избранному посреднику. Промежуточное владение длится в течение конкретно оговоренного срока и оплачивается по цене ниже той, которая установлена за последующий выкуп.

Сделки, по заключении которых возникает право на приобретение товара, предполагают внесение платы по истечении оговоренного срока, который не может быть ниже одной рабочей недели и выше двух месяцев. В том случае, когда расчетная дата совпадает с календарным выходным днем, обязательство по выплате причитающейся суммы автоматически продляется до ближайшего буднего дня.

Стоит отметить, что виды и особенности биржевых сделок нельзя описать в полной мере без упоминания о спекуляциях, осуществляемых в рамках торгов. При этом, несмотря на негативную коннотацию этого термина, подобные операции многими специалистами называются полезными. В первую очередь это связано с тем, что спекулятивные сделки некоторым образом препятствуют дисбалансу цен и даже уравновешивают их.

Правила осуществления торгов

Биржевые сделки заключаются письменно по предварительной договоренности. Кроме того, имеет место оферта, высказанная посредством обстоятельного изложения условий в письмах, сообщениях в сети Интернет, телефонных переговорах и т. п.

Те участники биржевой игры, которых можно причислить к профессионалам, обыкновенно заключают сделки только на свое имя и за свои средства. На них, по правилам учреждения, возлагается обязанность заранее озвучивать цены и не отступать от них во все время торгов.

Подобные сделки непременно регистрируются, что происходит только при наличии документа, оформленного надлежащим образом. На данном документе соответствующий орган делает пометку и присваивает ему личный порядковый номер. Получив в распоряжение ценную бумагу, ее новый владелец обязан известить об этом выпускающее ее лицо.

Субъекты и объекты договоров на бирже

Поскольку игры на фондовом рынке осуществляются по строго установленным правилам, формирующим четкую структуру и механизмы протекающих процессов, четкому регламентированию подлежит перечень их участников. К таковым относятся:

• субъекты, действующие в рамках биржевой игры исключительно от своего имени (трейдеры);
• юридические или физические лица, имеющие правовой статус учредителей торгов;
• брокеры, осуществляющие свои действия от имени и по поручению клиентов.

Все вышеперечисленные участники, осуществляя свои действия, в качестве предметов сделок рассматривают:

• разного рода товары;
• сырье;
• акции;
• производные от основного продукта или услуги финансовые документы (деривативы);
• национальная валюта.

Лица, осуществляющие организацию игры на бирже, оказывают непосредственную юридическую помощь индивидуальным торговцам, а также осуществляют общую консультацию для каждого без исключения участника торгов, если виды биржевых сделок и порядок их оформления обуславливают такую необходимость.

Товары и основные процедуры торгов

Говоря более детально о том, какие именно финансовые продукты выставляются на продажу в рамках биржевой игры, выделяют следующие:

• продукты промышленного производства;
• расходные материалы, предназначенные для переработки;
• товары в области сельского хозяйства.

Цена на перечисленные предметы торговли формируется в процессе работы механизмов биржи. В основе таковых лежит, как правило, свободное структурирование цен, находящееся, однако, в прямой зависимости от правил, установленных учреждением, проводящим торги, особенно курирующим виды биржевых сделок с реальным товаром.

Основной перечень финансовых операций, осуществляемых в рамках подобных мероприятий, включает в себя:

• покупку и продажу;
• процедуру внесения ценных бумаг в список, допущенных к торгам;
• контроль соответствия ценных бумаг установленным биржей требованиям (а также процессов биржевой игры - прописанным условиям);
• оформление достигнутых договоренностей;
• установку цен на базовую и котируемые валюты;
• осуществление залоговых процедур;
• юридическое сопровождение расчетов;
• наличную и безналичную оплату счетов;
• ведение статистики с целью изучения финансового рынка и представление соответствующих справок;
• услуги по обеспечению сохранности денежных средств;
• выпуск ценных бумаг.

Формирование цен

В рамках биржевой игры стоимость активов вообще и ценных бумаг в частности устанавливается в зависимости от нескольких условий:

• результатов договоренностей свободных торговцев (трейдеров);
• сообразно актуальным закономерностям рынка (с учетом современной макроэкономики);
• исходя из основных принципов аукционных торгов.

При этом цены, устанавливаемые в ходе переговоров, так или иначе опираются на природу действующего рынка, который зачастую является основным источником сведений, к которому обращаются, делая выбор в сторону того или иного окончательного решения.

Соглашения, к которым приходят стороны в рамках соперничества по типу аукциона, также относятся к категории «биржевые сделки». Виды таких контрактов обладают рядом характерных для них особенностей и представляют большой интерес, будучи особым финансовым институтом.

Особенности аукционов

Проходящие в рамках биржевой игры, вполне четко подразделяются на два основных типа - обыкновенные (классические) или двойные. К первому относятся такие, в ходе которых, по причине относительно небольшого спроса на предлагаемый товар, в жесткой конкуренции между собой находятся именно продавцы. Второй тип предполагает активное взаимодействие и соперничество приобретателей так, как диктуют виды и цели биржевыхсделок.

Классическим является британский вариант торгов, характерной чертой которых является возрастание цены в процессе - от минимально до той, по которой товар будет в итоге реализован.

Заявления на участие в торгах в статусе продавцов подаются заблаговременно, что необходимо для изучения, первичной биржевой оценки предлагаемой продукции и формирования перечня котируемых товаров. Заранее устанавливается и величина шага, которым будет осуществлять рост их стоимости в процессе аукционной игры.

Биржевой сделкой называется зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Сделка, заключённая на организованном внебиржевом рынке (NASDAQ , РТС), юридически не считается биржевой сделкой.

Энциклопедичный YouTube

1 / 3

Возможности опционов и внесистемная сделка.

А. Пурнов Сделки моего ученика Дмитрия(сделки на бирже, торговые сигналы)

Volfix еженедельный обзор 16.08.2013

Субтитры

Механизм заключения биржевых сделок

Заключение сделок на бирже происходит путём подачи участником торгов заявок на сделку. В случае если две разнонаправленные заявки (одна на покупку - одна на продажу) удовлетворяют условиям друг друга, то на их основе заключается сделка. Гарантом исполнения обязательств по сделке выступает биржа. То есть, если даже один из контрагентов не выполнит свои обязательства, они будут выполнены биржей.

Заявка на биржевую сделку

В заявке на биржевую сделку указывается следующая информация:

• торговый код участника
• срок действия заявки
• тип заявки (рыночная , стоп, стоп-лимитная, лимитная)
• обозначение инструмента с которым заключается сделка (ценная бумага или срочный биржевой контракт)
• количество ценных бумаг или срочных биржевых контрактов
• направление сделки: покупка или продажа
• контрагент - указывается для случая адресной заявки
• указание на сделку РЕПО - если заключается сделка РЕПО
• указание на заключение сделки с целью хеджирования - данный признак используется при заключении сделки на рынке срочных контрактов

Типы биржевых сделок c ценными бумагами

Сделка с расчётами день в день (today) - сделка, по которой исполнение обязательств сторонами выполняется практически моментально. Контрагентом по такой сделке как правило выступает биржа . Для заключения таких сделок необходимо предварительное резервирование денежных средств и/или ценных бумаг на бирже.

Наличная сделка (spot) - сделка с расчётами в течение двух дней. Сделка «today» является разновидностью spot-сделки.

Форвардная сделка (forward, срочная сделка) - сделка с расчётами от 3-х дней. Для таких сделок как правило не требуется резервировать средства накануне торгов. Обозначается как T+N1+N2. Где N1 - количество рабочих дней со дня заключения до дня планируемой поставки ценных бумаг. N2 - количество рабочих дней со дня заключения до дня планируемой оплаты. Если оплата и поставка производится в один день, то сделка обозначается как T+N1, где N1 - дата поставки и оплаты.

Пример обозначения:

T+3+5 - сделка заключённая на следующих условиях: дата поставки через три дня после заключения сделки, дата оплаты через 5 дней после заключения сделки

На большинстве бирж сделки заключаются только на условиях DVP - поставка против платежа (поставка и оплата производятся в один момент времени). Факт оплаты отслеживается депозитарным центром.

Сделка РЕПО - сделка по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки.

маржинальная сделка - сделка, совершаемая на кредитные средства (предоставляемые брокером или банком).

Биржевые сделки -- это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировались четыре их основных типа: 1) сделки с предъявлением товара (товарных образцов); 2) индивидуальные форвардные сделки; 3) фьючерсные стандартные (срочные) сделки; 4) опционные сделки.

Регламент заключения сделки определяется биржей. К общим требованиям регламента биржевых сделок относится требование заключения сделок в письменной форме. В типовом договоре купли-продажи указывается дата поставки, количество, показатели качества, тип и вид биржевого товара, время, размер и форма платежа, условия поставки и ответственность сторон. По фьючерсному контракту лицо, заключающее его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара по обусловленной базисной цене. Опционным контрактом предусматривается, что одна сторона выписывает, или продает опцион, а другая -- покупает его и получает право в течение оговоренного срока либо купить по фиксированной цене определенное количество товара (ценных бумаг) (опцион на покупку), либо продать его (опцион на продажу). Форвардные контракты отличаются индивидуальными обязательствами поставки товара в будущем. В заявке на биржевую операцию должно быть указано:

* точное наименование товара (ценной бумаги);

* род сделки (купля, продажа);

* количество предлагаемых к сделке ценных бумаг;

* цена, по которой должна быть проведена сделка;

* срок сделки (на сегодня, до конца недели или месяца);

* вид сделки.

Различают кассовые и срочные сделки. Кассовые сделки -- это сделки немедленного исполнения. Они могут быть простыми или сделками с маржей.

Срочные сделки -- это сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения и установления цены. Срочные сделки подразделяются по следующим признакам:

* по сроку расчета -- на конец или середину месяца, через фиксированное число дней после заключения сделки;

* по моменту установления цены -- на день реализации, на конкретную дату, по текущей рыночной цене;

* по механизму заключения -- простые или твердые, условные (фьючерсные, опционные), пролонгационные (с продлением срока действия).

К срочным относят кратные сделки, сделки стеллаж и репорт. Кратные сделки -- это сделки с премией, при которых плательщик премии имеет право требовать от своего контрагента передачи ему, например, ценных бумаг в количестве, в 5 раз превышающем установленное при заключении сделки, и по курсу, зафиксированному при заключении сделки. При сделке стеллаж плательщик премии приобретает право определять свое положение в сделке, т.е. при наступлении срока ее совершения объявить себя либо покупателем, либо продавцом. Он обязан купить по высшему курсу или продать по низшему курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.

Сделки репорт являются разновидностью пролонгационных сделок. К таким сделкам относятся, например, сделки по продаже ценных бумаг промежуточному владельцу на заранее указанный в договоре срок по цене ниже цены ее обратного выкупа. По сделке с опционом продавца расчет производится на момент окончания срока действия опциона, который может составлять от шести до 60 рабочих дней. Если срок расчетов приходится на нерабочий день, то они должны быть произведены в первый следующий рабочий день, если в контракте не оговорено иное.

Наряду с биржевыми сделками, рассмотренными выше, на фондовых биржах осуществляются и спекулятивные сделки. Некоторые специалисты считают, что спекулятивные сделки -- это полезные биржевые операции, которые способствуют выравниванию и стабилизации цен, препятствуют их колебаниям. Одной из наиболее известных спекулятивных сделок является шорт-сделка. Она заключается в следующем. Инвестор, предвидя падение курса ценных бумаг, поручает брокеру занять их у третьего лица и продать по текущей цене. При действительном падении цены инвестор дает поручение брокеру купить эти ценные бумаги и вернуть их третьему лицу. В результате инвестор получает прибыль, равную разнице в ценах за вычетом оплаты услуг брокера.

Сделки купли-продажи совершаются в письменной форме путем подписания сторонами договора или иным способом (обмен письмами, телеграммами, факсимильными сообщениями), позволяющим документально зафиксировать состоявшуюся сделку. Профессиональные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные институты), осуществляющие фондовые операции от своего имени и за свой счет, обязаны до совершения сделки публично объявить твердые цены покупки и продажи и проводить сделку по объявленной цене.

Биржевые сделки с ценными бумагами подлежат регистрации. К регистрации принимаются сделки только с теми бумагами, которые прошли государственную регистрацию. Регистрация производится на основании договора или иного документа, подтверждающего совершение сделки в специальных учетных регистрах. На договоре регистрирующий орган делает отметку о дате и месте регистрации, указывает порядковый регистрационный номер. Отметка о регистрации заверяется подписью регистратора и печатью регистрирующего органа. Новый владелец ценной бумаги или его представитель после регистрации сделки обязан сообщить эмитенту о факте совершения сделки и своих правах на владение ценной бумагой в срок не позднее, чем за 30 дней до официального объявления выплаты дохода по ней. Если новый владелец бумаги или его представитель своевременно не известил о своих правах, эмитент не несет ответственности по выплате доходов по ценной бумаге.

30. Биржевые сделки

Биржевые сделки – все сделки, заключенные на бирже. Биржевой сделкой является зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли во время торговой сессии в отношении биржевого товара, прошедшего биржевой листинг. Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи. Гарантии биржи не распространяются на сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие требованиям для заключения данных сделок, так как эти сделки не являются биржевыми. Биржа может применить санкции к участникам биржевой торговли, совершающим внебиржевые сделки на данной бирже. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Биржевые сделки имеют свои особенности:

1) не могут совершаться от имени и за счет биржи;

2) сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие требованиям для заключения данных сделок, не являются биржевыми;

3) биржа вправе применить санкции к участникам биржевой торговли, совершающим внебиржевые сделки на данной бирже;

4) порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Для биржевой сделки характерными чертами являются срок, время и товар. Под сроком биржевой сделки понимается срок исполнения заключенной биржевой сделки. Под временем понимается время начала и оказания биржевых торгов, т. е. время, в течение которого стороны подают заявки на участие.

Биржевой товар – не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. В качестве биржевых товаров не могут выступать недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности (ст. 6 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»).

Основными видами сделок на бирже являются:

1) форвардные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки;

2) фьючерсные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара;

3) опционные сделки, когда производится уступка прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара;

4) обычные торговые сделки, когда взаимно передаются права и обязанности в отношении реального товара;

5) другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в Правилах биржевой торговли.