Формирование доходной части бюджета Из каких частей состоят доходы бюджета
Доходы бюджета – денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с...
Краткосрочные обязательства в составе оборотного капитала любой компании можно быстро рассчитать, имея под рукой только бухбаланс и калькулятор. Но полученная цифра ничего не скажет, если не обладать информацией о составе и значении этого общего финансового показателя. Об этом расскажем в нашей статье.
Собственный оборотный капитал — такой термин не характерен для обыденной жизни. Обычно его применяют финансисты различных предприятий, компаний и организаций. Однако любой человек, никак не связанный с коммерцией, тоже может рассчитать эту величину и сделать определенные выводы о собственном оборотном капитале.
Слесарь механического цеха Николай Семенов никогда не занимался коммерцией. С ранней молодости он трудился на заводе, проживал в общежитии и, кроме зарплаты, иных источников дохода не имел. Оплата его труда была небольшой, и от аванса до получки Семенову приходилось занимать деньги у своего соседа и друга детства Сергея Иванова.
Чтобы посчитать собственный оборотный капитал Николая, потребуется знать его оборотные активы и текущие обязательства. Для упрощенного расчета примем, что никакого имущества и собственных запасов у Николая нет, а размер его зарплаты составляет 10 000 руб.
Необходимо отметить, что показатель собственного оборотного капитала рассчитывается на определенную дату и в каждый момент может иметь разные значения. Рассчитаем оборотный капитал слесаря в день получения зарплаты.
В день получки наличка у Николая в кармане отсутствовала, а долг перед соседом составлял 5 000 руб. Кроме того, в почтовом ящике лежала квитанция на оплату проживания в общежитии в сумме 2 000 руб. Таким образом, в момент получения зарплаты его оборотный капитал составил 3 000 руб. (10 000 - (5 000 + 2 000)).
Приведенный пример носит упрощенный характер и для Николая не имеет практического значения, так как он подсчетами никогда не занимался и эффективность своего оборотного капитала не анализировал. Однако он позволяет понять формулу расчета собственного оборотного капитала, представляющего собой разницу между оборотными активами (зарплатой) и текущими обязательствами (долг за общежитие и перед соседом).
Далее рассмотрим на примере расчет собственного оборотного капитала коммерческой фирмы, узнаем еще об одном алгоритме определения его величины, а также поговорим о том, для чего необходимо рассчитывать оборотный капитал компании.
На первоначальном этапе любой коммерческой деятельности предпринимателю, организующему бизнес, кроме желания заработать требуется стартовый капитал. В качестве такого капитала могут выступать живые деньги, оборудование, недвижимость или иные активы. Именно они позволяют коммерсанту начать свое дело, потому что одних предпринимательских способностей здесь недостаточно. Однако не все активы могут одинаково эффективно использоваться для коммерческой деятельности, особенно на первичном этапе развития фирмы.
К примеру, предприниматель обладает навыками и знаниями в области изготовления одноразовой посуды, в его распоряжении есть специализированное оборудование для ее производства. Однако отсутствие денег на закупку сырья может свести все его начинания к нулю — без расходных материалов оборудование будет простаивать, а знания и умения не будут востребованы. А чтобы этот материал приобрести, требуются свободные денежные средства. Где их взять?
Существуют различные способы раздобыть необходимую сумму: взять кредит в банке, попросить взаймы у друзей, реализовать собственное имущество или изобрести иные способы получения денег. Появившиеся денежные средства позволят закупить необходимое сырье и материалы, запустить оборудование и начать выпуск продукции.
Основным назначением оборотного капитала является финансирование текущей деятельности фирмы, поэтому расчет величины показателя оборотного капитала позволит коммерсанту понять, достаточно ли у компании возможностей бесперебойно организовывать технологический процесс производства без простоев и срывов.
О формуле расчета оборотного капитала речь пойдет в следующем разделе.
Расчет оборотного капитала производится по показателям бухгалтерского баланса.
В 1-м разделе мы уже познакомились с одной из формул, применяемых при расчете собственного оборотного капитала(СОК):
СОК = ТА - ТО,
где ТА и ТО — текущие активы и текущие обязательства соответственно.
Раздел II «Оборотные активы» баланса включает 6 основных строк, в которых перечислены наиболее ликвидные активы (легкообратимое в деньги имущество). Самыми эффективными с точки зрения доступности в составе оборотного капитала фирмы являются денежные средства: ими в любой момент можно расплатиться за необходимые для поддержания текущей деятельности ресурсы. Достаточно оформить платежное поручение и отправить его в банк или расплатиться с поставщиками наличными деньгами из кассы.
Вместе с деньгами в расчете оборотного капитала участвуют денежные эквиваленты, к которым принято относить активы, быстро обратимые в деньги. Примером денежных эквивалентов могут служить краткосрочные банковские депозиты до востребования (сроком до 3 месяцев). При отсутствии наличных денежных средств этот актив быстрее всего можно обратить в деньги, необходимые для поддержания непрерывности технологической цепочки производства продукции.
В состав текущих активов, участвующих в расчете оборотного капитала, входят и такие показатели актива баланса, как запасы и дебиторская задолженность. Это менее ликвидные по сравнению с деньгами активы, и, чтобы обратить их в деньги, потребуются дополнительные затраты времени и сил. Тем не менее все указанные активы (включая НДС и прочие оборотные активы) составляют общую сумму текущих активов (ТА), участвующих в расчетной формуле оборотного капитала.
О составе текущих обязательств (ТО), вычитаемых из суммы текущих активов при расчете оборотного капитала, поговорим в следующем разделе.
Показатель оборотного капитала фирмы напрямую зависит от величины текущих (краткосрочных) обязательств. Чем больше сумма текущих долгов, тем ниже оборотный капитал (при неизменности оборотных активов).
Представленные в разделе V Краткосрочные обязательства в балансе - это текущие пассивы (ТО). Раздел Краткосрочные обязательства в балансе - это строка 1510-1550. К краткосрочным обязательствам относятся: займы, задолженность перед кредиторами, резервы для предстоящих трат, ожидаемые в будущем доходы, а также другие обязательства. Указанные в стр. 1550 прочие краткосрочные обязательства в балансе - это данные об очень значимых для предприятия обязательствах, которые не были учтены в стр. 1510-1540. Например, средства, поступившие от инвесторов компании-застройщика в виде целевого финансирования.
Самыми важными с точки зрения срочности погашения являются заемные средства (1510): гасить такие долги требуется регулярно, а просрочка платежа чревата дополнительными расходами в виде предусмотренных кредитными договорами штрафов.
Не погашенная в срок кредиторская задолженность (1520) также влечет негативные последствия. Например, наличие не выплаченной в срок зарплаты (краткосрочные обязательства) потребует дополнительных материальных расходов, потому что придется изыскивать средства на выплату компенсации. Ее размер рассчитывается исходя из 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки, если иное не установлено коллективным договором (ст. 236 ТК РФ). Эти деньги придется изъять из оборота, и на обеспечение текущей хозяйственной деятельности средств может не хватить.
Наличие у фирмы просроченных налоговых обязательств также может повлечь дополнительные траты на уплату пеней и штрафов.
Долгосрочные и краткосрочные обязательства (разд. IV и V баланса) являются источниками получения средств предприятия за исключением капитала и резервов (разд. III). Краткосрочные обязательства включают в себя все долги, которые должны быть погашены на протяжении года, в то время как срок погашения долгосрочных обязательств составляет от года и больше.
Чем больше денег требуется на погашение краткосрочных обязательств, тем острее потребность в оборотных средствах для обеспечения текущей деятельности и, как следствие, ниже величина оборотного капитала.
Из следующего раздела вы узнаете, как рассчитать собственный оборотный капитал, используя совсем иные показатели баланса.
Собственный оборотный капитал, формула которого была рассмотрена в предыдущем разделе, может рассчитываться и по иному алгоритму. Использоваться при этом будут показатели разделов I, III и IV баланса.
Расчет собственного оборотного капитала (СОК) в этом случае будет производиться по следующей формуле:
СОК = СК + ДО - ВНА,
где: СК — собственный капитал, отражаемый в разделе III баланса;
ДО — долгосрочные обязательства (раздел IV);
ВНА — внеоборотные активы фирмы из раздела I баланса.
Поговорим о них более детально.
Влияние собственного капитала на величину собственного оборотного капитала можно проследить на следующем примере.
Минимальный размер уставного капитала (УК) для общества с ограниченной ответственностью — 10 000 руб. (п. 1 ст. 14 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ). Если коммерсант внес указанную сумму на расчетный счет и начал развивать бизнес, ему придется дополнительно изыскивать оборотные средства, чтобы оплачивать необходимые для текущей деятельности расходы (например, аренду офиса, закупку материалов и комплектующих и др.). Если бы размер УК был на несколько порядков больше, задумываться на первоначальном этапе своей деятельности о том, где найти требуемые оборотные средства, ему бы не пришлось.
Вместе с уставным капиталом в расчете собственного оборотного капитала принимают участие показатели добавочного и резервного капитала, а также нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и сумма переоценки внеобротных активов.
Из раздела IV баланса для определения суммы собственного оборотного капитала берутся такие показатели, как долгосрочные заемные средства, оценочные обязательства, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.
Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств компании уменьшается на величину активов, отраженных в разделе I баланса (внеоборотные активы). В результате этих вычислений определяется собственный оборотный капитал фирмы.
В следующем разделе на практическом примере будет показан алгоритм расчета собственного оборотного капитала с помощью 2 рассмотренных формул.
Формулы собственного оборотного капитала (СОК), рассмотренные в предыдущих разделах, основаны на абсолютно разных показателях баланса, но приводят к одному и тому же результату. Рассмотрим оба варианта расчета СОК на примере показателей следующего баланса:
Наименование показателя |
На 31.12.2018, тыс. руб. |
|
Актив |
||
I. Внеоборотные активы |
||
Основные средства |
||
II. Оборотные активы |
||
Дебиторская задолженность |
||
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
||
Денежные средства и денежные эквиваленты |
||
БАЛАНС |
||
Пассив |
||
IV. Капитал и резервы |
||
Уставный капитал |
||
Нераспределенная прибыль |
||
Заемные средства |
||
VI. Краткосрочные обязательства |
||
Кредиторская задолженность |
||
БАЛАНС |
1-й вариант расчета:
СОК = (100 000 + 20 000 + 34 000 + 90 000) - 210 000 = 34 000 руб.
2-й вариант расчета:
СОК = (10 000 + 104 000) + 350 000 - 430 000 = 34 000 руб.
В различных источниках собственный оборотный капитал называют чистым оборотным капиталом (ЧОК) или рабочим капиталом (РК), так как он показывает сумму средств, остающихся у фирмы после погашения текущих долгов, и находится в постоянном обороте (работе). В любом случае собственный оборотный капитал — это важнейшая характеристика капитала, участвующего в текущей деятельности компании.
Расчет собственного оборотного капитала помогает оценить величину собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов. СОК может быть как положительным (> 0), так и отрицательным (< 0) или принимать нулевое значение.
Недостаток (дефицит) СОК может привести фирму к банкротству, так как отрицательное значение собственного оборотного капитала говорит о неспособности компании своевременно погасить краткосрочные обязательства. Такая ситуация может быть вызвана различными факторами:
Но отрицательно на работе компании сказывается не только недостаток СОК, но и его избыток. Если показатель собственного оборотного капитала значительно превышает оптимальную потребность в нем, можно говорить о низкой эффективности использования ресурсов фирмы. Примером такого нерационального использования СОК может являться получение кредитов сверх требуемых потребностей или нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.
Нулевой собственный оборотный капитал характерен для вновь созданных компаний, а также фирм, оборотные средства которых финансируются полностью за счет заемных средств.
Анализ СОК помогает принять своевременные меры по его оптимизации. К числу таких мер можно отнести уменьшение оборотных средств в запасах, что достигается путем снижения чрезмерного количества МПЗ на складах компании, организации работы по взысканию дебиторской задолженности и других мероприятий.
Анализ рассчитанной величины собственного оборотного капитала помогает своевременно принять меры по его оптимизации и повысить эффективность работы компании.
Оборотный капитал – это совокупность денежных средств и ликвидных активов, которые необходимы для финансирования деятельности компании. Зная величину оборотного капитала, вы можете эффективнее управлять компанией и принимать инвестиционные решения. Значение оборотного капитала характеризует способность и быстроту погашения текущих обязательств компании. Если у компании нет оборотного капитала или он весьма скромный, то, скорее всего, она не будет успешной. Вычисление оборотного капитала также полезно для оценки эффективного использования ресурсов компании. Формула для расчета оборотного капитала:
Оборотный капитал = текущие активы - текущие обязательства
Часть 1
Вычисление оборотного капиталаВычислите текущие активы. Текущие активы – это активы, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года. К таким активам относятся наличные денежные средства и краткосрочный капитал. Например, дебиторская задолженность, расходы будущих периодов и складские запасы – это текущие активы.
Вычислите текущие обязательства. Текущие обязательства – это обязательства, которые необходимо погасить в течение одного года. Текущими обязательствами являются срочные обязательства, кредиторская задолженность и краткосрочные долговые обязательства.
Вычислите оборотный капитал. Для этого вычтите значение текущих обязательств из значения текущих активов.
Часть 2
Осмысление и управление оборотным капиталомВычислите коэффициент ликвидности. Для анализа финансового состояния компании многие финансисты пользуются коэффициентом текущей ликвидности. Для вычисления коэффициента текущей ликвидности нужно знать текущие активы и текущие обязательства, но в качестве результата вы получите не сумму в рублях, а коэффициент.
Проанализируйте финансовое состояние компании при помощи коэффициента текущей ликвидности. Этот коэффициент характеризует способность компании погашать ее текущие финансовые обязательства, то есть оплачивать ее счета. Как правило, этот коэффициент используется при анализе разных компаний или отраслей промышленности.
Управление оборотным капиталом. Руководители компаний должны следить за значениями величин, составляющих оборотный капитал, чтобы поддерживать их на оптимальном уровне. Такими величинами являются складские запасы, дебиторская и кредиторская задолженности. Руководителям следует оценивать возможные позитивные и негативные моменты, связанные с излишком или недостатком оборотных средств.
Собственный оборотный капитал (нередко называемый собственными оборотными средствами) представляет собой часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов. Расчет собственного оборотного капитала осуществляется путем вычитания внеоборотных активов из величины собственного капитала. Если для формирования внеоборотных активов используются долгосрочные обязательства, они наряду с собственным капиталом учитываются при расчете величины собственного оборотного капитала. Таким образом, величина собственного оборотного капитала определяется по формуле
СОК = СК + ДО – ВнА,
где СОК – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВнА – внеоборотные активы.
В упрощенном варианте определения размера собственного капитала по балансу методика расчета собственного оборотного капитала по балансу выглядит следующим образом:
СОК=стр.490+стр.590-стр.190.
Уточненный вариант предполагает увеличение собственных источников на доходы будущих периодов, отражаемые в разделе баланса «Краткосрочные обязательства» по стр. 640:
СОК=стр.490 +стр.640 + стр.590-стр.190.
Увеличение собственного оборотного капитала в динамике, как правило, оценивается положительно, поскольку приводит к уменьшению объема привлечения заемного капитала и расходов по его привлечению (процентов).
Для оценки обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом рассчитывают два коэффициента:
1) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:
.
Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников. Нормативным значением указанного коэффициента является значение не менее 0,1, в противном случае структура баланса считается неудовлетворительной;
2) коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:
где З – запасы.
Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования (долю запасов, формируемых за счет собственных источников). Оптимальным считается значение показателя не менее 0,5.
С целью увеличения собственного оборотного капитала и его участия в формировании текущих активов, необходимо обеспечить:
прирост прибыли и рациональное ее использование;
оптимизацию внеоборотных активов;
доведение до оптимальной величины запасов товарно-материальных ценностей;
сокращение дебиторской задолженности;
использование долгосрочных кредитов и коммерческих займов для формирования внеоборотных активов.
Разберем предприятия. Это абсолютный показатель, который используется для определения Ликвидности предприятия. По сути, этот показатель определяет, насколько оборотные активы предприятия больше чем его краткосрочные долги. В зарубежной литературе собственные оборотные средства еще называют рабочим капиталом предприятия (working capital, net working capital).
Разберем общий экономический смысл показателя. Собственные оборотные средства предприятия показывают платежеспособность/ликвидность предприятия. Показатель используется для оценки предприятия на возможность рассчитаться с долгами с помощью своих оборотных активов.
Синонимы показателя собственные оборотные средства:
Формула расчета собственных оборотных средств:
Собственные оборотные средства = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Оборотные активы предприятия – это сумма оборотных фондов (сырье, материалы, комплектующие изделия, топливо) и фондов обращения (готовая продукция, отгруженные, но не оплаченные товары), выраженная в деньгах.
Формула расчета СОС согласно Распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротства) от 12 августа 1994 г.№ 31-р О Методических положениях по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса выглядит следующим образом:
Собственные оборотные средства = стр.490 — стр.190
По-новому балансу (после 2011 года) формула будет иметь следующий вид:
СОС = стр.1200 — стр.1500
Помимо первой формулы существует еще один способ расчета данного показателя. Вторая формула расчета собственных оборотных средств.
Собственные оборотные средства = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы=стр. 1300 + стр.1530 – стр.1100
На мой взгляд, первая формула более проста для вычисления и удобна, нежели первая. Рекомендую использовать в расчетах ее.
В английской литературе данный показатель по (МСФО) будет рассчитываться следующим образом:
СОС (working capital) = Current Assets – Current Liabilities
CA – текущие активы,
CL – краткосрочная кредиторская задолженность.
Баланс предприятия берется с официального сайта компании. Для понимания динамики изменения платежеспособности предприятия будем брать 1 год для анализа. Период отчета – квартал. Один квартал в 2013 году и три в 2014 году.
Расчет показателя собственных оборотных средств для ОАО «Уралкалий»
Собственные оборотные средства 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Собственные оборотные средства
2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Собственные оборотные средства
2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Собственные оборотные средства
2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
Все значения СОС >0 и еще они со временем увеличиваются. Это говорит о том, что платежеспособность ОАО «Уралкалий» растет.
Собственные оборотные средства могут быть больше нуля, равны и меньше нуля. Как правил, собственные оборотные средства = 0 для новых предприятий. Если СОС >0, то это говорит о том, что финансовое состояние (платежеспособность) предприятия в норме, если <0, то предприятие финансово неблагополучно, т.к. у него не хватает денежных средств для покрытия долгов.
Резюме
В статье разобрали показатель «собственные оборотные средства», который является одним из важных показателей для оценки платежеспособности/ликвидности предприятия. Не путайте его с коэффициентом обеспеченности собственным оборотными средствами, т.к. это совершенно разные вещи. Если собственные оборотные средства больше нуля, то это говорит о финансовой устойчивости предприятия.
Капитал
– это ключевое понятие в экономике, он является основой создания и развития предприятия, выражается в материальной и денежной форме, формирует активы экономического субъекта. Существует две категории капитала предприятия.
Основной капитал – это активы, которыми владеет организация, переносящие частями свою стоимость на себестоимость готовой продукции (здания, оборудование и т. п.)
Оборотный капитал – это активы, стоимость которых полностью переносится на стоимость готовой продукции. К оборотным активам предприятия относят:
Чистый оборотный капитал отражает часть оборотных средств компании, которую не надо использовать для погашения текущих обязательств. Это та часть оборотных активов, финансирование которой произошло из долгосрочных источников.
После погашения краткосрочных обязательств перед кредиторами у предприятия в распоряжении остается чистый собственный оборотный капитал.
В зависимости от финансового состояния организации, он может быть:
Чистый оборотный капитал – денежная поддержка оборотных активов предприятия за счет всех возможных способов покрытия издержек: своего оборотного капитала; кредиты и займы, полученных на долгий срок, которые идут на обеспечение оборотного капитала; кредиты и займы краткосрочных периодов.
В экономической практике существует несколько взглядов на сущность оборотного капитала предприятия, поэтому есть и несколько формул для его определения.
Формулу расчёта чистого оборотного капитала (ЧИСТЫЙ об.к) можно представить в виде:
ЧИСТЫЙ об.к = СОБСТВЕННЫЙоб.к. + КРЕДоб. + КРЕДкраткоср. — О , где:
Ещё один способ определения чистого оборотного капитала:
ЧИСТЫЙ об.к = Аоб. - Пкраткоср. ,где
Предполагается, что окупаемость оборотных активов составляет один год.
В них входят:
Считается, что краткосрочные пассивы – это обязательства, срок погашения которых не превышает год:
И активы, и пассивы предприятия занесены в его бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс
– это обязательная форма отчётности, в котором отражен капитал субъекта хозяйствования и источники его возникновения.
В российской практике баланс разделён на две части: актив и пассив. Актив отражает величину средств, которую использует предприятие в своей экономической деятельности, а пассив – кто эти средства предоставил (собственники или кредиторы).
Итак, используя бухгалтерский баланс, можно узнать объём чистого оборотного капитала.
Для этого в бухгалтерском балансе находим:
Искомый показатель – это разность между 1200 и 1500 строками.
ЧИСТЫЙ об.к = стр. 1200 – стр. 1500
Достаточный объём чистого оборотного капитала для предприятий различен, он зависит от сферы экономической деятельности субъектов хозяйствования, масштабов производства, особенностей технологического цикла.
Но для всех организаций существует общее правило оптимального количества оборотного капитала.
Для предотвращения возникновения данной ситуации, необходимо следить за состоянием чистого оборотного капитала, систематически проводя его анализ и оптимизацию.
Анализ чистого оборотного капитала осуществляется через систему экономических показателей.
Величина чистого оборотного капитала — разность строк 1200 и 1500 бухгалтерского баланса.
Интерпретация показателя:
Понятие ликвидности подразумевает способность активов переводить свою стоимость в денежный эквивалент (продаваться по приближённой к рыночной цене).
По степени ликвидности активы распределяются так:
Чем больше доля высоколиквидных оборотных активов в структуре бухгалтерского баланса, тем проще предприятию обеспечивать выплаты по своим обязательствам.
Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала показывает, сколько денег зарабатывает каждый вложенный в оборотные активы рубль.
Этот коэффициент высчитывается по формуле:
Роб.а. = (Пч / ОАч) * 100% , где
Оборачиваемость чистого оборотного капитала характеризуется такой системой показателей:
Коб. = (Дреализ – Н) / ОАч , где
Кзагр = ОАч / (Дреализ. – Н) или Кзагр. = 1 / Коб.
Поб. = (ОАч * дни) / (Дреализ – Н) или Поб. = дни/Коб.
Обычно проводят анализ за год (360 дней), квартал (90 дней), месяц (30 дней).
Успешная работа хозяйствующего субъекта зависит от обеспеченности его оборотным капиталом, поэтому он является важнейшей категорией экономики предприятия.
Оборотные средства в качестве запасов и материалов непосредственно участвуют в производстве продукции, поэтому недостаток данных средств ведёт к снижению объёмов выпуска товаров и банкротству предприятия.
Важным аспектом управления является анализ показателей эффективности оборотного капитала и его оптимизация (более эффективное использование).
Существует набор стандартных мер для оптимизации оборотного капитала: